תיק השקעות לבחינתכם

[FIYaacov]

"The tax rate on long-term gains was reduced in 1997 via the Taxpayer Relief Act of 1997 from 28% to 20% and again in 2003, via the Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003, from 20% to 15% for individuals whose highest tax bracket is 15% or more, or from 10% to 5% for individuals in the lowest two income tax brackets (whose highest tax bracket is less than 15%) (See progressive tax)"

https://en.wikipedia.org/wiki/Capital_gains_tax#United_States

בהמשך הפסקה כתוב שב-2006 זה ירד ל-0

זה המצב נכון להיום

תלוי במדרגה שלך. בשתי המדרגות הראשונות - 0% (אני שומע תכנוני מס???)
בשתי המדרגות הבאות - 15%, ואחריהם -20%
טראמפ רוצה להשאיר את זה ככה, אבל המפלגה שלו רוצה לשנות את זה ל-6%, 12.5% ו-16.5%

 

[FIYaacov]

בשנים הקרובות אני לא חושש מטעויות התנהגותיות. או חושש באותה המידה שהייתי חושש מטעויות שלי.

אתה יכול להסביר?
אותו בן אדם שאתה עוזר לו יכול להחליט בן רגע שהוא כבר לא מעוניין בעזרה שלך ו"להרוס" בהחלטה רגעית את התיק שבנית לו

 

[חתול לילה]

הכחול זה כוחותינו. האדום היאנקיז.

אני חושב שאתה משווה כאן מדד TR למדד PRICE.

 

[TunaGolem]

הגיוני בכלל לעשות את זה עם אג"ח ישראלי?

לא.

אג"חים כל כך יקרים יכולים בכלל לשמש משקולת?

כן.

הגנה מסויימת נגד עליית ריבית

ודא שאתה מבין את הסיכונים והמשמעות למשקיע.

השתכנעתי שמידקאפ זה טוב

ת"א 75 TTF 5119740 - הייתי מעדיף את כל המאגר ללא 25

אתה מהמר עם כסף של קרוביך?
מחוץ להקשר:
יש דרך להחשף למאגר - 25.

אגב, אם חוקי הכלכלה אכן עובדים, משקיע במדד ישראלי אמור לקבל לאורך זמן תשואה עודפת על פני השקעה במדד של מדינות מפותחות גדולות (ארה'ב, גרמניה, אנגליה, יפן). זאת לאור הסיכון שהוא לוקח

לפי "חוקי הכלכלה" יש סיכון מתוגמל, ויש סיכון שאין עליו פיצוי.

 

[123W]

אתה יכול להסביר?

מעדיף לא להיכנס לזה. אבל, כל הנושא הזה לא פאקטור. אני מבקש להרגיע את כולם, כל העניין היה עומד בתפיסות אתיות מחמירות ביותר. והתנהגות משקיע אינה פאקטור.
אבקש להתייחס לתיק כאילו היה שלי.

 

[123W]

אני חושב שאתה משווה כאן מדד TR למדד PRICE.

אתה כמובן צודק. ומתישהו אפסיק לעשות את זה.
הנה
סביר בסה"כ

 

[TunaGolem]

אבקש להתייחס לתיק כאילו היה שלי.

אם כך אפרט:
אתה יכול לקנות את המאגר, ולמכור חוזה סינתטי על ת"א 25. אופציות מעו"ף הן מוצר סחיר מאד, כך שלא הייתי חושש מעלויות המסחר בהן. (כמובן שיש את הסיכונים הרגילים שמגיעים מסחר באופציות.)

ג"נ:
מחזיק את ת"א 25 בפנסיה, וחלק גדול מהמאגר בVXUS.

סביר בסה"כ

מה אתה לומד מהשוואה של פחות מעשור, על שוק עם תנודות ארוכות יותר?
האמת המרה היא שעל השוק הישראלי פשוט אין נתונים היסטוריים, ובודאי שלא ניתן להפריד את ההשפעה של מאורעות חד פעמיים.

 

[TunaGolem]

ומתישהו אפסיק לעשות את זה.
הנה

לא תיקנת מטבע.

ראה כאן השוואה טובה יותר (אבל עדיין לקויה, כנ"ל), שגם עונה לשאלתך על האג"ח.

 

[123W]

ראה כאן השוואה טובה יותר (אבל עדיין לקויה, כנ"ל), שגם עונה לשאלתך על האג"ח.

או קיי.
אני מסיק מזה שבכלל אין כל כך הגיון בהחזקת אג"ח יהודי ארוך... בוודאי אם הדרוג התחיל לעלות רק בעשורים האחרונים...
ולא חשבתי על זה מבחינת תנועות מט"ח...

