חתול לילה
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 8/3/15
- הודעות
- 10,582
- דירוג
- 17,409
בהמשך לפוסט למה הקרן המחקה שלי מחזיקה מק"מ ?!
נתקלתי לאחרונה במודעה בעיתון של MTF שמעכשיו הקרן המחקה שלה על S&P 500 תשקיע גם באג"ח לא מדורג. לצערי אני לא מוצא כרגע קישור אבל זה לא משנה עקרונית את השאלה: מדוע הקרן מגלגלת חוזים עתידיים במקום פשוט להחזיק את המדד.
@הסולידית כתבה: לשם מה כל התסבוכת הזו? ונתנה שלושה הסברים, שבמקרה הזה לא תופסים לדעתי:
א. אסטרטגיה זולה מרכישה פרטנית של כל המניות - אבל לא צריך לרכוש את כל המניות, מספיק לרכוש ETF זול אחד.
ב. צמצום טעות העקיבה - אותם ETF מספקים טעות עקיבה קטנה מאוד, שבמילא ניתן לבלוע אותה בדמי הניהול.
ג. חוזים הם נכס סחיר ונזיל - אבל למה לקנות ולמכור? אפשר פשוט להחזיק פסיבית את ה- ETF...
בקיצור, אני תמה מדוע מגדל בחרה לגלגל חוזים במקום לרכוש ETF בדמי ניהול של 0.1 ולמכור אותו לציבור הישראלי בדמי ניהול של 0.25. הרי מדובר ברווח קל וחסר סיכון !
ההשערה שלי בינתיים היא שמגדל מרוויחה קופונים מהאג"ח ולכן אפשרות זו קורצת לה יותר מאשר הרווח הקטן והבטוח. אבל אם זה המצב, מדוע לא ננקוט באסטרטגיה כזו בעצמנו?
נתקלתי לאחרונה במודעה בעיתון של MTF שמעכשיו הקרן המחקה שלה על S&P 500 תשקיע גם באג"ח לא מדורג. לצערי אני לא מוצא כרגע קישור אבל זה לא משנה עקרונית את השאלה: מדוע הקרן מגלגלת חוזים עתידיים במקום פשוט להחזיק את המדד.
@הסולידית כתבה: לשם מה כל התסבוכת הזו? ונתנה שלושה הסברים, שבמקרה הזה לא תופסים לדעתי:
א. אסטרטגיה זולה מרכישה פרטנית של כל המניות - אבל לא צריך לרכוש את כל המניות, מספיק לרכוש ETF זול אחד.
ב. צמצום טעות העקיבה - אותם ETF מספקים טעות עקיבה קטנה מאוד, שבמילא ניתן לבלוע אותה בדמי הניהול.
ג. חוזים הם נכס סחיר ונזיל - אבל למה לקנות ולמכור? אפשר פשוט להחזיק פסיבית את ה- ETF...
בקיצור, אני תמה מדוע מגדל בחרה לגלגל חוזים במקום לרכוש ETF בדמי ניהול של 0.1 ולמכור אותו לציבור הישראלי בדמי ניהול של 0.25. הרי מדובר ברווח קל וחסר סיכון !
ההשערה שלי בינתיים היא שמגדל מרוויחה קופונים מהאג"ח ולכן אפשרות זו קורצת לה יותר מאשר הרווח הקטן והבטוח. אבל אם זה המצב, מדוע לא ננקוט באסטרטגיה כזו בעצמנו?