כדאיות השקעה בקרן כספית למול פק"מ בבנק

[mm31]

שלום

אשמח לקבל עזרה עם השקעה בפק"מ או קרן כספית.
השאלה היא כזאת:

האם יש הבדל בסיכון בקרן כספית לבין פק"מ (גם במצב של ירידות בשווקים וכו', כאשר הקרן לא צמודה לדולר וכו')?
אם מקבלים בקרן כספית אחוז אחד יותר מאשר פק"מ כלשהו (בלי להתחשב כעת בנק' יציאה בפק"מ), האם עדיף תמיד לשים הכל בקרן כספית במצב של תשואה כזאת
גם בתחשב בתשלום המס שאפשר לקזז וגם שהוא נמוך יותר להבנתי (האם זה רק הפער בין האינפלציה לבין התשואה של הקרן)?
תודה

 

[רוכב שמים]

קרן כספית כמעט ולא תראה ירידות, רק במקרים בודדים וזה תהיה ירידה מיניאטורית בלבד,
אין סיבה על פניו להעדיף פק״מ כלל וכלל,
המס על הקרן כספית בעקרון גבוה יותר בגלל שהוא 25 אחוז (מס רווחי הון) לעומת פק״מ שזה 15 אחוז,
אבל כמו שאמרת מס בקרן כספית הוא ריאלי ולא נומינלי ככה שברוב המקרים תשלם פחות מס מפק״מ כי זה ינוכה ע״י אינפלציה,
לדעתי ולהבנתי בלבד.

 

[mm31]

קרן כספית כמעט ולא תראה ירידות, רק במקרים בודדים וזה תהיה ירידה מיניאטורית בלבד,
אין סיבה על פניו להעדיף פק״מ כלל וכלל,
המס על הקרן כספית בעקרון גבוה יותר בגלל שהוא 25 אחוז (מס רווחי הון) לעומת פק״מ שזה 15 אחוז,
אבל כמו שאמרת מס בקרן כספית הוא ריאלי ולא נומינלי ככה שברוב המקרים תשלם פחות מס מפק״מ כי זה ינוכה ע״י אינפלציה,
לדעתי ולהבנתי בלבד.

ואיך זה בדיוק עובד?
האם זה כמו מנייה שנסחר כל יום והרווח לפי העלייה היומית (ביחס לזמן הקנייה ועד אותו היום)?
או שיש ריבית שמקבלים אחרי זמן מסוים?
ודבר חשוב, שגובים את העמלות מנהלי הקרן, האם הסכום נגבה ביחס לסכום הראשוני של ההשקעה (הקרן) ביחס שנתי או מיידי (כלומר אם החזקתי בקרן חודש אחד אני אשלם דמי ניהול יחסים על חודש בלבד ואם שנה אז אשלם תמורת שנה)?
תודה

 

[גרביל מרוץ]

ואיך זה בדיוק עובד?
האם זה כמו מנייה שנסחר כל יום והרווח לפי העלייה היומית (ביחס לזמן הקנייה ועד אותו היום)?
או שיש ריבית שמקבלים אחרי זמן מסוים?
ודבר חשוב, שגובים את העמלות מנהלי הקרן, האם הסכום נגבה ביחס לסכום הראשוני של ההשקעה (הקרן) ביחס שנתי או מיידי (כלומר אם החזקתי בקרן חודש אחד אני אשלם דמי ניהול יחסים על חודש בלבד ואם שנה אז אשלם תמורת שנה)?
תודה

זה עובד בדיוק כמו כל נייר ערך שממוסה ריאלית רק שאין עמלות קניה/מכירה. הקרן נסחרת לפי שער שכבר משקלל בתוכו את דמי הניהול, הם לא מעניינים אותך מעבר לשיקול בבחירת הקרן. קנית לפי שער א' כשהמדד הידוע היה X, מכרת לפי שער ב' כשהמדד הידוע היה Y. בין לבין לא קורה מבחינתך כלום, אתה מחזיק בנייר ערך סחיר. במעמד המכירה הבנק/ברוקר יחשב את הרווח הריאלי - כמות יחידות כפול שער ב' פחות השווי הצמוד של כמות היחידות לפי שער א' (כלומר כפול Y חלקי X), ההפרש הוא הרווח הריאלי (או ההפסד במידה והמדד ירד יותר מהתשואה) וממנו ינוכה במקור מס בגובה 25% מהרווח הריאלי (במקרה רווח, לא במקרה הפסד).