כן.

בתשובה ל:"אג"חים כל כך יקרים יכולים בכלל לשמש משקולת?"
באמת שאני לא מבין איך. ז"א איך איגרת חוב שהתשואה עליה שלילית (במקרה הקיצוני, יכולה לעלות כששוק המניות נופל?)

ודא שאתה מבין את הסיכונים והמשמעות למשקיע.

מעבר לשחיקת האינפלציה, ופערי ריבית עם מטבעות אחרים? אודה אם תסביר

אתה מהמר עם כסף של קרוביך?

אני אפילו שוקל להוסיף קרן של מניות Value (לא ברור באיזה גודל)
ויש את העקום הזה על פני 44 שנה
וה annual returns פה

אתה יכול לקנות את המאגר, ולמכור חוזה סינתטי על ת"א 25. אופציות מעו"ף הן מוצר סחיר מאד, כך שלא הייתי חושש מעלויות המסחר בהן. (כמובן שיש את הסיכונים הרגילים שמגיעים מסחר באופציות.)

אני הרבה יותר חושש מזה שאצטרך לגלגל אותן בעצמי.
אופציה הרבה יותר פשוטה, זה שילוב של קרן על תא75 עם קרן על יתר המאגר. הבעיה שיש רק תעודות סל מאוד יקרות ואת הקרן 5123641 של מנורה.
נראה.

לפי "חוקי הכלכלה" יש סיכון מתוגמל, ויש סיכון שאין עליו פיצוי.

מסכים. בכל מקרה אני מוכן להקריב 5% לטובת השקעה במולדת. בוודאי אם המולדת השיאה תשואות לא רעות בעבר.

 

[123W]

תגידו גולשים יקרים,
מה דעתכם על קרנות מבוססות Value בסגנון VTV , VOE , VBR ?
וזה מעניין בנושא

@TunaGolem ראיתי שאתה מחזיק את VBR. זה לא אותו סגנון הימור כמו המידקאפ רק קצת יותר מסוכן?
וVSS בכלל...

 

[TunaGolem]

אני מסיק מזה שבכלל אין כל כך הגיון בהחזקת אג"ח יהודי ארוך... בוודאי אם הדרוג התחיל לעלות רק בעשורים האחרונים...

זו הטענה שלי מזה זמן רב.

ז"א איך איגרת חוב שהתשואה עליה שלילית (במקרה הקיצוני, יכולה לעלות כששוק המניות נופל?)

התשואה יכולה להיות שלילית יותר. באג"ח ארוכות רוב המסחר נעשה בטווח קצר יותר מאשר המח"ם ולכן יתכן שהתשואה לפרעון תהיה שלילית מאד.

מעבר לשחיקת האינפלציה, ופערי ריבית עם מטבעות אחרים? אודה אם תסביר

אם אין סיכון מעליית ריבית, אין לתשואה פרמיום מתאים, ואין אנטי מתאם למניות. -> פוטנציאל להפסד תשואה.

אני הרבה יותר חושש מזה שאצטרך לגלגל אותן בעצמי.

ברור לי שלא מתאים למקרה הכללי. כתבתי את התשובה רק בתגובה ל

אבקש להתייחס לתיק כאילו היה שלי.

ואני מאמין שאתה מסוגל להתמודד עם כלים מורכבים יותר מETFים. לא ממליץ.

בוודאי אם המולדת השיאה תשואות לא רעות בעבר.

היא לא. אין הסטוריה.
באותה המידה אתה יכול להוסיף רכיב XIV. לא ממליץ.

ראיתי שאתה מחזיק את VBR. זה לא אותו סגנון הימור כמו המידקאפ רק קצת יותר מסוכן?

ברור שזה הימור:

30% מהתיק מוגדרים כאקטיביים, ויופשרו להשקעות אחרות בהתראה של שנה. כיום חלק זה מכיל VBR, VSS, VWO, VNQ, VNQI וVWOB

אבל ההימור הוא לא על התשואה, אלא על המתאם. בחרתי להוסיף פלח תנודתי לתיק, בתקווה שהמתאם על השוק לא יהיה מושלם. בנוסף, על VBR יש נתונים שמראים תשואת יתר במאה העשרים, ועל Mid-Cap אין.

 

[FIYaacov]

בנוסף, על VBR יש נתונים שמראים תשואת יתר במאה העשרים, ועל Mid-Cap אין

מקור?

מה עם VXF? גם פרמיה שלא בהכרח תצדיק את התשואה?

 

[TunaGolem]

מקור?

מודל שלושת הפקטורים של פאמה ופרנץ'.

מה עם VXF?

יותר צעירה ממך. אין עליה מספיק נתונים.

