איך להמנע ממלכודת העלאת דמי הניהול?

[אלעד הנחמד]

שלום רב,

לפני שנה השקעתי בקרנות עם דמי ניהול מאד נמוכים שהומלצו בבלוג של "הסולידית", אותו אני מרבה לקרוא ומעריך מאד.
השקעתי בקרנות מחקות ותעודות סל שהניבו תשואה יפה, אך לצערי דמי הניהול שלהם הועלו בצורה משמעותית, קרן אחת אף העלתה את דמי הניהול שלה ל-2%. הקרן הזאת:
http://www.bizportal.co.il/etf/quote/generalview/1132265
דמי הניהול שלה היו באיזור ה-0.35%, וכרגע הם הועלו בצורה אסטרונומית ל-2%. אני כמובן מתכוון למכור במהרה את אחזקתי בתעודת הסל הזאת, על אף אירוע המס הבלתי נמנע.

ברור שמדובר כאן באופן פעולה שיטתי שמהלכו הוא יצירת תעודת סל \ קרן מחקה עם דמי ניהול מאד נמוכים > משיכת משקיעים פוטנציאלים > יצירת היקף נכסים גדול > העלאת דמי ניהול, כאשר הקרנות יודעות שעזיבת תעודת הסל יחייב אירוע מס, כך הן מעשה לוכדות את המשקיעים במלכודת הדבש שלהן.

שאלה 1: שאלתי היא האם ישנן קרנות שמתחייבות לא לעלות את דמי הניהול מעבר לרף מסויים? במידה ולא, איזה פתרונות אפשריים קיימים בהינתן שכל קרן יכולה לעלות את דמי הניהול כרצונה לאחר שהמשקיעים יצרו רווחי הון בתעודה מסויימת.

חשבתי על השקעה בקרנות מחקות אמריקאיות, ואני כרגע מחזיק VT, אך אני נמנע מלהגדיל את החזקתי כיוון שמס רווחי ההון על קרנות זרות הינו נומינלי ולא ריאלי כפי שהוא בקרנות ישראליות,
שאלה 2: האם בסופו של דבר הפרשי המיסוי מתקזזים עם ההבדלים המשמעותיים בגובה דמי הניהול לטובת הקרנות הזרות?

שאלה 3: שמתי לב שבקרנות מחקות (MTF, TTF, KTF) דמי הניהול משמעותית יותר נמוכים מאשר בתעודת סל, בקרנות המחקות דמי הניהול לעיתים נדירות מעבר ל-0.5%, בעוד שבתעודות הסל הישראליות הן פעמים רבות מעבר ל-1%.
ממה נובע ההבדל?

שאלה 4: אני מצרף קישור לקרן מחקה שאני חושב להשקיע בה. כשאני מתסכל על האחזקות הבולטות של הקרן, לא כתוב שהיא מחזיקה מניות, רק TREASURY BILL. קרנות מחקות לא אמורות להחזיק בנכס הבסיס שאחריו הן עוקבות?
http://www.bizportal.co.il/mutualfunds/quote/generalview/5122569

תודה רבה לעונים ולמשתפי הפעולה, שאו ברכה וריבית בעמל כספכם!

 

[RaeNye]

קרנות עם דמי ניהול מאד נמוכים שהומלצו בבלוג

כאן חשדתי.
בכל מקום אפשרי כותבים לך שאין בבלוג/בפורום המלצות כי חוקית אסור להמליץ.

מה גם שכתוב לא מעט בדיוק על הטקטיקה הנלוזה הנ"ל של קרנות ישמעאליות.
מן הסתם, לו היית מושקע דרך מעטפת דוחה מס כמו IRA, היה אפשר להחליף ללא אירוע מס.

לשאלותיך:
1. לא בארץ. הפתרון: ואנגארד וחיקויים.
2. זה תלוי באינפלציה, אבל דמי ניהול הם על הכל ומיסויו הוא רק על רווח.
3. שאלה קצת מיותרת לאור מותן הצפוי של תעודות סל.
4. https://www.hasolidit.com/למה-הקרן-המחקה-שלי-מחזיקה-מקמ

 

[חתול לילה]

דמי הניהול שלה היו באיזור ה-0.35%, וכרגע הם הועלו בצורה אסטרונומית ל-2%

שים לב שזו תעודה מגודרת. בשנים האחרונות עם תנודתיות המט"ח הגידור עולה הרבה. סביר להניח שאם היית מנסה לגדר בעצמך זה היה עולה לך יותר. אני לא חושב שיש כאן ניסיון "לעקוץ" את המשקיעים עם מלכודת מס. בלי קשר, קרא בפורום על גידור - לדעתי לא כדאי.

