התיק הסופי שלי

[adamshalev]

אחרי לא מעט מחקר ותכנון, התיק הסופי שלי הולך להראות כך:

45% - תיק "עוגת דובדבים" (כפי שתואר כאן)
20% - תיק בסגנון Wellesley של וואנגארד.
25% - תיק 50\50 ללא חשיפה למט"ח.
10% - ניהול אקטיבי שלי.

הפירוט המלא:

עוגת דובדבנים
- 10% US Small Cap Value
- 10% Small Cap International
- 10% Emerging Markets
- 10% REIT
- 10% US GOVT Long bonds
- 10% Gold
- 40% TBills 5-year

תיק בסגנון Wellesley *
- 65% אג"ח בדירוג השקעה בארה"ב. במקום זה, בחרתי:
- 13% (20% מ-65%) כלל אג"ח ממשלתי אמריקאי.
- 52% (80% מ-65%) אג"ח קונצרני אמריקאי עם דירוג A ומעלה.
- 35% מניות עם תשואת דיבידנד גבוהה בארה"ב.
* זה הדבר הכי קרוב שהצלחתי לבנות לקרן נאמנות Wellesley של וואנגארד, שמשקיעה לפי 65% אג"ח בדירוג A ומעלה בארה"ב ו35% מניות עם דיבידנד גבוהה בארה"ב. ה-20%\80% אג"ח ממשלתי לעומת קונצרני עוקב במדויק אחר החלוקה ב-Wellesley.

תיק 50\50 ישראלי
- 50% קרן נאמנות כל האג"ח הממשלתי (צמוד ושקלי)
- 40% קרן נאמנות מחקה S&P500 מגודרת מט"ח
- 10% קרן נאמנות מחקה תא 100.

השיקולים שלי בבחירת מבנה זה ספציפית:
למה עוגת דובדבנים ?
- עוגת דובדבנים זה התיק שאני הכי מרוצה מהמבנה שלו ומהביצועים שלו מבין כל תיק אחר שחקרתי.
למה תיק בסגנון Wellesley ?
- למקרה שביצועי התיק עוגת דובדבנים בעתיד לא יעמדו בקנה אחד עם ביצועיו בעבר, אני "מחזק" אותו עם תיק בסגנון Wellesley ביחס של בערך 1:2 - לפי הבדיקות שלי זה יוצר תיק משולב שנמצא על אותו עקום-יעיל כמו תיק עוגת דובדבנים לבד, אך מפזר את הסיכון של כשלון הביצועים על שני ניירות נוספים שונים משמעותית.
למה תיק 50\50 ישראלי ?
- אני לא רוצה להיות חשוף ב-100% למט"ח, ולא רוצה להכניס עיוותים בצורת ערבוב בין ני"ע ישראלים ל-ETF-ים זרים לתיק עוגת דובדבנים, לכן החלטתי ש-25% מהתיק יהיה תיק ישראלי פשוט ככל הניתן.
- מכיוון שאני לא מוכן להחשף לתא100 יותר מדי (2 מניות מהוות 20% מהמדד), רוב הפלח המנייתי הולך ל-S&P500 מגודר.
- שקלתי לגוון ע"פ חלקים נרחבים יותר מהעולם, אבל החלטתי שלא כי רציתי לשמור על דמי ניהול אפסיים ורציתי להמנע מתעודות סל ומקרנות נאמנות מוזרות.
למה 10% ניהול אקטיבי ?
- כי אני מוצא הנאה ואתגר אינטלקטואלי בניסיון לנצח את השוק.
- כי אם לא ארשה לעצמי לשחק עם זה, יגרד לי לשחק עם החלק הפסיבי.


אשמח לשמוע הערות לגבי מערכת השיקולים שלי. שימו לב שאתם לא עוברים על חוקי הפורום.


גילוי נאות: אני מחזיק חלק ומתכנן לקנות את כל הנכסים הנ"ל.

 

[פשוט]

קודם כל שאפו על ההשקעה במחקר. אני מאמין ב (kiss (keep it simple stupid לכן לא כל כך מתחבר לזה.

 

[אבא עשיר]

מה גודל התיק?

 

[doc29]

אהלן, קטונתי מלייעץ אבל שאלה (אני מניח שאתה יודע את זה אבל לא רשמת):
- מה טווח ההשקעה?
- למה בחרת 40% מניות? (אם חישבתי נכון את האחוזים).

 

[adamshalev]

@אבא עשיר - מעדיף לא לפרט.

@doc29 - אני מתכנן להתחיל למשוך מהתיק תוך פחות מ-10 שנים. זה יוצא סה"כ 38.4% מניות. לא בדיוק בחרתי במספר הזה כמו שהוא נגזר כתוצאה מבחירות אחרות שעשיתי. עוגת דובדבנים ו-Wellesley נבחרו יותר מכל כתיקים שמקטינים סיכוי כשלון של תיק הפרישה. החלק הישראלי נבנה על עקרון של פשטות, ולכן הלכתי על 50\50 שם.

@גילגמש תודה. אני שואף לפשט כמה שניתן. אם רק היית רואה איך התיק שלי נראה היום - בלאגן אטומי. התיק הזה יהיה הרבה יותר פשוט מהישן.