ם פרמיה שלא בהכרח תצדיק את התשואה?

מודל שלושת הפקטורים הוא מודל לינארי ולא פרבולי מכיוון שאין מספיק נתונים כדי לבצע ריגרסיה ריבועית, ומכיוון שההתנהגות היתה לינארית במובן שעשירונים נמוכים נתנו תשואה טובה יותר מאשר עשירונים גבוהים. לא זכורה לי אנומליה באיזור הMid-Cap.
אתה יכול לראות את כל הנתונים באתר של פרנץ'.

 

[FIYaacov]

יותר צעירה ממך. אין עליה מספיק נתונים.

אבל על הרכיבים שלה יש

 

[TunaGolem]

אבל על הרכיבים שלה יש

אשמח לראות מחקר על הפרבוליות של מרכיב הגודל בתשואה.

 

[FIYaacov]

אשמח לראות מחקר על הפרבוליות של מרכיב הגודל בתשואה.

כל מה שהתכוונתי זה שvxf זה בקירוב מידקאפ+סמולקאפ+ראסל

 

[123W]

זו הטענה שלי מזה זמן רב.

אני מרגיש לא בנוח להחזיק אג"ח זר בלי גידור מט"ח. אם אוסיף אג"ח אמריקאי ארוך ואגדר, בפועל אתחיל מ deficit. והישראלי נותן איזשהו איזון לתנועות מט"ח וקצת יציבות לתיק...
חוץ מזה השוק הישראלי והאמריקאי קשורים... לפחות מבחינת ריבית...

התשואה יכולה להיות שלילית יותר. באג"ח ארוכות רוב המסחר נעשה בטווח קצר יותר מאשר המח"ם ולכן יתכן שהתשואה לפרעון תהיה שלילית מאד.

TIPS אולי, אם תהיה היפר אינפלציה, או אגח צמוד אם הריביות יתחילו לעלות.
אבל למה שמישהו יקנה אג"ח בריבית קבועה בתשואה שלילית? מה רע בסתם מזומן? או אג"ח ל3 חודש או פקדונות?

אם אין סיכון מעליית ריבית, אין לתשואה פרמיום מתאים, ואין אנטי מתאם למניות. -> פוטנציאל להפסד תשואה.

כן. זה בגדר מזומן משודרג קלות.

ואני מאמין שאתה מסוגל להתמודד עם כלים מורכבים יותר מETFים. לא ממליץ.

מעדיף להמנע.

באותה המידה אתה יכול להוסיף רכיב XIV

מסובך מידיי בשבילי. מה אינפי עכשיו?

אבל ההימור הוא לא על התשואה, אלא על המתאם

אני זוכר ניתח שהראה שכל הסגמנטים לפי גודל בשוק האמריקאי זזים ביחד, לאו דווקא באותה מהירות, אבל באותו כיוון.

 

[TunaGolem]

הישראלי נותן איזשהו איזון לתנועות מט"ח וקצת יציבות לתיק...
חוץ מזה השוק הישראלי והאמריקאי קשורים... לפחות מבחינת ריבית...

תנודות המט"ח וההבדל בציפיות הריבית הם בדיוק אלו שהורסים את האנטי מתאם של האג"ח האמריקאיות עם המניות. שים לב לכך שהגרף שקישרתי הוא במונחים שיקליים.

אבל למה שמישהו יקנה אג"ח בריבית קבועה בתשואה שלילית?

אם הוא חושב שמישהו (כולל ממשלה) עשוי לקנות אותה במחיר גבוה יותר. הסטורית זה עבד בכל המשברים, גם כאשר הריבית הנומינלית היתה שלילית ראלית.

מסובך מידיי בשבילי. מה אינפי עכשיו?

מה זה משנה מה הנכס? אתה טענת לתשואות עבר טובות של ת"א ואני אמרתי שהתשואות של XIV היו טובות יותר. אין לכך משמעות מכיוון שאין מספיק נתונים, ולא בגלל מהות הנכס.

אני זוכר ניתח

קַשֵׁר!

 

[123W]

תנודות המט"ח וההבדל בציפיות הריבית הם בדיוק אלו שהורסים את האנטי מתאם של האג"ח האמריקאיות עם המניות. שים לב לכך שהגרף שקישרתי הוא במונחים שיקליים.

הישראליות?

 

[TunaGolem]

הישראליות?

מצטער על הלקוניות. אוסיף מלל:
עבור האג"ח הישראליות, תנודות המט"ח וההבדל בציפיות הריבית הם בדיוק אלו שהורסים את האנטי מתאם של האג"ח האמריקאיות עם המניות, כך שהמתאם של האג"ח הישראליות עם מניות, גבוה יותר.