שלום לכולם,
בשבועות האחרונים קראתי פוסטים של הסולידית ושאלתי שאלות וקיבלתי תשובות מעולות בפורום הזה,
המטרה של המדריך הזה היא לסכם את כל מה שהיה חשוב לי לדעת לפני כניסה לשוק ההון
הפורמט הוא שאלות ותשובות שבתקווה יביא אתכם ממצב של "אני לא יודע במה להשקיע, איך להשקיע, איך להתנהל" למצב שביצעתם את פעולת הקנייה הראשונה שלכם. ולכן אני ממליץ לקרוא לפי הסדר.
התמקדתי בעיקר בהשקעות פסיביות על מדדים אבל המדריך רלבנטי לדעתי גם אם אתם משקיעים אחרת
מניות מול אג"ח מול השאר
יש הרבה סוגים של נכסים, מניות, אג"ח, נדל"ן ושאר ירקות. בגדול הדבר הכי חשוב במדריך הזה הוא לבחור את רמת הסיכון שאתם רוצים לחשוף את הכסף שלכם. אני מתכוון לחלוקה לדוגמה של ה70-30 (בין מניות, 70%, לאג"ח, 30%).
כדי ללכת על תיק פשוט (שהוא לא בהכרח פחות טוב מתיק מורכב), אני החלטתי על חלוקה שבחלקה אני משקיע באג"ח ממשלתי (החלק האג"חי, היציב, השקלי) והחלק המסוכן של התיק במניות (פחות יציב, דולרי)
בחירת הנכסים והחלוקה של הכספים בין נכסים "מסוכנים" ל"לא מסוכנים" היא הרבה יותר חשובה מכל דבר אחר שנדבר עליו במדריך הזה. אתם יכולים להמשיך לקרוא, אבל תזכרו שלשים את כל הכסף שלכם במניות, גם אם הן מפוזרות בין הרבה מדינות או חברות היא מסוכנת מאוד.
מה לגבי נדל"ן?
אפשר לקנות נדל"ן ולתחזק אותו (שוכרים, תיקונים, וכו') היתרון של נדל"ן זה האפשרות לעשות רווח הון (הדירה עולה בשוויה, וייתכן ואפשר יהיה למכור אותה ביותר כסף לאחר X שנים). אני לא אתמקד באופציה הזו במדריך זה.
יש גם אפשרות לקנות מניות נדל"ן שנקראות REIT.
המדדים הפסיביים שנדבר עליהם בהמשך כוללים גם חברות נדל"ן במשקל יחסי מתאים ולכן לא הרגשתי צורך לתת להם דגש במיוחד ולקנות מניות REIT.
להשקיע במניה ספציפית?
אתם תקראו ותראו שיש הרבה סוגים של מניות. יש את האנשים שחושבים שהם יודעים יותר מהשוק ומשקיעים במניות ספציפיות. למשל "אני מאוד מאמין בגוגל ולכן אני אקנה מניות של גוגל". אני מאמין בדעה רווחת בפורום הזה שמכיוון שהשוק הוא חופשי, הידע משותף, ויש רגולציה לכולם יש את המידע, ולכן גוגל כבר מתומחרת בצורה כזו שמשקפת את השווי האמיתי שלה. אם היה לכם מידע פנים (לא חוקי, אבל נתעלם מזה לרגע) - אז הידע שלכם משקף יתרון שיש לכם על שאר המשקיעים שאינם חשופים למידע הזה ואז היה הגיון בלהשקיע ספציפית בגוגל.
אם לא במניות ספציפיות, אז במה כן?
השקעה במניה ספציפית היא מסוכנת יותר מאשר השקעה במדדים. השקעה במניה ספציפית משמעה השקעה בתעשייה מסויימת (נגיד חברת טכנולוגיה כמו גוגל, ויהיה משבר בתעשיה הזאת) ובחברה ספציפית (מה אם הדוחות הכספיים שהחברה תשחרר יהיו פחות טובים ממה שהאנליסטים צפו, אז המניה תירד).
מדד בעצם אומר: "מכיוון שאין לי ידע ספציפי לקנות מניה ספציפית, למה שלא אקנה קצת מכל מניה" - וככה לא שמנו את כל הביצים שלנו באותו הסל. אנחנו נהיה שותפים לרווח ולהפסד של כל החברות שנמצאות במדד.
באיזה מדד לא להשקיע?
יש מדדים על תעשיות מסויימות כמו על החברות הטכנולוגיות, חברות אוכל, וכו'.
אבל אם כבר החלטנו ללכת על מדד, איזה סיבה יש לנו לבחור בתעשייה מסוימת? מה אנחנו יודעים לגבי סיכויי ההצלחה של חברות הטכנולוגיה בשנים הקרובות יותר מאשר שאר האנשים בעולם?
ולכן נעדיף לבחור במדד גלובלי שמשקיע במאות ואף אלפי מניות מפוזרות ברחבי העולם (שוב, מאיפה לנו לדעת האם ארה"ב תצליח יותר בשנה הקרובה, האם ישראל, או דווקא דרום אפריקה)
במקרה האידיאלי, מקובל לבחור בהשקעה בחלק יחסי מתעשיית העולם. למשל ארה"ב מהווה כ-52% מהבורסה העולמית, אז נשקיע 52% מכספנו ב-X המניות הגדולות בארה"ב. ישראל, אגב, מהווה רק 0.2%.
