למה לא ידועה אם סין אכן במגמה הזו + אנו מדברים על תיק לעשרות שנים, הבעיה עלולה לצוץ דווקא בזמן שאתה עם רווח מכובד מאוד שיאלץ אותך לשלם סתם המון מס כי תהיה חייב לשנות את התיק בתרחיש כזה או גרוע יותר, לספוג הפסדים כבדים אם לא תגיב בזמן הנכון.
זה נושא רחב מידי אז אני מתקשה לענות(גם כי אני לא מבין בזה מספיק).
ניקח רגע את הצד הפוליטי.
המדד הוא אומנם "פסיבי" אבל הוא בעצם מנוהל, הקביעה כמה אחוז ממנו יהיה מושקע בסין(שהיא לא דמקורטית ולא מערבית) היא הרבה פעמים פוליטית משני הצדדים.
המערב מחליט על חברות שהוא לא משקיע בהם ומצד שני הסינים מחליטים באיזה חברות מותר למערביים להשקיע מבחינתם.
החברות שמנהלות את המדדים גם מבצעות החלטות בנושא כמובן ומחליטות איזה משקל לתת למניות סיניות מכול מיני שיקולים שונים ומשונים.
יכול להיות מצב למשל שהמדד שאחריו VT עוקבת יחליט להגדיל את המשקל של סין ב5% ומדד אחר יחליט להגדיל אותו רק ב1% או הפוך.
כלומר אתה משקיע בסין לפי "חלקה בעולם" כמו שנקבע ע"י פוליטיקה ומנהלי מדדים ולא לפי איזה נוסחה טבעית של פסיביות מושלמת
זה לא משהו שיש לך שליטה עליו או יכולת לחזות.
אתה תמיד יכול לקנות קרנות שמשקיעות בשוק הסיני במידה ואתה רוצה חשיפה שונה ממה שנקבע ע"י חברות המדדים.
ברגע שסין תתקבל בקהילה הבן לאומית כמדינה מפותחת זה יצור שינוי עולמי פיננסי שסביר שיגרום לשינויים גדולים במדדים.
לאחרונה קרנות קנו טסלה בגלל שהיא נכנסה למדד ומכרו חברות אחרות.
תחשוב על משקיע בשוק האמריקאי הוא "פתאום מקבל" את טסלה בעשריה הראשונה בלי שהוא נהנה מהצמיחה האדירה שלה בשנים הקודמות.
איך זה קרה? מנהלי המדד החליטו......היו גם יכולים להחליט שכרגע לא והם יבחנו את זה בעוד שנה,זה החלטה אקטיבית שמשנה מאוד למשקיע הפסיבי בקרנות העוקבות...........
כלומר אתה סומך על הניהול וההחלטות של מנהלי המדדים, אין באמת תיק פסיבי "מושלם"
ומה יקרה עם אוסטרליה תחבור לסין ותתחיל לצמוח בצורה קיצונית?
אתה לא יכול להתכונן לכול תרחיש שקיים.
אני מאמין שלהתחיל לחשוב על כול מיני תרחישים כאלה ולשנות את ההשקעה שלך כול שנה(כי היום זה עלה לך בראש ושנה הבאה יהיה משהו אחר)סביר שיגרום למשקיע הפשוט יותר נזק מתועלת.
בהמשך למה שרשמתי על אוסטרליה כיד הדמיון.......בלי לזלזל זה שיקול ש"פתאום עלה לך בראש" ואפשר לחשוב על עוד המון כאלה.
סתם דוגמה(לא בטוח הכי מוצלחת אני שולף מהראש) נניח שארה"ב תחליט שלא מתאים לה יותר התחמקות ממס דיבידנדים לא בתעודות סינטטיות(יש סימנים שזה כבר קורה)ולא בתעודות איריות\קנדיות וכו ותבטל את ההסכמים למס מופחת.
אז קרנות צוברות יכולות להפוך ל"אסון".
משלמות 25% מס בחלוקה ועוד 25% ממה שנשאר במשיכה ועם רוצים לפתח את התרחיש אז תוסיף לתרחיש שרוב רווחי ההון יעברו לדיבידנדים במקום לעליית ערך מסיבות של רגולציה.
אז עכשיו אתה הולך למכור את כול הקרנות הצוברות שלך בגלל שיש סיכוי שבעתיד הרחוק זה יקרה?
ומה יקרה שנה הבאה תחליט לעבור מקרן X לקרן Y כי אחת מהם לא כוללת את מצרים וראית תחזית שמצרים תצמח בטרוף בעשור הקרוב?
בקיצור אין לזה סוף........
