בסבירות ממשית.
מצב לא הגיוני.
השנים האחרונות שלהם מאוד חזקות, גם אם הייתה סיבה להרחיב את בסיס הלקוחות זה היה במשקיעים עם כיסים עמוקים/קרנות ולא אנשים "מהרחוב".
אקיצר, בגדול, אין מצב להגיע להשקעה שאתה אישית לא מכיר שהיא אפשרית ויצרה/תייצר תשואות עודפות...כל השקעה שמראה נתונים כאלו היא הונאה.(אפילו לא מדברים בכלל על איך הקרן משקיעה, למה יש סיכוי סביר/לא שתוכל להמשיך לעשות זאת...וגם אל תשכחו, זה לא שהקרן הזו כל שנה הדפיסה כסף...) לא. הונאה. אין סיכוי "שאתה" מקבל(מקבל...עבדתי על זה...) גישה לאיזשהי השקעה שנראית שיכולה לייצר תשואה עודפת.
נשמע לך הגיוני? מאיפה לך לדעת מה הרקע שלי? "הכיסים"?
דו"ח מרואה חשבון יכול להרגיע את המצב למרות שגם בזה יש היסטוריה של רמאויות:
איש העסקים הניגרי דוזי ממובוסי, שהתפרסם השנה כשניסה לרכוש את שפילד יונייטד, עמד לכאורה בראש אימפריה שסיפקה שירותי פינטק ומכרה מיליוני מכשירי טלפון לחקלאים ניגריים. אלא שלפי תביעה שהגישה ה-SEC - הכל היה שקר אחד גדול. ההצהרות על מיליארדי דולרים היו כוזבות, ובחשבון הבנק של "האימפריה" היו פחות מ-50...
m.calcalist.co.il
קראתי את הדו"ח הזה, אוהב לקרוא את hindenburg... , במקרה המצויין, משקיע ניגרי, עם משרדים שאם מסתכלים עליהם בGoogle Maps זה בית נטוש...וכספים שמוחזקים בבנק ניגרי עם audit ישראלי(שאין "לחברה" שום פעילות בישראל...), עם מנהל ששיקר על הניסיון שלו, על החינוך שלו, על כלל הפעילות וכו(דברים שאפשר היה לוודא)...הצליח להונות.
המסקנה העיקרית מרוב התחקירים שלהם זה שאנשים לא בודקים כלום. אשכרה עוקץ, ניגרי.
אני לא אומר שהונאות לא יכולות להיות(להפך) ואני חושב שבוודאי בעולם הפיננסי צריך להשמר ולחקור...אבל אם רוצים להוסיף ערך לדיון הזה עבור אנשים נוספים אני מציע להתמקד ב:
1. איך ניתן לבדוק ולהגן על עצמך מפני הונאות? מה לבדוק?
2. מדוע שיטת ההשקעה הזו יצרה תשואות עודפות?(בהנחה והיא לא הונאה) ומדוע תייצר בהמשך?
ההתמקדות בשרשור היא בהונאות שבעוד וקיימות הינן אחוז נמוך יחסית(בהנחה ולא עושה שטויות)...לעומת השקעות גרועות...שהן הבעיה המשמעותית יותר נפוצה.
ספציפית לעכשיו, יש לי חומרים של DD על הקרן, שכוללים דו"חות משנים עברו(שבוקרו על ידי EY במדינת המקור עם שותף אמיתי שיש לי שיחה איתו השבוע), תדפיסי בנק(בנק בינלאומי גדול...באירופה...לא בניגריה), עשיתי DD על המשקיע והרקע התעסוקתי שלו הוא אכן מה שטען, מסמכי הרשמה של החברה שאכן נרשמה ב99 (וגם ברשם החברות) וכו...
לא יודע מה הגיוני, אני פשוט תוהה מה הוא ההגיון? במה שאין הגיון אני אישית נמנע. אין לי מסקנה.
רק אחת: זו קרן מאד מוצלחת, בדרך כלל קרנות כ"כ מוצלחות גדלות אקספוננציאלית רק שבמקרה הזה הם מגבילים ל500M, איך זה שיש כ"כ הרבה פדיונות? במצבים כאלה משקיעים קיימים רק מתחננים להוסיף כסף ולא לגרוע.
