חוות דעת על תיק השקעות 70/30

[אביבית]

שלום,

נעים מאוד, שמי אביבית, בת 25, חדשה בפורום (קוראת ותיקה בבלוג אבל לא ידעתי שיש גם בפורום), בעלת אופק השקעה של 10-15 שנים ואולי גם יותר (אין יעד מוגדר מראש אבל אולי יהיה בעתיד).
זה התיק שהרכבתי, אשמח לחוות דעתכם המלומדת:
50% - VOO
10% - VB
10% - קרן מחקה ת"א 125
15% - קרן מחקה ממשלתי שקלי 2-5 שנים
15% - קרן מחקה ממשלתי צמוד 2-5 שנים

ידוע לי כי בחלק המנייתי בתיק יש משקל עודף לשוק האמריקאי על פני חלקו בשוק העולמי. הסיבות לכך הן:

1. מרגישה שזה פיזור מספק, משום שלמיטב ידעתי, מחצית מהעסקים של החברות האמריקאיות מתבצעים מחוץ לגבולות ארה"ב, ויש קורלציה מאוד גבוהה בין השוק הלא-אמריקאי לשוק האמריקאי.
2. קיימת בקרה טובה יותר על דוחות בארה"ב מאשר בכל מקום אחר בעולם (במיוחד מבמדינות מתפתחות/קומוניסטיות).
3. מרבית המחקרים והנתונים ההסטוריים נלקחו מהשוק האמריקאי.
4. אני יכולה לעבור לחיות בארה"ב במקרה קיצון של החלשות הדולר ביחס לשקל.
5. בהשקעה בשווקים לא אמריקאים באמצעות קרנות אמריקאיות, יש מיסוי כפול על דיבידנדים.

ידוע לי גם כי בחלק המנייתי יש משקל עודף לשוק הישראלי. הסיבות הן:

1. הצמיחה בכלכלה הישראלית היא גבוהה ביחס לצמיחה במדינות מפותחות, והרגולציה ומשטר פה מתקדמים יותר מאשר במדינות המתפתחות.
2. יעילות מבחינת מס - אין מיסוי על דיבידנדים.
3. השקעה במטבע שאני חיה ממנו, ללא עלות גידור.

המניות הקטנות (VB) מקבלות אצלי משקל עודף ביחס למשקלן בשוק האמריקאי, מתוך ציפייה לקבלת פרמיית גודל.


גילוי נאות - שאלתי את אותה שאלה בפורום שוק ההון בתפוז (כאמור, לא הכרתי את הפורום הזה), אבל אני אשמח לעוד התייחסויות.

תודה מראש!

 

[Arith]

1. לא עדיף לך vti במקום voo+vb?
2. את פטורה ממס על דיוידנדים בארץ?
3. האם בחנת אפשרות לאגחים עם מחמים ארוכים יותר?

 

[משקיע מתחיל]

היכן את מתכוונת לסחור?

 

[אביבית]

1. לא עדיף לך vti במקום voo+vb?

החלוקה של VOO ו-VB מיועדת כדי שאני אקצה קצת יותר ל-VB מאשר לחלקו ב-VTI (זאת התקווה לפרמיית גודל שדיברתי עליה).

2. את פטורה ממס על דיוידנדים בארץ?

למיטב ידיעתי, הקרנות המחקות הישראליות צוברות את הדיבינדים לפני מס.

3. האם בחנת אפשרות לאגחים עם מחמים ארוכים יותר?

המטרה של הפלח האג"חי היא למתן תנודתיות, ובגלל זה המח"מ הקצר/בינוני.

 

[אביבית]

היכן את מתכוונת לסחור?

כרגע דרך הבנק. יש לי תנאים יחסית טובים ממקום העבודה שלי - פטור מלא מדמי ניהול, עמלת קנייה מכירה של 0.1% ללא מינימום וגם הטבת שער קלה בהמרת מט"ח. לא פוסלת לעבור לעבור בעתיד לבית השקעות, אבל כרגע לפחות, מרגישה בנוח יותר בבנק.