 

[קלאוזביץ]

למה 10% ניהול אקטיבי ?
- כי אני מוצא הנאה ואתגר אינטלקטואלי בניסיון לנצח את השוק.
- כי אם לא ארשה לעצמי לשחק עם זה, יגרד לי לשחק עם החלק הפסיבי.

אהבתי

לגבי השאר

הייתי בודק כל מרכיב אל מול המדד שהוא חלק ממנו,
ובודק בעשור האחרון מי הניב תשואה יותר גובהה (בניכוי עמלות)

למשל אני מנחש שתשואת דיבידנד גבוהה שבארצות הברית הוא חלק מ S&P
אם כן היית משווה בניהם

למיטב ידעתי רוב המדדים הסקסים שבחורים חלק מהמדד עצמו בדר"כ מפסידים לו

במידה וידוע לך על מדד שבאופן היסטורי מכה את המדד שהוא חלק ממנו אשמח לשמוע

בהצלחה

 

[adamshalev]

@קלאוזביץ מניות SCV נותנות תשואה מעט עודפת מעל כלל השוק האמריקאי וסנופי500. זה לא נורא מובהק, אבל ע"פ כמה עשורים זה עשה הבדל.
לגבי שאר המדדים לא ניתן ממש להשוות וזה גם לא הכוונה. המדדים בתיק עוגת דובדבנים נבחרו בזכות הקורולציה הנמוכה שלהם אחד לשני והתנודתיות הגבוהה, ולוא דווקא בגלל תשואת יתר מעל מדד יחוס אחר.

מניות דיבידנד גבוהה אכן נותנות פחות תשואה לאורך זמן בבדיקה שלי, אבל זה עדיין יותר משתלם לי להכניס אותן לעומת סנופי500 למשל כיוון שהן בקורולציה נמוכה יותר לשאר התיק, מה שבסופו של יום משפר את הביצועים שלו.

 

[ShayM]

היי, מה זה אג"ח בר השקעה?

 

[adamshalev]

@ShayM תיקנתי את הפוסט המקורי, זה אמור להיות "בדירוג השקעה"
http://en.wikipedia.org/wiki/Bond_credit_rating#Investment_grade

בגדול - זה אג"ח שיש לו דירוג של סוכנויות הדירוג ושהן מאמינות שלגוף המנפיק יש יכולת סבירה לעמוד בהחזר החוב.

"יכולת סבירה" זה לא מרהיב, ולכן הייתי שמח להשקיע במקום זאת באג"ח בדירוג A ומעלה אך לא מצאתי ETF כזה.

 

[Oren]

התיק הזה אומר שברוב המניות בעולם אתה לא תהיה מושקע בכלל, אפילו לא קצת. כלומר, אתה לא מנצל היטב את פוטנציאל הפיזור, שהוא השיטה היחידה להפחית סיכון בלי לפגוע בתשואה, כלומר אתה מוותר ארוחת החינם היחידה.

 

[קלאוזביץ]

אפשר לינק לגרפ של SCV לא מצאתי בyahoo finance מדד כזה.. ?

 

[Oren]

http://finance.yahoo.com/q?s=VBR

 

[Oren]

^זו קרן אחת ספציפית שעוקבת אחר מדד SCV אחד. יש כמה מדדים שונים שקוראים לעצמם SCV והתשואות שלהם דיי שונות:

http://www.bogleheads.org/wiki/US_small_cap_index_returns

 

[yossik]

אני שואף לפשט כמה שניתן. אם רק היית רואה איך התיק שלי נראה היום

לא יכול להיות מבורדק יותר מהתיק שלי:
http://www.hasolidit.com/kehila/threads/פיזור-תיק-ההשקעות-שלי.208/
אבל יש לי מזל 'מין אלה' והניב 20% ב 4 שנים אחרונות (על הניר) + אלפי שקלים כול שנה דיבידנדים וריביות.
ממש השקעתי לפי 'חוש חש' וללא ידע פיננסי.

 

[adamshalev]

תודה על הקישור @Oren , נק' חשובה ומעניינת. אצטרך לחשוב טוב אחרי איזה אינדקס אני עוקב.

לגבי הפיזור - אני מפוזר ברחבי העולם (שווקים מתעוררים, שווקים מפותחים מניות קטנות, ובארה"ב גם שוק גדול וגם קטן).

 

[Oren]

מפוזר על בערך רבע מהעולם או פחות.

 

[adamshalev]

אתה מתכוון לגיאוגרפי או לפי סך המניות ?

 

[Oren]

לפי שווי שוק. גאוגרפי לא אומר כלום, אני יכול לקנות מניה אחת קטנה מכל מדינה בעולם, זה לא אומר שאני מפוזר.

 

[adamshalev]

זאת כל המטרה. אני מתרחק ממרכז השוק לקצוות בשביל לקבל יותר תנודתיות בנכסים עם קורולציה מפוחתת\נמוכה אחד לשני ולשוק.

 

[Oren]

למה אתה רוצה יותר תנודתיות? תנודתיות זה חיסרון, לא ייתרון, מה שאתה אמור לרצות זה יותר תשואה. יש היגיון בלהוסיף לשוק המניות (=כל המניות בעולם מוחזקות לפי שווי שוק) נכסים נוספים עם קורלציה נמוכה, אבל אני לא רואה את ההגיון בלהחזיק אותם *במקום* רוב השוק.