לטענתם, המערכת לא יכולה לעבוד מעבר לגודל מסויים ולכן מבצעים פדיונות. גם במכונה של jim simons יש הגבלה להון המקסימלי...ואם יש "אקסיאומה" בהשקעות היא "שארנק כבד הוא משקולת לתשואות גבוהות"...זוהי לא "מדפסת" דומה...אבל אני לגמרי מקבל את העובדה שיש גבול לכמות ההון שאפשר להכיל לאסטרטגיה מסויימת ולשווקים בגודל מסויים לפני שהתשואות הפוטנציאליות צונחות....אם כבר דגל אדום ענקי היא קרן שעשתה תשואות טובות מאד בעבר תחת AUM מסויים ומגייסת בלי הגבלה...זה מסתיים במקום מאד ברור.(עמלות גבוהות למנהלים, תשואות גרועות למשקיעים).
בחיים לא הייתי משקיע בקרן שלא מגבילה את הגודל שלה בהתאם להזדמנויות/שוק בו היא פועלת...אין סיכוי לייצר תשואות עודפות בקרנות שגדלות בלי הגבלה.
אוסיף שגם לאנרון, מיידוף ורבים וטובים אחרים היו רו"חים מבקרים.
למיידוף אגב הייתה שיטת גיוס אחרת לגמרי (ואני ממש לא רומז שהמקרה שלך דומה): הוא לא גייס משקיעים בכלל, אנשים היו צריכים להתחנן כדי להשקיע איתו או להגיע אליו ב"קומבינה".
זוכר את הסצינות האלו....ואת הרו"ח שאף אחד לא טרח לדבר איתו.
במקרה הזה אבל למה הם לא מפרסמים אז כל שנה 10%+? למה ללכת על הקיצוניות הזו בתשואות? ושנים שלא הצליחו לייצר בהן בכלל?
ולהכריח פדיונות? למה להחזיר כסף?
אולי זו יצירתיות חדשה ומיוחדת בהונאות...באמת שלא פוסל.
אבל בהנחה והמספרים האלו מגובים בדו"חות אמיתיים, עם רו"ח אמיתי של פירמה גדולה שקיים באמת ותדפיסי הבנק לא מפוברקים...
אז אולי זו פשוט קרן שעושה כסף בצורה מאד וולטילית, עם סיכונים גבוהים, עם בסיס משקיעים מסויים, עם תקופות שהיו חלשות ועכשיו תקופות חזקות, ללא פוקוס אמיתי בגיוס הון ושמוכנים להכניס משקיעים מסכומים מסויימים במידה ומופיעים להם בדלת בהנתן DD פשוט ועלויות כניסה נמוכות.
ואני באמת לא מבין את הגישה הזו שנשמעת לי כמעט אקדמאית(ראית השקעה "טובה"? או שהיא לא פתוחה "לך" או שהיא הונאה אם היא כן. בולשיט)...ההשקעות הכי טובות שביצעתי בעולם העיסקי אף פעם לא "באו אלי"...אני "נדחפתי" אל אלו שממש רציתי כשחקרתי תחום מסויים וגם אם לא בדיוק היו צריכים עוד כסף/השקעה...מצאתי את הדרך להכנס. עבדתי בלמצוא אותן ועבדתי בלהכנס אליהן.
בעולם הפיננסי, אני מושקע רק ב
קרן אקטיבית אחת(ואני רואה קרנות/מנהלים/השקעות אלטרנטיביות כבר שנים...)...הקרן ההיא לא משווקת את עצמה, שמעתי עליה בטעות באיזה מחקר שקראתי, ביקשתי פרטים מאתר שנבנה בשנות ה90, עשיתי שתי שיחות, DD והעברתי סכום מהותי מאד לפני שלוש שנים...אני מתקרב להכפיל את ההשקעה הזו. אף אחד לא הבטיח לי כלום, בוודאי ולא היו צריכים את ההון שלי או רדפו אחרי... אבל חשבתי שיש הזדמנות, חשבתי שהתנאים הוגנים ויכולתי להכנס באותה תקופה.(היום אחת הקרנות שלהם סגורה כבר בשל גודל).
יש הרבה כסף שמסתובב...והשקעות מכל מיני סוגים עם כל מיני משקיעים בכל מיני מקומות...תתפלאו מה מוצאים אם הופכים מספיק אבנים.(הרבה מאד גוקים).
* כל המטרה בשרשורים האלו היא לפתוח עוד גישות מחשבה לאלו שמעוניינים בכך...לא להצדיק או לכוון אנשים לעבר השקעה כזו או אחרת.