 

[Res Cogitans]

10% - קרן מחקה ת"א 125

את אזרחית אמריקאית? אם כן, את מודעת לPFIC?

 

[אביבית]

אני לא אזרחית אמריקאית, אבל אני זכאית כנראה לאזרחות (אמי אמריקאית).

 

[Res Cogitans]

אני לא אזרחית אמריקאית, אבל אני זכאית כנראה לאזרחות (אמי אמריקאית).

לפני שאת הופכת לאזרחית אמריקאית: את מודעת לחובה שחלה על כל אמריקאי בכל מקום בעולם לדווח על הכנסותיו ועל נכסיו הפיננסיים עם אפשרות שיהיה חייב מס בשנים מסויימות?
כמו כן, קרנות שהתאגדו מחוץ לארה"ב קרוב לודאי יסווגו כpassive foreign investment company, חברה שרוב או חלק גדול מהכנסותיה פסיביות והדבר גורר אופני דיווח מסורבלים ויקרים.
הקרן שמחקה את תל אביב 125 תסווג כpfic.

 

[אביבית]

לפני שאת הופכת לאזרחית אמריקאית: את מודעת לחובה שחלה על כל אמריקאי בכל מקום בעולם לדווח על הכנסותיו ועל נכסיו הפיננסיים עם אפשרות שיהיה חייב מס בשנים מסויימות?
כמו כן, קרנות שהתאגדו מחוץ לארה"ב קרוב לודאי יסווגו כpassive foreign investment company, חברה שרוב או חלק גדול מהכנסותיה פסיביות והדבר גורר אופני דיווח מסורבלים ויקרים.
הקרן שמחקה את תל אביב 125 תסווג כpfic.

לא ידעתי זאת, תודה רבה על האינפורמציה.
בכל מקרה, כרגע אין לי תוכניות לבקש אזרחות, אבל אני אקרא יותר על PFIC, ואקח את זה בחשבון.

 

[FIYaacov]

אבל אני זכאית כנראה לאזרחות (אמי אמריקאית).

אמא שלך חיה בארה"ב יותר מ-5 שנים מתוכם לפחות שנתיים מעל גיל 14?
לחלופין, אחד מההורים שלה עומד בקריטריון הזה ואת צעירה מ-18?

בכל מקרה כמו ש- @TalB אמר רצוי לשקול טוב הצטרפות למדינה הזו.
כל עוד את חיה בארץ זה כנראה רק יגביל אותך.

למיטב ידיעתי, הקרנות המחקות הישראליות צוברות את הדיבינדים לפני מס.

זה נותן לך דחיית מס ולא ביטול שלו.
ברגע שתמכרי יחידות של הקרן תשלמי מס על הרווח + הדיבידנדים הצבורים.

 

[Res Cogitans]

בכל מקרה כמו ש- @TalB אמר רצוי לשקול טוב הצטרפות למדינה הזו.

אח שלי בגיל 26 גילה שהוא יכול להפוך לאזרח אמריקאי משום שאבא שלי (בעל האזרחות) חי בארה"ב למעלה מ20 שנה. בתחילת הערב, ביושבנו לאכול הוא היה שמח וטוב לבב שנפלה בקרבו הזכות. שעה אחר כך, כשסיפרתי לו על עניין חבות המס וPFIC, הוא כבר חיפש אזרחויות אירופאיות אפשריות

בכל מקרה, כרגע אין לי תוכניות לבקש אזרחות, אבל אני אקרא יותר על PFIC, ואקח את זה בחשבון.

איננו נוהגים להמליץ בפורום הזה אבל אני חייב להדגיש משהו: אם וכאשר את מחליטה לממש את זכותך, אני ממליץ שתשקיעי זמן לא מבוטל להבין את ההשלכות ולא רק "לקרוא" על זה (בין אם על PFIC או על חובת הדיווח). תסקרי לפחות 5-10 אנשים שמדווחים לארה"ב ומודעים לPFIC ותקבלי החלטה ממקום של מודעות ונסיון (של אחרים).

 

[Res Cogitans]

המטרה של הפלח האג"חי היא למתן תנודתיות, ובגלל זה המח"מ הקצר/בינוני.