ברור שמדובר כאן באופן פעולה שיטתי

לא נכון - ראה נתונים על קרנות מחקות ב- funder

שאלה 2: האם בסופו של דבר הפרשי המיסוי מתקזזים עם ההבדלים המשמעותיים בגובה דמי הניהול לטובת הקרנות הזרות?

הדעות בפורום חלוקות, זה יוצא בערך אותו דבר.

ממה נובע ההבדל?

ת"ס לעתים על מדדים איזוטריים יותר (טורקיה וכו) או מגודרות. במדדים הגדולים לת"ס וקרנות אותם דמי ניהול.

4. מה שכתבו מעלי.

 

[אלעד הנחמד]

תודה רבה למגיבים!

קרנות מחקות לא מציעות גידור?

 

[חתול לילה]

קרנות מחקות לא מציעות גידור?

יש גם מגודרות (=שקליות)

מן הסתם בדמי ניהול גבוהים יותר, או שיהיו כאלה.

 

[אלעד הנחמד]

איך אני יכול לבדוק האם קרן מחקה מגודרת או לא? (אני לא מעוניין בגידור)

 

[Roi]

איך אני יכול לבדוק האם קרן מחקה מגודרת או לא? (אני לא מעוניין בגידור)

כתוב בדף של כל קרן

 

[דור דורים]

שאלה 2: האם בסופו של דבר הפרשי המיסוי מתקזזים עם ההבדלים המשמעותיים בגובה דמי הניהול לטובת הקרנות הזרות?

הדעות בפורום חלוקות, זה יוצא בערך אותו דבר.

אני אוסיף שזה תלוי מאוד בטווח ההשקעה ובהפרשי דמי הניהול (דברים שיחסית בשליטתך). ככל שהפרשי דמי הניהול גבוהים יותר, עדיף זרות. בטווח ההשקעה: בקצר מידי - האינפלציה עדיין לא משמעותית, ובארוך מידי - הרווח עצמו יהיה גדול משמעותית מהקרן, כך שגם אם תחיל עליה אינפלציה, היא לא תנכה לך הרבה (ראה מה שכתב RaeNye ב2). בקיצור, רק בטווח בינוני יש יתרון לישראליות.
יש גם את הגורמים שאין לך שליטה עליהם, כמו האינפלציה, התשואה, ושינוי שערי המט"ח בתקופת ההשקעה, אבל זה כבר לא כדאי להיכנס לספקולציות יותר מידי (לגבי תקופה ספציפית).

איזה פתרונות אפשריים קיימים בהינתן שכל קרן יכולה לעלות את דמי הניהול כרצונה לאחר שהמשקיעים יצרו רווחי הון בתעודה מסויימת.

עוד פתרון אפשרי שלא הועלה פה הוא קרן השתלמות מעל התקרה.
תוכל לקנות שם איריות, או ישראליות זולות (ולהחליף כשמתייקרות), ואף אחד לא יפתיע אותך עם דמי ניהול שאתה לא יודע מאיפה הם. זה כן ידרוש לשלם דמי ניהול גם לקרן עצמה, אבל אם הם יחליטו פתאום להעלות, עדיין תוכל לעבור למתחרים ללא אירוע מס.
בנוסף, זה ייתן לך מיסוי ריאלי על הנכסים, גם אם תקנה איריות או אמריקאיות, כי מסתכלים על ההפקדות לקרן ההשתלמות מול המשיכות.

לא אומר שזו אופציה עדיפה, אבל היא כן נותנת לך את שני הדברים שביקשת - אין מלכודות מס, ויש מיסוי ריאלי. דמי הניהול המשוקללים אמנם עדיין יכולים להיות גבוהים יותר - אבל ההפתעות והתסכול בנושא יהיו קטנים.

 

[אלעד הנחמד]

תודה רבה על התגובה.

