עליית מחיר של אג"ח ממשקלתי שקלי

[Mr.Potato]

להלן קישור לגרף של אג"ח ממשלתי שקלי 0142, החביב על הסולידית (תעברו לגרף 5-שנתי).
http://www.bizportal.co.il/bonds/quote/generalview/1125400

ניסיתי להבין במספר מקורות על איך עובד אג"ח. אך במקרה הזה, באמת שלא הצלחתי... הבנתי שהאג"ח עולה ויורד במחירו לפי עליות וירידות הריבית, ולפי שינוי במח"מ.
אבל מה, הגרף הזה מאוד מאוד תנודתי, וזה נראה שהאג"ח הזה השיג תשואה של 10% לשנה! זה יותר מהממוצע לשוק המניות!
לא היו שינויים מהותיים של הריבית בתקופה הזו, ואני רואה המון תנודתיות בתקופות שלא הייתה בכלל עליה וירידה של ריבית.

אשמח מאוד להסבר. מה גורם לכל התנודתיות הזו? ממתי לאג"חים יש תשואה של 10% לשנה וזה לא כולל העובדה שהוא משלם ריבית שנתית?

תודה!

 

[DavidA]

הגרפים האלה משקללים את תשלומי הריבית בפנים, בקיצור, כדי לדעת מה היה הרווח- צריך להסתכל על מה הייתה התשואה ( לא המחיר) ביום שאליו אתה רוצה לקרוא "יום הקניה" ( במקרה שאתה תיארת 1.1.19) ואז לעשות בדיקות ולברר מה הייתה התשואה באמת.
כדי לפתוח כאן כמו שצריך בלי להטעות אותך, צריך להריץ לך קורס במימון. אני ממליץ לקרוא עוד ועוד ולחפש דוגמאות בנושא כדי להבין יותר לעומק.

 

[מייקל]

להלן קישור לגרף של אג"ח ממשלתי שקלי 0142
הבנתי שהאג"ח עולה ויורד במחירו לפי עליות וירידות הריבית, ולפי שינוי במח"מ.

פה הטעות שלך. אג״חים לא מגיבים רק להחלטות ריבית אלא גם לציפיות/תחזיות הריבית (וגם ציפיות האינפלציה) לטווחים הרלוונטיים. מכיוון שציפיות הריבית לא יציבות לתקופות זמן ארוכות, יש תנודתיות גדולה מאוד באג״ח ארוך מאוד.
אם תשאל, ״איפה אפשר לראות בדיוק מה הן ציפיות הריבית נכון לרגע זה לטווחי הזמן השונים״
התשובה היא: להסיק מכל האגחים האלו.
חפש ״עקום תשואות״.