הטיית הבייתיות
שימו לב שישראל היא רק 0.2% מהכלכלה העולמית. הטיית הבייתיות מתייחסת לזה שאנחנו משקיעים יותר במדינה בה נולדנו. סביר להניח שבפנסיה שלנו, ובקרן ההשתלמות (אם יש לנו) אנחנו כבר מושקעים בשוק הישראלי, ולכן כאשר אנחנו מסתכלים על איפה להשקיע, אין סיבה להעדיף השקעה במניות ישראליות. אגב, אחת הסיבות הנוספות היא שהמניות במדדים הישראליים הן בעיקר בתחום הבנקאות, נדל"ן, וכך אנחנו מפוזרים פחות בין תעשיות שונות.
באיזה מדד ספציפי כדאי להשקיע?
אז כמו שאמרנו, אנחנו מחפשים מדדים כמה שיותר רחבים. השיקול הנוסף היא דמי ניהול. כשאנחנו קונים מניה ספציפית אין דמי ניהול, אנחנו ניהלנו בעצמנו, אבל כשאנחנו קונים סל של מניות, מישהו עושה עבודה עבורנו וקונה חלק קטן מכל המניות שבמדד עבורנו, ועל כך הוא מקבל דמי ניהול. מדובר בדמי ניהול מאוד נמוכים כי זה מתבצע באופן אוטומטי, זה פסיבי, ולא ניהול אקטיבי (שם צריך לשלם לאנליסטים וכו').
ממה שראיתי המדדים הפופולריים בפורום כאן הם VTI, VXUS, VT. בגדול, VT הכי פשוט הוא כבר מכיל פיזור גלובלי. אפשר להשיג פיזור גלובלי גם ע"י רכישת VTI (ארה"ב) ו-VXUS (שאר העולם). יש הבדלים ביניהם מבחינת השקעה במדינות מתפתחות וכו', ואתם יכולים לקרוא על זה עוד במקומות אחרים.
אני החלטתי ללכת על השילוב של VTI+VXUS - לכאורה יותר התעסקות מצידנו (רכישה של שני ניירות לעומת אחד) אבל בתמורה אנחנו מקבלים דמי ניהול זולים יותר. דמי הניהול של VTI הם (רק) 0.05% (שנתי) ב-VXUS הם רק 0.11%. VT גם הם רק 0.11%, אבל בחלוקה של VTI ו-VXUS הממוצע של דמי הניהול יוצא נמוך יותר.
חשוב לומר שיש מדדים ישראליים שמשקיעים באותם מניות גלובליות, וניתן לקרוא עליהם הרבה בכתבות שהסולידית פירסמה. אבל רק לדוגמה, אני התחלתי בהשקעה כזו בקרן שהתחילה עם עמלה של 0.03% בלבד, ולאחר כמה חודשים העלו ל0.45%. אם אנחנו מסתכלים על השקעה לטווח ארוך במניות (וזו הדרך היחידה שלנו להסתכל עליה...) אז 0.45% זה המון(!) כשמכניסים ריבית דריבית למשוואה זה באמת כמות כסף ששווה להתאמץ כדי להשקיע בעלות זולה יותר. הסיבה לעלויות המובנות הגבוהות יותר כאן היא שהברוקר הישראלי שלנו, מבצע עבודה בשבילנו, והוא בעצמו משתמש בברוקר אמריקאי. אז יש עלויות בגלל שהוא מתווך באמצע.
למה נראה שאנחנו מתעסקים פה בשברי אחוז שאינם מעניינים?
נכון, 0.11% מ-100 אלף ש"ח זה עדיין רק 110 ש"ח לשנה בדמי ניהול. אבל השקעה בשוק ההון היא לטווח ארוך (אגב, אם אתם משקיעים לטווח של רק כמה שנים, כדי לקנות דירה, תפסיקו לקרוא.. השקעה באחוז מנייתי גבוה אינה בשבילכם).
כשמתסכלים על השקעה לטווח ארוך כל שקל הוא משמעותי, כי יש ריבית דריבית על הכסף הזה, ולמשך מספיק שנים, גם ההבדל של ה-110 ש"ח האלה הוא משמעותי.
ובכל זאת הממוצע של 0.11% עם 0.05% (בהנחה ולוקחים 50-50) הוא 0.08% וההבדל בינו לבין VT שזה 0.11% זה רק 0.03% הבדל. אבל כשחושבים על כמה מאמץ נוסף יש ברכישה של שני הניירות לעומת נייר אחד - גם זה לא מאמץ גדול (ויש הבדלים נוספים מבחינת המניות שנכללות במדדים האלה, אבל אני מתעלם מהם במדריך הזה, המטרה היא להשיג פיזור גלובלי)
אז החלטנו על VTI ו-VXUS, מה עכשיו?
עכשיו צריך להחליט דרך איזה ברוקר נשקיע בהם. חשוב להבין ש-VTI, VXUS הם ניירות אמריקאיים. אפשר להשקיע דרך ברוקר ישראלי בניירות אמריקאיים ואפשר להשקיע דרך ברוקר זר, כמו IB (הבחירה שלי).
מה היו השיקולים?
