למה התשואה בקרן הנאמנות נמוכה מהמדד (+דוגמא)

[roey]

קראתי פוסטים דומים, לא מאוד הבנתי והנה הדוג'-

1. אני משקיע בקרן נאמנות מחקה של מדד MSCI WORLD, מס' 5122569. הקרן ירדה החודש 0.77%, בעוד המדד עלה ב0.78%..
2. אני משקיע בקרן נאמנות מחקה שווקים מתעוררים 5119490, הקרן ירדה החודש 2.39%, המדד עצמו עלה ב0.85%.

תודה לעונים

 

[קפה שחור]

בכמה השתנה שער הדולר-שקל באותה התקופה?

 

[roey]

ממה שאני מבין הדולר ירד ב1.55% במהלך החודש הזה

 

[חתול לילה]

ממה שאני מבין הדולר ירד ב1.55% במהלך החודש הזה

וכמה זה 0.77 + 0.78 ?

 

[Mars1]

בהנחה ופותח השרשור היה בוחר להשקיע בקרנות מגודרות, התשואה היתה חיובית?

 

[חתול לילה]

בהנחה ופותח השרשור היה בוחר להשקיע בקרנות מגודרות, התשואה היתה חיובית?

בחודש הזה כן. בחודש שבו הדולר עולה ייתכן התרחיש ההפוך.

 

[Mars1]

בחודש הזה כן. בחודש שבו הדולר עולה ייתכן התרחיש ההפוך.

יש תשובה לשאלה "מה הוא יותר, עולה או יורד"? האם זה בגדר הימור, או שניתן להעריך סבירות לעליות או ירידות על-פי נתונים מסויימים?

 

[עש לילה]

האם זה בגדר הימור, או שניתן להעריך סבירות לעליות או ירידות על-פי נתונים מסויימים?

אם היינו יכולים לדעת בסבירות גבוהה אם הדולר יעלה או יירד, היינו פשוט משקיעים בו (או בשקל) במקום להתעסק במניות. מקווה שזה עונה על השאלה.

 

[קפה שחור]

יש תשובה לשאלה "מה הוא יותר, עולה או יורד"?

יש תשובה לשאלה אחרת: האם גידור עולה (Cost) יותר?
התשובה היא: כן

על-פי נתונים מסויימים?

אני אישית משתמש בכוס קפה

 

[Mars1]

יש תשובה לשאלה אחרת: האם גידור עולה (Cost) יותר?
התשובה היא: כן

לא בהכרח. קרן מחקה סנופי של IBI עם ד"נ של 0.25%, בעוד שקרן מחקה סנופי מגודרת עם 0% (ניראה לי...).

 

[Delver]

בעוד שקרן מחקה סנופי מגודרת עם 0% (ניראה לי...)

ברור לך שמדובר בטריק למשיכת לקוחות, נכון? אי אפשר להרוויח עם 0% ד"נ, זה בהכרח יקפוץ בעתיד או שיסגרו את הקרן.

 

[roey]

תודה לכולם, עזרתם לי מאוד להבין

 

[TunaGolem]

לא בהכרח. קרן מחקה סנופי של IBI עם ד"נ של 0.25%, בעוד שקרן מחקה סנופי מגודרת עם 0% (ניראה לי...).

ברור לך שמדובר בטריק למשיכת לקוחות, נכון? אי אפשר להרוויח עם 0% ד"נ, זה בהכרח יקפוץ בעתיד או שיסגרו את הקרן.

זה בכל מקרה נוסף לדמי הניהול, ויורד ישירות משווי יחידות הקרן, כמו הוצאות ק/מ וריבית.

 

[flower]

וכמה זה 0.77 + 0.78 ?

חזק לי את הנאמר בבקשה,
מדדי מניות משקפים גם את עליית\ירידת שער הדולר?

 

[חתול לילה]

חזק לי את הנאמר בבקשה,
מדדי מניות משקפים גם את עליית\ירידת שער הדולר?

אם הם לא מגודרים, אז כן. לפני שאתה קופץ למסקנות, חפש בפורום "גידור".

 

[flower]

אם הם לא מגודרים, אז כן. לפני שאתה קופץ למסקנות, חפש בפורום "גידור".

אם מדברים על Benchmark - אין חשיפה למט"ח
ואם מדברים על מוצרים על ה-Benchmark - יש חשיפה תלוי במוצר

אם כן,
אז לא נכון לומר מדדי מניות, אלא מדד ושמו של המוצר.

 

[חתול לילה]

אז לא נכון לומר מדדי מניות, אלא מדד ושמו של המוצר.

עקרונית אתה צודק, מעשית השינויים בשער המטבע הם קטנים. נניח הדולר היום הוא בערך מה שהיה לפני 20 שנה, השינויים במדד המניות היו הרבה יותר חריפים. לכן זה יחסית בסדר לומר "מדד מניות" בלי לפרט לגבי הגידור.

 

[roneng]

חזק לי את הנאמר בבקשה,
מדדי מניות משקפים גם את עליית\ירידת שער הדולר?

לא.
אבל אתה צריך למדוד את הכל באותה צורה. אתה לא יכול למדוד את המדד במונחים דולריים ואת הקרן העוקבת במונחים שקליים.
אם תרצה אתה יכול להמיר את שניהם לאונקיות זהב (או לביטקויין או כל דבר אחר) ואז להשוות, זה לא באמת משנה כל עוד בסיס ההשוואה שווה בשני המוצרים.

 

[roneng]

אם הם לא מגודרים, אז כן. לפני שאתה קופץ למסקנות, חפש בפורום "גידור".

זה לא נכון.
מדד מניות מוגדר הרבה פעמים לפי מטבע מסויים (מטעמי נוחות). את אף אחד בעולם לא מעניין מצב השקל (למעט כמה מליוני ישראלים), ככה שהמדד לא מתעניין במצב השקל/דולר אלא פשוט מציג את התשואה בדולרים.