אני לא בטוח שירדתי לסוף דעתך.
יש לי קרן השתלמות מהעבודה, המחוקק מאפשר להפריש 10% מהשכר לקרן ההשתלמות כשהשכר המקסימלי ממנו מופרשים האחוזים הינו 15.5 אלף, כלומר שכיר שמרוויח פחות מהשכר הזה אינו מנצל את מלוא ההטבה.
מאחר שאיני מרוויח 15.5k בחודש, איני מנצל את מלוא ההטבה שהמחוקק מקנה. האם מותר לי להפקיד באופן עצמאי השלמה על מנת להגיע למלוא ההטבה בנוסף ל-10% שהמעסיק שלי מעביר? מה לגבי חודשים בהם איני עובד ולא מופרש לי כסף לקרן ההשתלמות, האם אני יכול להפקיד בעצמי את הסכום המקסימלי שהמחוקק מאפשר? בכלל, האם כדי להפוך את הקרן לנזילה ולהנות מפטור ממס רווחי הון אצטרך להציג תלושי שכר ולהראות הלימה בין הסכומים המופקדים לקרן לבין שכרי באותן השנים?

דבר נוסף, מדבריך אני מבין שגם אם אני מבצע הפקדה מעבר לתקרה (ושוב לא ברור על איזה תקרה מדובר, 10% מהשכר שלי או 10% מהשכר שהמחוקק מאפשר) וקרן ההשתלמות הופכת לכלי שהוא לא לגמרי חף ממס הון, עדיין ניתן לבצע קניות ומכירות של ניירות ערך ללא אירוע מס בגלל שהכסף כביכול מוחזק במסלול ללא מס רווחי הון?

כמו כן, ממש לא הבנתי את כוונתך כאן:
"בנוסף, זה ייתן לך מיסוי ריאלי על הנכסים, גם אם תקנה איריות או אמריקאיות, כי מסתכלים על ההפקדות לקרן ההשתלמות מול המשיכות."
תוכל בבקשה לפרט למה בדיוק התכוונת?


בנושא אחר, רשמתי הודעה שלשום אך משום מה היא לא אושרה, לכן ארשום שוב. כאשר אני מסתכל על קרנות מחקות ישראליות באתר bizportal, כמו זאת לדוגמא: http://www.bizportal.co.il/mutualfunds/quote/generalview/5122569

מצויין שהמטבע של הקרן הוא ש"ח, אם אני מבין נכון מדובר על המטבע שבעזרתו אני קונה יח' מקרן, ואין זה אומר שאין או יש חשיפה למט"ח. בקרן הנ"ל לדוגמא, מצויין שהמטבע שלה או שקלי והחשיפה שלה למט"ח היא מקסימלית, כלומר אין גידור. האם הבנתי נכון?

שוב תודה לכל העוזרים!

 

[חתול לילה]

מצויין שהמטבע של הקרן הוא ש"ח, אם אני מבין נכון מדובר על המטבע שבעזרתו אני קונה יח' מקרן, ואין זה אומר שאין או יש חשיפה למט"ח. בקרן הנ"ל לדוגמא, מצויין שהמטבע שלה או שקלי והחשיפה שלה למט"ח היא מקסימלית, כלומר אין גידור. האם הבנתי נכון?

נכון מאוד.

 

[adamshalev]

@דור דורים שכחת תשלום מס כפול על דיבידנדים בקה״ש.
@אלעד הנחמד - במקום לשאול שאלות שכבר נענו, ולקבל תשובתות חלקיות - תקרא את מה שכבר נכתב בנושא הפקדה מעל התקרה:
https://www.hasolidit.com/kehila/threads/דחיית-מס-ע-י-הפקדה-לקרן-השתלמות-מעל-התקרה.1561/

 

[Oren]

שים לב שזו תעודה מגודרת. בשנים האחרונות עם תנודתיות המט"ח הגידור עולה הרבה. סביר להניח שאם היית מנסה לגדר בעצמך זה היה עולה לך יותר. אני לא חושב שיש כאן ניסיון "לעקוץ" את המשקיעים עם מלכודת מס.

למיטב הבנתי עלות הגידור לא כלולה בדמי הניהול והיא פשוט יורדת מתשואת הקרן. כך שאין קשר לדמי הניהול הגבוהים.
ג"נ: לא נוגע בניירות ישראלים עם מקבל של 500 מטר.

 

[דור דורים]

ושוב לא ברור על איזה תקרה מדובר, 10% מהשכר שלי או 10% מהשכר שהמחוקק מאפשר

אני מדבר על תקרה של כ18k לשנה.
היא מתבטאת גם כ10% מהשכר שהמחוקק מאפשר.