מח"מ ארוך (20 שנה ומעלה) הוא יותר תנודתי ובעל קורלציה שלילית יותר למניות ולכן באופן הסטורי לפחות השיג מיתון מוצלח יותר למניות. הנתון הזה ידוע לי בעיקר ביחס לאגח"ים אמריקאיים והיחס שלהם לשוק האמריקאי.
מח"מ קצר\בינוני מפחית סיכון ריבית \אינפלציה ביחס למח"מים ארוכים יותר.

 

[MMM]

תיק יפה, אבל לדעתי חסרים בו השווקים הבינלאומיים, מפותחים ומתפתחים. גם המשקל של השוק הישראלי חסר פרופורציה.
בעצם את אומרת כי את מאמינה בישראל וארה"ב ונותת להם משקל יתר, ומתעלמת או לא מאמינה בשאר השווקים שהם בערך 50% מהשוק העולמי.
זוהי אמירה חזקה, למעשה נקיטת עמדה. אולי את צודקת ואולי לא.
אגב: הגישה שלך מאוד נפוצה בקרב משקיעים אמריקאים. אפילו מר בוגל אמר בכמה הזדמנויות שמבחינתו מספיק להשקיע בשוק האמריקאי בלבד ובאפט לקח את זה צעד נוסף והמליץ להשקיע בסנופי בלבד.
בהצלחה

 

[Res Cogitans]

אפילו מר בוגל אמר בכמה הזדמנויות שמבחינתו מספיק להשקיע בשוק האמריקאי בלבד

אמת. אבל בוגל מדבר אל אמריקאים. השקעה במניות לא אמריקאיות פירושה סיכון מט"ח עבורם. בכתבה הבאה הוא אומר : "The reality is that we do better than the rest of the world":
http://www.investmentnews.com/artic...vestors-dont-need-to-own-international-stocks
הוא צודק בקשר להווה, אבל המחירים הנמוכים יחסית של מניות לא אמריקאיות והדשדוש שלהן בעשור האחרון מרמזים על תוחלת תשואה גבוהה יותר של מניות אלה ביחס לאמריקאיות (לטווח ארוך).
בראיונות בשנה האחרונה הוא נוהג לחזור על זה שנקודת המחלוקת שבו הבכירים בואנגארד אינם נוהגים לוותר לו היא שאלת ההקצאה למניות לא אמריקאיות. משיטוט בbogleheads ומהשוואה ביחס לפוסטים מלפני חמש שנים, אני מקבל את הרושם שמשקיעים (פסיביים, דוגמת רבים כאן) יותר ויותר מקצים נתח גדול יותר למניות לא אמריקאיות, בכל אופן יותר מה20 אחוז שבוגל זורק כעצם. אפילו בportfolio visualizer, בחלק של הasset class allocation, ההקצאה של הBogleheads three funds למניות לא אמריקאיות היא 37.5 אחוז.
אני (גם כאמריקאי עם bias) נטיתי לשים 70 אחוז על ארה"ב, אבל אני יותר ויותר מקבל את זה שאין לי ממש סיבה משכנעת להקצות לשוק האמריקאי הרבה יותר מחלקו בשוק המניות העולמי. אינני ממליץ ומייעץ.

 

[אביבית]

תודה לכולם על התשובות!

 

[ytoledano]

דעתי האישית (שלדעתי רוב הכותבים פה לא יסכימו איתה) היא שגיל 25 הוא גיל צעיר מכדי להחזיק אג"ח ממשלתי בסביבת ריבית כל כך נמוכה.

 

[אביבית]

דעתי האישית (שלדעתי רוב הכותבים פה לא יסכימו איתה) היא שגיל 25 הוא גיל צעיר מכדי להחזיק אג"ח ממשלתי בסביבת ריבית כל כך נמוכה.

בין היתר בגלל סביבת הריבית הנמוכה, אני מעדיפה אג"ח במח"מ קצר.
70% מניות זה קצה גבול הסיבולת שלי, כמו שאני רואה אותה, גם בגילי.