האתגר הכי גדול של המנכל החדש יהיה לספק צמיחה ארוכת טווח תחת מודל עסקי שפועל בסביבה של נכסים דיפלציונים. שמונת המנכלים הקודמים התמודדו עם אותו אתגר וכולם כשלו מלחמוק מהמלכודות של התעשיה הגנרית ונסוגו לאסטרטגית רכישות שלבסוף השאירו את החברה עם הר של חובות שמנע כל פעולה התקפית בחמש השנים האחרונות.
ריצ'רד פרנסיס עמד בראש סנדוז, המתחרה המרכזית של טבע, במשך חמש שנים ומביא לתפקיד שילוב ייחודי של התלהבות ודרייב לייצר צמיחה מתרופות מקור, יחד עם תשומת לב לעלויות ומלכודות שהכרחיים בגנריקה. חלק מכישוריו כוללים מצוינות בייצור ויעילות שרשרת אספקה בתחום הביוסימילאר – מקור צמיחה מרכזי עתידי לטבע. עוד ברקע שלו 13 שנים בתפקידים בכירים בביוג'ן, כולל ניהול הפעילות בארה"ב והשקת תרופת ה Tecfidera ב 2013 תחתיו.
האם הוא האיש שיפתור את חידת הצמיחה של טבע? ימים יגידו. החברה ממשיכה לנוע לעבר יעדי המשך הפחתת יחד החוב ו 80% המרת הרווח למזומן, היעדרה של נקודת תפנית בצמיחה הפכה למעייפת מאוד. טבע חשפה את היעדים ל 2027 שכוללים המרת מזומן של 80%, שוליים תפעוליים של 30% ויחס חוב ל EBITDA נמוך מ 2.0 שנראה שמציעים עוד מאותו הדבר, וזאת למרות יעד צמיחה חד ספרתי בינוני. הבעיה שבפייפליין של טבע ישנם פערים ניכרים שיקשו להגיע ליעד צמיחה זה, בטח תחת המשמעת התפעולית וקצב הפחתת החוב הנוכחי. סביר להניח שנראה גישה מקלה יותר באשר ליעד יחס החוב ב 2027 שתשחרר תזרים בקנה מידה של כ 2 מיליארד עד 2025 שניתן להפנות כדי להזריק חיים לפייפליין. לא משימה קלה למנכ"ל הנכנס אך הכרחית לצורך צמיחה מסוימת לצד המשך קיצוץ מצבת החוב.