1) מחיר: IB זול יותר משמעותית מברוקר ישראלי. יש הרבה עלויות בנושא (דמי חשבון חודשיים, קנייה של מניה, המרה של מט"ח) אבל העלות העיקרית הרלבנטית היא המרת מט"ח. בברוקרים ישראלים תקבלו עלות המרה של כ-200 פיפס. מה זה? 200 פיפס זה 2 אגורות. לא נשמע נורא? בוא נחשב: 2 אגורות מתוך 3.5 ש"ח שזה דולר אחד, זה בעצם 2/350 וזה 0.5%. זה הרבה כסף. ותזכרו שכשתחליטו למכור תצטרכו שוב לשלם עוד 0.5%. וכמה זה יעלה לכם ב-IB? שום דבר.. העמלה הזו פשוט לא קיימת שם (קונים דולר באמצעות שקלים במחיר הרציף, ללא עמלה).
אגב, מבין הברוקרים הזרים, IB נחשב לפופולרי ביותר, והוא מתגאה בעלויות הנמוכות במיוחד שיש לו.
2) עקומת למידה: יותר קל לעבוד מול ברוקר ישראלי שם יש תמיכה בעברית, והמערכת מסחר בעברית.
זה לא לגמרי מדויק, כי יש חברה ישראלית שנקראת Interactive Israel והיא מספקת תמיכה מעל IB העולמית. יש בפורום לינק להנחה אצלהם (תחפשו "דיבידעת"). כדאי במיוחד ללכת אליהם אם סכום ההשקעה שלכם קטן מ-100 אלף דולר, לא תצטרכו לשלם דמי שימוש מערכת של 10 דולר בחודש.
3) הגשת דוח למס הכנסה: זה החלק שתחילה הכי הרתיע אותי ב-IB. אבל זה פחות נורא ממה שחשבתי, שכן יש צורך בהגשת דו"ח כזה רק בעת ביצוע מכירה של נייר ערך. כלומר - אם אנחנו רק מכניסים כסף, אין צורך בדיווח. ביום שבו נחליט למכור נייר ערך כלשהו, אז נצטרך לדווח בשנת המס הזו (להבנתי, עד יוני של שנת המס שאחרי). את הדיווח בפעם הראשונה לכל הפחות מאוד מומלץ לשכור שירותיו של רואה חשבון (בתשלום שצריך להביא אותו בחשבון)
בהתחלה חשבתי שגם עבור הדיבידנדים שאנו מקבלים יש צורך בדיווח, וכך היה צריך לדווח כל שנה. אבל מסתבר שמכיוון שיש ניכוי מס במקור ע"י ממשלת ארה"ב של הדיבידנדים האלו של 25%, אין צורך לדווח, ולמעשה אין צורך בדיווח שנתי אם אנחנו מקפידים לא למכור נכסים.
אם נשתמש בשירותיו של ברוקר ישראלי לא נצטרך לדאוג לדיווח למס הכנסה כי הוא עושה את זה בשבילנו. ולכן, אם אנחנו כן רוצים למכור מדי פעם ולקנות דברים אחרים (לא מתאים למשקיע פסיבי ולניחוח של המדריך הזה) אז אולי ההתעסקות מול ברוקר אמריקאי גדולה מדי.
4) ביטחון של הכסף. ל-IB יש הגנה על הכסף שלכם עד חצי מליון דולר. אני לא בטוח לגבי מתי הביטוח הזה תופס, אבל בישראל אין כזה. כמו כן, הרושם שקיבלתי הוא ש-IB כנראה יציב יותר מאשר ברוקר ישראלי.
5) נוחות: לכאורה היינו מצפים שיהיה יותר קל להעביר כספים ולקבל כספים מברוקר ישראלי. זה עדיין נכון, אבל לא בהרבה. יש ל-IB חשבון בנק בסיטי בנק בישראל. כלומר אנחנו מעבירים ומקבלים כסף בשקלים מחשבון בנק ישראלי. העברת זה"ב לשם עלתה לי בבנק לאומי כ-3.5 שקלים. ההעברה בוצעה באותו היום. הכל עבד בצורה חלקה.
6) רמת הביטחון בכניסה לחשבון: ב-IB יש בדיקה של Multi factory authentication, ואפשרות להזמין כרטיס פיזי. ייתכן וגם לברוקרים הישראליים יש (לא בדקתי). אבל אני מרוצה מרמת האבטחה שיש לחשבון ב-IB.
סיכום שיקולים:
מתי בטוח כדאי על IB, בלי להיכנס לפרטים? כאשר אתם משקיעים פסיביים, אתם רוצים בעיקר להכניס כסף ולא למשוך ממנו משכורת, ואתם רוצים להשקיע לטווח ארוך. אם אתם עונים על כל הקריטריונים האלה - ההחלטה ללכת על IB היא פשוטה. יש יותר עבודה לעשות בהתחלה, אבל לאחר מכן, העבודה מול זה היא קלה באותה מידה כמו בברוקר ישראלי. ואתם יודעים שיש לכם שקט נפשי מבחינת ביטוח של הכסף, ועלויות של פעולות.
פתיחה של חשבון ב-IB
יש מדריך ביוטיוב לפתיחה של חשבון – ממליץ לעבוד לפי זה (יש כל מני שאלות ששואלים שם). צריך לצלם להם שתי תעודות מזהות למען אימות החשבון. לאחר שהחשבון אושר תקבלו הודעה במייל, תוכלו להיכנס ולעדכן את IB על הכוונה שלכם להעביר אליהם כספים
העברת כספים ל-IB
כדי לקבל את פרטי החשבון אליהם צריך להעביר את הכסף, אנחנו ניצור notification שמודיע ל-IB שאנחנו מתכוונים להעביר סכום כסף מסויים (זה מאפשר למערכת האוטומטית שלהם להקצות את הכסף לחשבון שלנו). וכך נקבל את הפרטים של החשבון בנק הישראלי בסיטי בנק של IB אליו נעביר את הכסף (מספר חשבון הבנק הוא בפורמט IBAN שזה כ-14 ספרות). את ההעברה יש לבצע בהעברת זה"ב, בשקלים, בארץ. נחפש באתר של הבנק שלנו איך נבצע העברת זה"ב. (חפשו בגוגל "בנק [לאומי] העברת זה"ב". בבנק לאומי ניתן להעביר כך 20,000 ש"ח.