האם מותר לי להפקיד באופן עצמאי השלמה על מנת להגיע למלוא ההטבה בנוסף ל-10% שהמעסיק שלי מעביר? מה לגבי חודשים בהם איני עובד ולא מופרש לי כסף לקרן ההשתלמות, האם אני יכול להפקיד בעצמי את הסכום המקסימלי שהמחוקק מאפשר?

אתה יכול להפקיד לקרן במעמד עצמאי.
בשביל זה תצטרך להיות עצמאי (בנוסף להיותך שכיר).
גם אם זה עצמאי שמרוויח 0 ש"ח בשנה.

"בנוסף, זה ייתן לך מיסוי ריאלי על הנכסים, גם אם תקנה איריות או אמריקאיות, כי מסתכלים על ההפקדות לקרן ההשתלמות מול המשיכות."
תוכל בבקשה לפרט למה בדיוק התכוונת?

תוכל להפוך את קרן ההשתלמות שלך לקרן השתלמות בניהול אישי, ושם לקנות ולמכור קרנות ממדינות שונות.
בסופו של דבר, כשתפדה את קרן ההשתלמות, על החלקים מעל התקרה יהיה מיסוי ריאלי.

@דור דורים שכחת תשלום מס כפול על דיבידנדים בקה״ש.

לא הייתה לי יומרה לפרוט כאן את כל היתרונות והחסרונות של השיטה.
כל מה שציינתי שזה מיסוי ריאלי ללא מלכודות מס.
אכן מומלץ לפחות לקרוא את השרשור שקישרת אליו לפני שמחליטים להשתמש בשיטה הזו....

 

[chizhk]

אני אוסיף שזה תלוי מאוד בטווח ההשקעה ובהפרשי דמי הניהול (דברים שיחסית בשליטתך). ככל שהפרשי דמי הניהול גבוהים יותר, עדיף זרות. בטווח ההשקעה: בקצר מידי - האינפלציה עדיין לא משמעותית, ובארוך מידי - הרווח עצמו יהיה גדול משמעותית מהקרן, כך שגם אם תחיל עליה אינפלציה, היא לא תנכה לך הרבה (ראה מה שכתב RaeNye ב2). בקיצור, רק בטווח בינוני יש יתרון לישראליות.
יש גם את הגורמים שאין לך שליטה עליהם, כמו האינפלציה, התשואה, ושינוי שערי המט"ח בתקופת ההשקעה, אבל זה כבר לא כדאי להיכנס לספקולציות יותר מידי (לגבי תקופה ספציפית).

הסברת במדוייק את היתרונות והחסרונות אבל אני לא מסכים לגבי קביעה "כך שגם אם תחיל עליה אינפלציה, היא לא תנכה לך הרבה". בסופו של דבר אם מקבלים את הטענה שדי פופולרית בפורום כי בטווח ארוך אין השפעה מהותית של שערי מטבעות ונשארים רק עם שלושה פרמטרים שמשפעים (דמי ניהול, טווח הקשקעה ואנפלציה) אז כדאיות של קרן ישראלית מול קרן זרה (אירית או אמרקאית) תיקבע ע"י הנחות על שלושתם (ובהחלט יש תסריטים שישראלית תנצח או לפחות תסיים בתיקו כאשר לאינפלציה יש השפעה לא מבוטלת על התוצאה הסופית). אני מציע לכל מי שמתלבט בין החלופות האלה להשתמש בסומולציה מצויינת שבנה @adamshalev בשירשור ישן שלו https://www.hasolidit.com/kehila/threads/סימולציה-של-קרנות-סל-ישראל-אירלנד-ארה-ב-גרסה-2.1517/ (הקישור לקובץ סימולציה מופיע בראש השירשור). יש לשים לב שלדעתי יש באג בחישוב של התזרים בקרן ישראלית שמקטין משמעותית את הסכום שנשאר אחרי המס (פניתי גם לאדם שהציע שאני אעלה את הממצאים שלי כי הוא כבר לא זוכר את הפרטים אך עוד לא סיימתי לעבוד על האקסל שלי) - על פניו הוא בטעות מנכה מס רווחי הון על כל הסכום במקום רק על הרווח. גם אחרי תיקון בסימולציה, האירית (ואמרקאית) מנצחות אך ההפרשים פחות דרמטיים במיחד אם המחמירים מניחים תשואות יותר צנועות בטווח ארוך מצד אחד ושדמי ניהול בישראליות יישארו יחסית גבוהים כמו עכשיו אבל לא יעלו עוד.

