אני
כלומר אם שער החליפין משתנה מאוד בין השקל למטבע בו דירת ההשקעה שלי, כנראה שיש אינפלציה באותה מדינה שגבוהה באותו שיעור ביחס לישראל? וזה יקפיץ את מחיר הדירה באופן ש"יפצה" על ירידת ערך המטבע הזר?
למשל בדוגמה שדובר, אני רואה ששער הפאונד ירד כ14 אחוז בשנה האחרונה ומחירי הדירות באנגליה עלו ב7 אחוז. במקביל האינפלציה באנגליה היא 9 אחוז בשנה ואצלנו 5 אחוז בשנה.
מכאן אפשר להסיק שהמחירים באנגליה בירידה ריאלית של 2 אחוז לשנה זה ברור, אבל האם אתה אומר שבגלל שהאינפלציה אצלם גבוהה ב4 אחוז, היה שינוי של 4 אחוז בשער החליפין שסגר את הארביטראז? ומה לגבי שאר 9 האחוזים הנוספים של השינוי השער החליפין? כי הרי הפאונד נחלש 14 אחוז ולא 5. אז אני מניח שאלו פקטורים אחרים אבל האם הם לא גורמים לכך שאם אני בונה על למכור את הדירה שלי בלונדון יום אחד לשקלים אני כרגע עם פחות שקלים בדירה הזו? סליחה זה מבלבל