המרת שקלים לדולרים
אנחנו קונים ניירות בדולרים, אז אנחנו צריכים להמיר את השקלים לדולרים לפני שנוכל לרכוש את הנייר. נוריד את מערכת המסחר של IB שנקראת TWS. נוסיף טיקר (שזה מניה/נכס/מטבע) שאנחנו רוצים לקנות שנקרא usd.ils. נבצע פקודת MKT בשביל להמיר
רכישה של מניות
אחרי שפקודת הקניה של דולרים (משקלים) סיימה, אנחנו יכולים להמשיך לקנייה של המניות עצמן. נוסיף את הטיקר של VTI. ונבצע פקודת קנייה.
פקודת MKT או LMT?
פקודת MKT מבקשת לקנות במחיר שיש כרגע מישהו שמוכן למכור. ולכן היא תמומש באופן מיידי.
פקודת LMT מבקשת לקנות במחיר נמוך יותר ממה שמוכנים כרגע למכור. ולכן היא לא תמומש באופן מיידי. המחיר של הנייר צריך קודם לרדת לLMT שביקשנו כדי שתתבצע הפעולה.
יש בפקודת LMT מעט נסיון תזמון שוק. מי אמר שהמחיר יירד? אולי מאותו רגע ואילך הוא רק ימשיך לעלות וכך נמצא את עצמנו מחוץ לשוק ההון?
אומרים שיותר חשוב להיות בשוק ההון מאשר הניסיון לתזמן אותו. ואנחנו הרי סוחרים פסיביים, וכך ההבדלים התוך-יומיים לא צריכים לעניין אותנו כי אנחנו מסתכלים על הטווח הארוך.
אבל, בשביל ההרגשה הטובה, אם לא "מפחיד" אתכם לשלוח פקודת קנייה LMT, מציע לכם לשלוח על כמה סנטים נמוך יותר מהמחיר הנוכחי.
מהו המחיר הנוכחי?
חשוב לומר שהמחיר שתראו בתוכנה של TWS הוא לא המחיר של המניה כרגע(!) וצריך להתעלם ממנו לחלוטין. (כדי שהוא כן יהיה מעודכן צריך לשלם) המחיר שם מעודכן עד 20 דקות אחורה. וכדי לבצע עסקה, אנחנו צריכים לדעת מה המחיר. כדי לדעת מה המחיר בזמן אמת, יש שירותים בחינם כמו האתר הבא: https://www.tradingview.com/symbols/AMEX-VTI/ הוא יציג לכם את מחיר ה-bid וה-ask. כאשר ה-ask זה המחיר שבו המוכרים מוכנים כרגע למכור, וה-bid זה המחיר שבו הקונים מוכנים לקנות. יש מרווח בין השניים שנקרא ה-spread. יש לבצע את הפקודה בשעות המסחר של הבורסה.
מה החלוקה בין VTI ל- VXUS?
מקובל לעשות 52% VTI ו-48% VXUS כדי לפזר לפי משקל יחסי של מדינות בעולם
מה זה דיבידנדים?
הניירות VTI, VXUS מחזיקים מניות שמחלקות דיבידנד. חלוקת דיבידנד מתבצעת פעם ברבעון. ב-VTI למשל כרגע זה סדר גודל של 0.6$ עבור כל יחידת אחזקה (יחידת אחזקה היא כ135$) לרבעון. כלומר בחישוב שנתי מדובר על כ-2% מהכסף המושקע. את הדיבידנדים אתם תקבלו לחשבון המסחר שלכם ב-TWS, ותשתמשו בהם לרכישת חוזרת של VTI/VXUS בפעולת הקנייה הבאה שלכם (כשתכניסו כסף חדש).
חשוב לומר שזה לא לגמרי כסף חינם.. השווי של המניות המתאימות במדד יורדות בהתאם, ובהתאמה יורד גם המדד יחד עם חלוקת הדיבידנד. בגלל שאנחנו מסתכלים פסיבית, לטווח ארוך, היינו מעדיפים לא להתעסק עם זה, ושהנייר "יצבור" את הדיבידנדים האלה (כי אנחנו משלמים 25% מס על הדיבידנדים, זה פוגע לנו בריבית דריבית) – אבל – אין לנו ברירה! המניות מחלקות דיבידנדים, ולכן אנחנו נקבל אותם..
לסיכום
אחרי שעברנו את התהליך בפעם הראשונה, מעכשיו אפשר כל חודש (או רבעון, להחלטתכם) להעביר העברת זה"ב מהמשכורת שקיבלנו, לחשבון של IB, להמיר לדולרים, לקנות VTI או VXUS (כדי לחסוך בעמלות נקנה לסירוגין VTI ו-VXUS). ויש לנו מערכת עובדת, עם עלויות מסחר נמוכות, שאנחנו יכולים להמשיך להתנהל איתה קדימה.
בהצלחה!!!