במספרים, הרווח הריאלי לנייר שהחזקת שנה יעמוד בד"כ על סדר גודל של 1% (ב- 2025 היה קצת יותר), כך שהמס יהיה בסביבות 0.25% מתמורת המכירה. במילים אחרות אתה תקבל נטו בערך 99.75% מתמורת המכירה.

 

[mm31]

זה עובד בדיוק כמו כל נייר ערך שממוסה ריאלית רק שאין עמלות קניה/מכירה. הקרן נסחרת לפי שער שכבר משקלל בתוכו את דמי הניהול, הם לא מעניינים אותך מעבר לשיקול בבחירת הקרן. קנית לפי שער א' כשהמדד הידוע היה X, מכרת לפי שער ב' כשהמדד הידוע היה Y. בין לבין לא קורה מבחינתך כלום, אתה מחזיק בנייר ערך סחיר. במעמד המכירה הבנק/ברוקר יחשב את הרווח הריאלי - כמות יחידות כפול שער ב' פחות השווי הצמוד של כמות היחידות לפי שער א' (כלומר כפול Y חלקי X), ההפרש הוא הרווח הריאלי (או ההפסד במידה והמדד ירד יותר מהתשואה) וממנו ינוכה במקור מס בגובה 25% מהרווח הריאלי (במקרה רווח, לא במקרה הפסד).

במספרים, הרווח הריאלי לנייר שהחזקת שנה יעמוד בד"כ על סדר גודל של 1% (ב- 2025 היה קצת יותר), כך שהמס יהיה בסביבות 0.25% מתמורת המכירה. במילים אחרות אתה תקבל נטו בערך 99.75% מתמורת המכירה.

צריך מעט הבהרה כדי להבין.

אם החזקתי את הקרן זמן קצר - נניח חודש יחיד, העמלות יהיו יחסיות ביחס לזמן האחזקה שלי?

כנ"ל להבין את הרווח אחרי חודש אחד של אחזקה ומכירה, והמדד נשאר זהה, אז הרווח זה כמו בכל נייר - ההפרש בין השער החדש לישן?

 

[גרביל מרוץ]

אם החזקתי את הקרן זמן קצר - נניח חודש יחיד, העמלות יהיו יחסיות ביחס לזמן האחזקה שלי?

אין עמלות בקרן כספית

כנ"ל להבין את הרווח אחרי חודש אחד של אחזקה ומכירה, והמדד נשאר זהה, אז הרווח זה כמו בכל נייר - ההפרש בין השער החדש לישן?

נכון

 

[קפה שחור]

צריך מעט הבהרה כדי להבין.

אם החזקתי את הקרן זמן קצר - נניח חודש יחיד, העמלות יהיו יחסיות ביחס לזמן האחזקה שלי?

כנ"ל להבין את הרווח אחרי חודש אחד של אחזקה ומכירה, והמדד נשאר זהה, אז הרווח זה כמו בכל נייר - ההפרש בין השער החדש לישן?

דמי הניהול מחושבים לרוב לפי ימי האחזקה
1/365, משמע לכל יום יש חישוב של שווי הנכסים מול דמי הניהול, שיורדים מסך הנכסים אחת לכל תקופה, סביר מאוד ש"תקופה"=יום

 

[mm31]

יש איזה חשיבות לגודל הקרן בכסף (ראיתי קרנות חדשות שמחזיקות 7~ מיליון וותיקות עם כמה מילארדים).
הבנתי שאין ממש הבדל בתשואות, אבל ראיתי שיש פערים של רבע אחוז ויותר בתשואה השנתית (וגודל קרן קטנה יותר לא נראה שמעיד בהכרח על גודל התשואה).

 

[גרביל מרוץ]

ראיתי שיש פערים של רבע אחוז ויותר בתשואה השנתית

בעיקר נובע מפערים בדמי הניהול, בנוסף יש כמה הרכבי קרן מעט שונים (עם/בלי קונצרני), וגם סטיית תקן שבשנה שעברה יצאה לטובת קרן זו ובשנה הבאה לטובת קרן אחרת