אתה מבלבל בין עלייה בערך הנכס ובין הדבידנד.
וזה אותו דבר בשוק ההון - אם ישנה ירידה במחיר הנכס (מניה) אז תשואת דיבידנד עולה (באחוזים) כי לרוב תמודתיות המחירים בשוק לא קשורה בתוצאות העסקיות אלה למצב הרוח של הציבור, שקשור מאוד בעכיפין לאותן תוצאות.
באותה השווה, יכול להיות מצב שלא יהיה לך שוכרים כי לאנישם לא יהיה כסף כי יש משבר אמיתי ואז תוריד בשכ"ד ואותו כנ"ל יקרה בשוקה הון - הדיבידנד יירד.הנה:
http://www.multpl.com/s-p-500-dividend-yield/
אגב תשאל, למה הדיבידנד יורד במשך השנים - התשובה היא במדיניות חלוקת רווחים מול השארתם בחברה, אך זה כבר נושא לפוסט אחר...
ההשוואה לא בהלימה גבוהה. לא כל מוצר פיננסי בשוק ההון מחלק דיווידנד.
שנית, הנה לא רק שתנובת ההשקעה בשוק ההון איננה נגזרת של השפעה שלך, היא אפילו לא נגזרת של השפעת ניהול החברה (הערה למשקיעי ערך), אלא תוצאה של מצב רוח של ההמון, שמושפע מכל מני מניפולציות של עיתונות פיננסית, תספורות לטיקונים, הפצצה בתימן ואפצ׳י של תת השר לענייני סופלקי ביוון. לזה אפילו תפילה לא תעזור.
לגבי הקישור שהבאת, פעם אחת במאה שנה, בעיצומו של משבר פיננסי עצום (שהיה מוחק את כל אחזרת המניות שלך באותו זמן, אגב) הדיבידנד של הסופי גרד תשואה כמעט סטנדרטית ועקבית שעושים אפיקי השקעה אחרים. בעשרות השנים האחרונות שרלוונטיות לאופק ההשקעה של מרבית הכותבים כאן, הוא מדשדש מתחת ל-3%. אז מה הנקודה בדיוק?
לגבי נדל״ן, בוודאי שגם הוא חלק משוק ומושפע מכלכלה, דמוגרפיה, שוק העבודה ועוד, אבל יש לך מה לעשות בעניין. אתה מחליט אם להוריד את שכר הדירה, ובכמה. או אם לקחת משכנתא שניה ובאילו תנאים, או אם לשחלף לנכס אחר, או למכור, או למכור במימון בעלים, או להשביח ובכל זאת שהשכיר במחיר גבוה, או לשנות ייעוד, או למכור אופציה על הנכס ועוד עשרות אסטרטגיות שונות שהמשותף לכולן הוא שאתה יכול להגיב לשינויים בשוק ולהשפיע על ערך הנכס ועל התנובה שלו, ולא להיות נתון למצב רוח של המון נבער ומוסדיים מושחתים היכן שהוא בצורה ישירה כלכך מבלי שיש לך יכולת לעשות דבר חוץ מההחלטה לקנות או למכור.
בנוסף, בשוק ההון הדיווידנד קשור למחיר המוצר. בנדל״ן שכר הדירה (שאתה מקביל לדיווידנד) קשור לערך שמספק הנכס ומחירו בשוק, אבל את הערך הזה ניתן לשנות. למשל, נניח שוק שטוח ובלי שינויים. בשוק ההון לא יהיה שינוי בדיווידנד, כי המחיר לא השתנה. הנדל״ן, בלי שום קשר למחיר הנכס, אני יכול לפצל דירה וכעת לקבל שכר דירה גבוה יותר. או בבניין של 100 דירות אני יכול להעלות את שכר הדירה -$5 בלבד, ולהרוויח עוד $500 דולר בחודש. או להפוך דירה אחת למכבסה עם מכונות אוטומטיות ולצורך העניין להפסיד שכ״ד של $500 על מנת להרוויח $750 מהמכונות. או להשכיר מקומות חניה מתחת לבניין בשעות היום לעסקים במרכז המסחרי הסמוך. או להחליף את התאורה בחדר המדרגות לנורות לא ולחסוך כמה עשרות, מאות, או אפילו אלפי דולרים בשנה על חשמל ונורות חלופיות (תלוי בכמות). זו לא משוואה פשוטה כמו מחיר ודיווידנד בשוק ההון.
אז שוב, אני לא טוען שלנדל״ן יש את כל היתרונות. אבל ההשוואה לא עובדת והמסקנה נותרת: השקעה בשוק ההון היא ספקולטיבית כי אין לך שום שליטה עליה חוץ מקניה או מכירה. ואם נחזור לטיעון המקורי, המשקיעים ישירות בשוק ההון אינם נפרדים מהעדר. הם בסך הכל הצליחו לדלג על שכבת תיווך אחת וחסכו עמלה מסויימת. זה יפה, אבל זו לא חשיבה מחוץ לקופסא ולא היפרדות מהעדר שבזים לו כאן כל כך הרבה. זו מקסימום ריצה בשולי העדר ולא במרכזו, או התרחקות ממרכז הקופסא לכיוון הדפנות, מבלי לצאת החוצה.