בשבועות האחרונים קראתי פוסטים של הסולידית ושאלתי שאלות וקיבלתי תשובות מעולות בפורום הזה,
המטרה של המדריך הזה היא לסכם את כל מה שהיה חשוב לי לדעת לפני כניסה לשוק ההון
הפורמט הוא שאלות ותשובות שבתקווה יביא אתכם ממצב של "אני לא יודע במה להשקיע, איך להשקיע, איך להתנהל" למצב שביצעתם את פעולת הקנייה הראשונה שלכם. ולכן אני ממליץ לקרוא לפי הסדר.
התמקדתי בעיקר בהשקעות פסיביות על מדדים אבל המדריך רלבנטי לדעתי גם אם אתם משקיעים אחרת
מניות מול אג"ח מול השאר
יש הרבה סוגים של נכסים, מניות, אג"ח, נדל"ן ושאר ירקות. בגדול הדבר הכי חשוב במדריך הזה הוא לבחור את רמת הסיכון שאתם רוצים לחשוף את הכסף שלכם. אני מתכוון לחלוקה לדוגמה של ה70-30 (בין מניות, 70%, לאג"ח, 30%).
כדי ללכת על תיק פשוט (שהוא לא בהכרח פחות טוב מתיק מורכב), אני החלטתי על חלוקה שבחלקה אני משקיע באג"ח ממשלתי (החלק האג"חי, היציב, השקלי) והחלק המסוכן של התיק במניות (פחות יציב, דולרי)
בחירת הנכסים והחלוקה של הכספים בין נכסים "מסוכנים" ל"לא מסוכנים" היא הרבה יותר חשובה מכל דבר אחר שנדבר עליו במדריך הזה. אתם יכולים להמשיך לקרוא, אבל תזכרו שלשים את כל הכסף שלכם במניות, גם אם הן מפוזרות בין הרבה מדינות או חברות היא מסוכנת מאוד.
מה לגבי נדל"ן?
אפשר לקנות נדל"ן ולתחזק אותו (שוכרים, תיקונים, וכו') היתרון של נדל"ן זה האפשרות לעשות רווח הון (הדירה עולה בשוויה, וייתכן ואפשר יהיה למכור אותה ביותר כסף לאחר X שנים). אני לא אתמקד באופציה הזו במדריך זה.
יש גם אפשרות לקנות מניות נדל"ן שנקראות REIT.
המדדים הפסיביים שנדבר עליהם בהמשך כוללים גם חברות נדל"ן במשקל יחסי מתאים ולכן לא הרגשתי צורך לתת להם דגש במיוחד ולקנות מניות REIT.
להשקיע במניה ספציפית?
אתם תקראו ותראו שיש הרבה סוגים של מניות. יש את האנשים שחושבים שהם יודעים יותר מהשוק ומשקיעים במניות ספציפיות. למשל "אני מאוד מאמין בגוגל ולכן אני אקנה מניות של גוגל". אני מאמין בדעה רווחת בפורום הזה שמכיוון שהשוק הוא חופשי, הידע משותף, ויש רגולציה לכולם יש את המידע, ולכן גוגל כבר מתומחרת בצורה כזו שמשקפת את השווי האמיתי שלה. אם היה לכם מידע פנים (לא חוקי, אבל נתעלם מזה לרגע) - אז הידע שלכם משקף יתרון שיש לכם על שאר המשקיעים שאינם חשופים למידע הזה ואז היה הגיון בלהשקיע ספציפית בגוגל.
אם לא במניות ספציפיות, אז במה כן?
השקעה במניה ספציפית היא מסוכנת יותר מאשר השקעה במדדים. השקעה במניה ספציפית משמעה השקעה בתעשייה מסויימת (נגיד חברת טכנולוגיה כמו גוגל, ויהיה משבר בתעשיה הזאת) ובחברה ספציפית (מה אם הדוחות הכספיים שהחברה תשחרר יהיו פחות טובים ממה שהאנליסטים צפו, אז המניה תירד).
מדד בעצם אומר: "מכיוון שאין לי ידע ספציפי לקנות מניה ספציפית, למה שלא אקנה קצת מכל מניה" - וככה לא שמנו את כל הביצים שלנו באותו הסל. אנחנו נהיה שותפים לרווח ולהפסד של כל החברות שנמצאות במדד.
באיזה מדד לא להשקיע?
יש מדדים על תעשיות מסויימות כמו על החברות הטכנולוגיות, חברות אוכל, וכו'.
אבל אם כבר החלטנו ללכת על מדד, איזה סיבה יש לנו לבחור בתעשייה מסוימת? מה אנחנו יודעים לגבי סיכויי ההצלחה של חברות הטכנולוגיה בשנים הקרובות יותר מאשר שאר האנשים בעולם?
ולכן נעדיף לבחור במדד גלובלי שמשקיע במאות ואף אלפי מניות מפוזרות ברחבי העולם (שוב, מאיפה לנו לדעת האם ארה"ב תצליח יותר בשנה הקרובה, האם ישראל, או דווקא דרום אפריקה)
במקרה האידיאלי, מקובל לבחור בהשקעה בחלק יחסי מתעשיית העולם. למשל ארה"ב מהווה כ-52% מהבורסה העולמית, אז נשקיע 52% מכספנו ב-X המניות הגדולות בארה"ב. ישראל, אגב, מהווה רק 0.2%.