 

[דור דורים]

הסברת במדוייק את היתרונות והחסרונות אבל אני לא מסכים לגבי קביעה "כך שגם אם תחיל עליה אינפלציה, היא לא תנכה לך הרבה". בסופו של דבר אם מקבלים את הטענה שדי פופולרית בפורום כי בטווח ארוך אין השפעה מהותית של שערי מטבעות ונשארים רק עם שלושה פרמטרים שמשפעים (דמי ניהול, טווח הקשקעה ואנפלציה) אז כדאיות של קרן ישראלית מול קרן זרה (אירית או אמרקאית) תיקבע ע"י הנחות על שלושתם

דיברתי על טווח ארוך במיוחד.
בוא ניקח טווח ארוך מאוד - 100 שנה.
נניח אינפלציה של 3% בממוצע, ותשואה נומינלית של 10% בממוצע.
אם תשקיע 100 ש"ח, תהיה הבעלים החייב במס של כ1378k ש"ח. במיסוי נומינלי, ינכו לך 'הוצאות' של 100 ש"ח לפני שיקחו לך 25%. במיסוי ריאלי, ינכו לך הוצאות של 1922 ש"ח.
אני חושב שבשני המקרים, חבות המס היא בסדר גודל של 25% ממה שיש לך (1378k ש"ח). כמה האינפלציה הורידה לך? 500 ש"ח של מיסים? זה לא כ"כ משמעותי....
זו כמובן רק דוגמה.
בהנחה שאתה מתכוון להרוויח משמעותית יותר מהאינפלציה, לטווח מספיק ארוך, אין הבדל משמעותי בין מס ריאלי לנומינלי. אתה יכול להניח פשוט 25% על כל מה שיש לך....

בסופו של דבר אם מקבלים את הטענה שדי פופולרית בפורום כי בטווח ארוך אין השפעה מהותית של שערי מטבעות ונשארים רק עם שלושה פרמטרים שמשפעים (דמי ניהול, טווח הקשקעה ואנפלציה) אז כדאיות של קרן ישראלית מול קרן זרה (אירית או אמרקאית) תיקבע ע"י הנחות על שלושתם (ובהחלט יש תסריטים שישראלית תנצח או לפחות תסיים בתיקו כאשר לאינפלציה יש השפעה לא מבוטלת על התוצאה הסופית). אני מציע לכל מי שמתלבט בין החלופות האלה להשתמש בסומולציה מצויינת שבנה @adamshalev בשירשור ישן שלו https://www.hasolidit.com/kehila/threads/סימולציה-של-קרנות-סל-ישראל-אירלנד-ארה-ב-גרסה-2.1517/ (הקישור לקובץ סימולציה מופיע בראש השירשור). יש לשים לב שלדעתי יש באג בחישוב של התזרים בקרן ישראלית שמקטין משמעותית את הסכום שנשאר אחרי המס (פניתי גם לאדם שהציע שאני אעלה את הממצאים שלי כי הוא כבר לא זוכר את הפרטים אך עוד לא סיימתי לעבוד על האקסל שלי) - על פניו הוא בטעות מנכה מס רווחי הון על כל הסכום במקום רק על הרווח. גם אחרי תיקון בסימולציה, האירית (ואמרקאית) מנצחות אך ההפרשים פחות דרמטיים במיחד אם המחמירים מניחים תשואות יותר צנועות בטווח ארוך מצד אחד ושדמי ניהול בישראליות יישארו יחסית גבוהים כמו עכשיו אבל לא יעלו עוד.

מסכים שכדאי לעשות סימולציה לפני שמחליטים החלטות חשובות.

 

[Fitch]

איזה פתרונות אפשריים קיימים בהינתן שכל קרן יכולה לעלות את דמי הניהול כרצונה לאחר שהמשקיעים יצרו רווחי הון בתעודה מסויימת.

להתפזר על כמה שיותר קרנות שמשקיעות באותו דבר.
כך להקטין את אירוע המס במקרה ו...

 

[FIYaacov]

אני מדבר על תקרה של כ18k לשנה.
היא מתבטאת גם כ10% מהשכר שהמחוקק מאפשר.

צריך אבל להבדיל...

בתור שכיר התקרה שלך גם לפטור ממס (בדמות אי-חיוב שווי שכר) וגם לפטור ממס רווח הון הוא 10% מהשכר, גם אם נמוך מ-18K.

כלומר, נניח שהמשכורת שלך 10,000 לחודש והמעסיק מפקיד לך 15%. עדיין הפטור ממס רווח הון יהיה מוגבל להפקדות של 12,000 בשנה.