הטיית הבייתיות
שימו לב שישראל היא רק 0.2% מהכלכלה העולמית. הטיית הבייתיות מתייחסת לזה שאנחנו משקיעים יותר במדינה בה נולדנו. סביר להניח שבפנסיה שלנו, ובקרן ההשתלמות (אם יש לנו) אנחנו כבר מושקעים בשוק הישראלי, ולכן כאשר אנחנו מסתכלים על איפה להשקיע, אין סיבה להעדיף השקעה במניות ישראליות. אגב, אחת הסיבות הנוספות היא שהמניות במדדים הישראליים הן בעיקר בתחום הבנקאות, נדל"ן, וכך אנחנו מפוזרים פחות בין תעשיות שונות.
באיזה מדד ספציפי כדאי להשקיע?
אז כמו שאמרנו, אנחנו מחפשים מדדים כמה שיותר רחבים. השיקול הנוסף היא דמי ניהול. כשאנחנו קונים מניה ספציפית אין דמי ניהול, אנחנו ניהלנו בעצמנו, אבל כשאנחנו קונים סל של מניות, מישהו עושה עבודה עבורנו וקונה חלק קטן מכל המניות שבמדד עבורנו, ועל כך הוא מקבל דמי ניהול. מדובר בדמי ניהול מאוד נמוכים כי זה מתבצע באופן אוטומטי, זה פסיבי, ולא ניהול אקטיבי (שם צריך לשלם לאנליסטים וכו').
ממה שראיתי המדדים הפופולריים בפורום כאן הם VTI, VXUS, VT. בגדול, VT הכי פשוט הוא כבר מכיל פיזור גלובלי. אפשר להשיג פיזור גלובלי גם ע"י רכישת VTI (ארה"ב) ו-VXUS (שאר העולם). יש הבדלים ביניהם מבחינת השקעה במדינות מתפתחות וכו', ואתם יכולים לקרוא על זה עוד במקומות אחרים.
אני החלטתי ללכת על השילוב של VTI+VXUS - לכאורה יותר התעסקות מצידנו (רכישה של שני ניירות לעומת אחד) אבל בתמורה אנחנו מקבלים דמי ניהול זולים יותר. דמי הניהול של VTI הם (רק) 0.05% (שנתי) ב-VXUS הם רק 0.11%. VT גם הם רק 0.11%, אבל בחלוקה של VTI ו-VXUS הממוצע של דמי הניהול יוצא נמוך יותר.
חשוב לומר שיש מדדים ישראליים שמשקיעים באותם מניות גלובליות, וניתן לקרוא עליהם הרבה בכתבות שהסולידית פירסמה. אבל רק לדוגמה, אני התחלתי בהשקעה כזו בקרן שהתחילה עם עמלה של 0.03% בלבד, ולאחר כמה חודשים העלו ל0.45%. אם אנחנו מסתכלים על השקעה לטווח ארוך במניות (וזו הדרך היחידה שלנו להסתכל עליה...) אז 0.45% זה המון(!) כשמכניסים ריבית דריבית למשוואה זה באמת כמות כסף ששווה להתאמץ כדי להשקיע בעלות זולה יותר. הסיבה לעלויות המובנות הגבוהות יותר כאן היא שהברוקר הישראלי שלנו, מבצע עבודה בשבילנו, והוא בעצמו משתמש בברוקר אמריקאי. אז יש עלויות בגלל שהוא מתווך באמצע.
למה נראה שאנחנו מתעסקים פה בשברי אחוז שאינם מעניינים?
נכון, 0.11% מ-100 אלף ש"ח זה עדיין רק 110 ש"ח לשנה בדמי ניהול. אבל השקעה בשוק ההון היא לטווח ארוך (אגב, אם אתם משקיעים לטווח של רק כמה שנים, כדי לקנות דירה, תפסיקו לקרוא.. השקעה באחוז מנייתי גבוה אינה בשבילכם).
כשמתסכלים על השקעה לטווח ארוך כל שקל הוא משמעותי, כי יש ריבית דריבית על הכסף הזה, ולמשך מספיק שנים, גם ההבדל של ה-110 ש"ח האלה הוא משמעותי.
ובכל זאת הממוצע של 0.11% עם 0.05% (בהנחה ולוקחים 50-50) הוא 0.08% וההבדל בינו לבין VT שזה 0.11% זה רק 0.03% הבדל. אבל כשחושבים על כמה מאמץ נוסף יש ברכישה של שני הניירות לעומת נייר אחד - גם זה לא מאמץ גדול (ויש הבדלים נוספים מבחינת המניות שנכללות במדדים האלה, אבל אני מתעלם מהם במדריך הזה, המטרה היא להשיג פיזור גלובלי)
אז החלטנו על VTI ו-VXUS, מה עכשיו?
עכשיו צריך להחליט דרך איזה ברוקר נשקיע בהם. חשוב להבין ש-VTI, VXUS הם ניירות אמריקאיים. אפשר להשקיע דרך ברוקר ישראלי בניירות אמריקאיים ואפשר להשקיע דרך ברוקר זר, כמו IB (הבחירה שלי).
מה היו השיקולים?
1) מחיר: IB זול יותר משמעותית מברוקר ישראלי. יש הרבה עלויות בנושא (דמי חשבון חודשיים, קנייה של מניה, המרה של מט"ח) אבל העלות העיקרית הרלבנטית היא המרת מט"ח. בברוקרים ישראלים תקבלו עלות המרה של כ-200 פיפס. מה זה? 200 פיפס זה 2 אגורות. לא נשמע נורא? בוא נחשב: 2 אגורות מתוך 3.5 ש"ח שזה דולר אחד, זה בעצם 2/350 וזה 0.5%. זה הרבה כסף. ותזכרו שכשתחליטו למכור תצטרכו שוב לשלם עוד 0.5%. וכמה זה יעלה לכם ב-IB? שום דבר.. העמלה הזו פשוט לא קיימת שם (קונים דולר באמצעות שקלים במחיר הרציף, ללא עמלה).
אגב, מבין הברוקרים הזרים, IB נחשב לפופולרי ביותר, והוא מתגאה בעלויות הנמוכות במיוחד שיש לו.
2) עקומת למידה: יותר קל לעבוד מול ברוקר ישראלי שם יש תמיכה בעברית, והמערכת מסחר בעברית.
זה לא לגמרי מדויק, כי יש חברה ישראלית שנקראת Interactive Israel והיא מספקת תמיכה מעל IB העולמית. יש בפורום לינק להנחה אצלהם (תחפשו "דיבידעת"). כדאי במיוחד ללכת אליהם אם סכום ההשקעה שלכם קטן מ-100 אלף דולר, לא תצטרכו לשלם דמי שימוש מערכת של 10 דולר בחודש.
3) הגשת דוח למס הכנסה: זה החלק שתחילה הכי הרתיע אותי ב-IB. אבל זה פחות נורא ממה שחשבתי, שכן יש צורך בהגשת דו"ח כזה רק בעת ביצוע מכירה של נייר ערך. כלומר - אם אנחנו רק מכניסים כסף, אין צורך בדיווח. ביום שבו נחליט למכור נייר ערך כלשהו, אז נצטרך לדווח בשנת המס הזו (להבנתי, עד יוני של שנת המס שאחרי). את הדיווח בפעם הראשונה לכל הפחות מאוד מומלץ לשכור שירותיו של רואה חשבון (בתשלום שצריך להביא אותו בחשבון)
בהתחלה חשבתי שגם עבור הדיבידנדים שאנו מקבלים יש צורך בדיווח, וכך היה צריך לדווח כל שנה. אבל מסתבר שמכיוון שיש ניכוי מס במקור ע"י ממשלת ארה"ב של הדיבידנדים האלו של 25%, אין צורך לדווח, ולמעשה אין צורך בדיווח שנתי אם אנחנו מקפידים לא למכור נכסים.
אם נשתמש בשירותיו של ברוקר ישראלי לא נצטרך לדאוג לדיווח למס הכנסה כי הוא עושה את זה בשבילנו. ולכן, אם אנחנו כן רוצים למכור מדי פעם ולקנות דברים אחרים (לא מתאים למשקיע פסיבי ולניחוח של המדריך הזה) אז אולי ההתעסקות מול ברוקר אמריקאי גדולה מדי.
4) ביטחון של הכסף. ל-IB יש הגנה על הכסף שלכם עד חצי מליון דולר. אני לא בטוח לגבי מתי הביטוח הזה תופס, אבל בישראל אין כזה. כמו כן, הרושם שקיבלתי הוא ש-IB כנראה יציב יותר מאשר ברוקר ישראלי.
5) נוחות: לכאורה היינו מצפים שיהיה יותר קל להעביר כספים ולקבל כספים מברוקר ישראלי. זה עדיין נכון, אבל לא בהרבה. יש ל-IB חשבון בנק בסיטי בנק בישראל. כלומר אנחנו מעבירים ומקבלים כסף בשקלים מחשבון בנק ישראלי. העברת זה"ב לשם עלתה לי בבנק לאומי כ-3.5 שקלים. ההעברה בוצעה באותו היום. הכל עבד בצורה חלקה.
6) רמת הביטחון בכניסה לחשבון: ב-IB יש בדיקה של Multi factory authentication, ואפשרות להזמין כרטיס פיזי. ייתכן וגם לברוקרים הישראליים יש (לא בדקתי). אבל אני מרוצה מרמת האבטחה שיש לחשבון ב-IB.
סיכום שיקולים:
מתי בטוח כדאי על IB, בלי להיכנס לפרטים? כאשר אתם משקיעים פסיביים, אתם רוצים בעיקר להכניס כסף ולא למשוך ממנו משכורת, ואתם רוצים להשקיע לטווח ארוך. אם אתם עונים על כל הקריטריונים האלה - ההחלטה ללכת על IB היא פשוטה. יש יותר עבודה לעשות בהתחלה, אבל לאחר מכן, העבודה מול זה היא קלה באותה מידה כמו בברוקר ישראלי. ואתם יודעים שיש לכם שקט נפשי מבחינת ביטוח של הכסף, ועלויות של פעולות.
פתיחה של חשבון ב-IB
יש מדריך ביוטיוב לפתיחה של חשבון – ממליץ לעבוד לפי זה (יש כל מני שאלות ששואלים שם). צריך לצלם להם שתי תעודות מזהות למען אימות החשבון. לאחר שהחשבון אושר תקבלו הודעה במייל, תוכלו להיכנס ולעדכן את IB על הכוונה שלכם להעביר אליהם כספים
העברת כספים ל-IB
כדי לקבל את פרטי החשבון אליהם צריך להעביר את הכסף, אנחנו ניצור notification שמודיע ל-IB שאנחנו מתכוונים להעביר סכום כסף מסויים (זה מאפשר למערכת האוטומטית שלהם להקצות את הכסף לחשבון שלנו). וכך נקבל את הפרטים של החשבון בנק הישראלי בסיטי בנק של IB אליו נעביר את הכסף (מספר חשבון הבנק הוא בפורמט IBAN שזה כ-14 ספרות). את ההעברה יש לבצע בהעברת זה"ב, בשקלים, בארץ. נחפש באתר של הבנק שלנו איך נבצע העברת זה"ב. (חפשו בגוגל "בנק [לאומי] העברת זה"ב". בבנק לאומי ניתן להעביר כך 20,000 ש"ח.