 

[chizhk]

דיברתי על טווח ארוך במיוחד.
בוא ניקח טווח ארוך מאוד - 100 שנה.

תשמע, אם ניקח טווח של 200 שנה אז ההשפעה ההרסנית של מס דיבידנד עודף ודמי ניהול יותר גבוהים לעומת הקטנת מס רווחי הון בעקבות אינפלציה בקרן ישראלית תהיה מורגשת אפילו עוד יותר . אני בכל זאת מעדיף לקחת הנחות שיותר מציאותיות מבחינתי - טווח של 25, 30 ואולי (אם יתמזל מזלי) קצת יותר. כמובן, מי שהיום בן/בת 25 יתעניין יותר בסימולציה של 40 ו-50 שנה קדימה. אני גם מעדיף להניח תשואות יותר נמוכות מאשר 10% אבל זה עניין אישי, כל אחד לפי תפיסתו ורמת שמרנותו. בטווח של עד 30 שנה בתשואה של 5% תשואה פלוס 2% דיבידנד (כלומר תשואה נומינלית של 7%) ואינפלציה של 2.5% יוצא בערך 2.5M באירית מול 2.26M בישראלית (בשקלים של היום ודמי ניהול 0.2% באירית ו-0.4% בישראלית). באותן הנחות אבל אחרי 40 שנה ההפרש כבר יהיה 3.6M מול כ-3M. מצד שני אם מניחים אינפלציה 3.5% במקום 2.5% אז המצב כמעט מתאזן אחרי 30 שנה ונצחון בכ-400K לאירית אחרי 40 שנה.

להתפזר על כמה שיותר קרנות שמשקיעות באותו דבר.

אני גם לאחרונה נוטה לאופציה הזאת, אני חושב שזה פתרון לא רע למי שלא הולך להשקיע לטווח ארוך במיוחד (נניח בסביבות 40 שנה ויותר, שם ישראלית תפסיד בגדול כמעט בכל תסרית ובפער משמעותי)

 

[אנון נימוס]

עוד פתרון אפשרי שלא הועלה פה הוא קרן השתלמות מעל התקרה.

אתה במקרה כזה כבר משלם תוספת דמי ניהול מהצבירה באופן קבוע , וזה לדעתי הופך את ההשקעה בקרהש מעל תקרת המב ללא כדאית.

 

[דור דורים]

מי שהיום בן/בת 25

זה אכן קירוב סביר לגיל שלי.

בטווח של עד 30 שנה בתשואה של 5% תשואה פלוס 2% דיבידנד (כלומר תשואה נומינלית של 7%) ואינפלציה של 2.5% יוצא בערך 2.5M באירית מול 2.26M בישראלית (בשקלים של היום ודמי ניהול 0.2% באירית ו-0.4% בישראלית). באותן הנחות אבל אחרי 40 שנה ההפרש כבר יהיה 3.6M מול כ-3M. מצד שני אם מניחים אינפלציה 3.5% במקום 2.5% אז המצב כמעט מתאזן אחרי 30 שנה ונצחון בכ-400K לאירית אחרי 40 שנה.

כשאתה משווה איריות לישראליות, בהקשר של התיק החייב, אני מניח שמבחינתך האמריקאיות אינן אופציה בגלל הפחד ממס ירושה. נכון?
(לגיטימי, אותי זה פחות מפחיד)

יש גם הבדל אם המטרה היא למכור את התיק בבת אחת, או לאט לאט, בברוקר זר אתה יכול גם לעשות מכירה לפי שכבות שיכולה לדחות לך את המס משמעותית.

תשמע, אם ניקח טווח של 200 שנה אז ההשפעה ההרסנית של מס דיבידנד עודף ודמי ניהול יותר גבוהים לעומת הקטנת מס רווחי הון בעקבות אינפלציה בקרן ישראלית תהיה מורגשת אפילו עוד יותר .

זו בדיוק הסיבה שחילקתי בין טווח קצר בינוני וארוך....

אני גם לאחרונה נוטה לאופציה הזאת, אני חושב שזה פתרון לא רע למי שלא הולך להשקיע לטווח ארוך במיוחד (נניח בסביבות 40 שנה ויותר, שם ישראלית תפסיד בגדול כמעט בכל תסרית ובפער משמעותי)

אתה מתכנן להוציא את הכספים בבת אחת?
שקלת את האפשרות של קרן השתלמות מעל התקרה?