המרת שקלים לדולרים
אנחנו קונים ניירות בדולרים, אז אנחנו צריכים להמיר את השקלים לדולרים לפני שנוכל לרכוש את הנייר. נוריד את מערכת המסחר של IB שנקראת TWS. נוסיף טיקר (שזה מניה/נכס/מטבע) שאנחנו רוצים לקנות שנקרא usd.ils. נבצע פקודת MKT בשביל להמיר
רכישה של מניות
אחרי שפקודת הקניה של דולרים (משקלים) סיימה, אנחנו יכולים להמשיך לקנייה של המניות עצמן. נוסיף את הטיקר של VTI. ונבצע פקודת קנייה.
פקודת MKT או LMT?
פקודת MKT מבקשת לקנות במחיר שיש כרגע מישהו שמוכן למכור. ולכן היא תמומש באופן מיידי.
פקודת LMT מבקשת לקנות במחיר נמוך יותר ממה שמוכנים כרגע למכור. ולכן היא לא תמומש באופן מיידי. המחיר של הנייר צריך קודם לרדת לLMT שביקשנו כדי שתתבצע הפעולה.
יש בפקודת LMT מעט נסיון תזמון שוק. מי אמר שהמחיר יירד? אולי מאותו רגע ואילך הוא רק ימשיך לעלות וכך נמצא את עצמנו מחוץ לשוק ההון?
אומרים שיותר חשוב להיות בשוק ההון מאשר הניסיון לתזמן אותו. ואנחנו הרי סוחרים פסיביים, וכך ההבדלים התוך-יומיים לא צריכים לעניין אותנו כי אנחנו מסתכלים על הטווח הארוך.
אבל, בשביל ההרגשה הטובה, אם לא "מפחיד" אתכם לשלוח פקודת קנייה LMT, מציע לכם לשלוח על כמה סנטים נמוך יותר מהמחיר הנוכחי.
מהו המחיר הנוכחי?
חשוב לומר שהמחיר שתראו בתוכנה של TWS הוא לא המחיר של המניה כרגע(!) וצריך להתעלם ממנו לחלוטין. (כדי שהוא כן יהיה מעודכן צריך לשלם) המחיר שם מעודכן עד 20 דקות אחורה. וכדי לבצע עסקה, אנחנו צריכים לדעת מה המחיר. כדי לדעת מה המחיר בזמן אמת, יש שירותים בחינם כמו האתר הבא: https://www.tradingview.com/symbols/AMEX-VTI/ הוא יציג לכם את מחיר ה-bid וה-ask. כאשר ה-ask זה המחיר שבו המוכרים מוכנים כרגע למכור, וה-bid זה המחיר שבו הקונים מוכנים לקנות. יש מרווח בין השניים שנקרא ה-spread. יש לבצע את הפקודה בשעות המסחר של הבורסה.
מה החלוקה בין VTI ל- VXUS?
מקובל לעשות 52% VTI ו-48% VXUS כדי לפזר לפי משקל יחסי של מדינות בעולם
מה זה דיבידנדים?
הניירות VTI, VXUS מחזיקים מניות שמחלקות דיבידנד. חלוקת דיבידנד מתבצעת פעם ברבעון. ב-VTI למשל כרגע זה סדר גודל של 0.6$ עבור כל יחידת אחזקה (יחידת אחזקה היא כ135$) לרבעון. כלומר בחישוב שנתי מדובר על כ-2% מהכסף המושקע. את הדיבידנדים אתם תקבלו לחשבון המסחר שלכם ב-TWS, ותשתמשו בהם לרכישת חוזרת של VTI/VXUS בפעולת הקנייה הבאה שלכם (כשתכניסו כסף חדש).
חשוב לומר שזה לא לגמרי כסף חינם.. השווי של המניות המתאימות במדד יורדות בהתאם, ובהתאמה יורד גם המדד יחד עם חלוקת הדיבידנד. בגלל שאנחנו מסתכלים פסיבית, לטווח ארוך, היינו מעדיפים לא להתעסק עם זה, ושהנייר "יצבור" את הדיבידנדים האלה (כי אנחנו משלמים 25% מס על הדיבידנדים, זה פוגע לנו בריבית דריבית) – אבל – אין לנו ברירה! המניות מחלקות דיבידנדים, ולכן אנחנו נקבל אותם..
לסיכום
אחרי שעברנו את התהליך בפעם הראשונה, מעכשיו אפשר כל חודש (או רבעון, להחלטתכם) להעביר העברת זה"ב מהמשכורת שקיבלנו, לחשבון של IB, להמיר לדולרים, לקנות VTI או VXUS (כדי לחסוך בעמלות נקנה לסירוגין VTI ו-VXUS). ויש לנו מערכת עובדת, עם עלויות מסחר נמוכות, שאנחנו יכולים להמשיך להתנהל איתה קדימה.
בהצלחה!!!
