תיק השקעות - מה אתם אומרים?

[מטריושקה]

היי,

אני ובעלי מנסים כבר כמה זמן ללמוד ולהרכיב תיק השקעות לטווח בינוני עם מרכיב סיכון נמוך יחסית. אחרי שקראנו וניסינו ללמוד כמה שיותר, כמו בכל תחום, הבנו שיש עוד הרבה מה ללמוד אבל בינתיים הזמן עובר לו בכיף ואנחנו רק יושבים על הגדר. אז אחרי מאמצים כאלה ואחרים, זה מה שהגענו אליו ואנחנו רוצים לשאול כמה שאלות ולשמוע את דעתכם בנושא. זה התיק המתוכנן:

אג"ח קצר - 30% - אקסלנס (!) שקל עד שנתיים ללא מניות - מח"מ 1.41 - דמי ניהול 0.28%
אג"ח בינוני - 30% - MTF אג"ח ממשלתי - מח"מ 5.94 - דמי ניהול 0.18% (40% מהקרן צמוד מדד)
אג"ח בינוני- 15% - MTF ר. קבועה ממשלתית 2-5 שנים שקלית סד-1 - מח"מ 3.2 - דמי ניהול 0.17%
מניות- 25% - Vanguard Total Stock Market - דמי ניהול 0.18%

שאלות:
- רוב הסיכויים (ככה אני מאמינה לפחות) שהריבית תעלה בטווח הזמן של התיק (5-8 שנים). האם ניתן להגיד בוודאות שהתיק ייפגע מכך?
- עמלת הפצה - אפשר לא להתייחס לזה, נכון? אמורה להיות מגולמת בתוך דמי ניהול למיטב הבנתי.
- סה"כ עמלות יוצא 0.21% - האם זה הרבה והאם ניתן להגיע לעמלות יותר נמוכות? השוואתי ובחרתי קרנות כמה שיותר זולות.
- כאשר בחרתי קרנות, חיפשתי את אלה עם נכסים כמה שיותר גדולים כדיי לא להגיע לבעיית נזילות בעת הצורך למכור. הקרנות פה הן בגודל ~300, ~790 ו~632 מיליון ש"ח בהתאמה. האם זה מספיק?

הערותכם?

תודה מראש!

 

[adamshalev]

למה לחלק על פני שלוש קרנות אגח ולא לבחור אחת שמכסה את הצרכים שלכם טוב מספיק?

תזמון שינויי מדיניות ריבית בנק מרכזי זה תזמון שוק לכל דבר.
0.21% זה סבבה, לא הייתי שובר את הראש על זה אם ההקצאה מתאימה לכם.

 

[קפבלנקה]

רוב הסיכויים (ככה אני מאמינה לפחות) שהריבית תעלה בטווח הזמן של התיק (5-8 שנים). האם ניתן להגיד בוודאות שהתיק ייפגע מכך?

לא.

עמלת הפצה - אפשר לא להתייחס לזה, נכון? אמורה להיות מגולמת בתוך דמי ניהול למיטב הבנתי.

את עמלת ההפצה מנהל הקרן משלם לברוקר כך שזה לא על חשבונך במישרין. בתיק הנ"ל עמלת הפצה רלוונטית רק לקרן הראשונה.

סה"כ עמלות יוצא 0.21% - האם זה הרבה והאם ניתן להגיע לעמלות יותר נמוכות? השוואתי ובחרתי קרנות כמה שיותר זולות.

זה לא הרבה, אבל גם לא מעט ביחס לפוטנציאל התשואה בשלוש הקרנות הראשונות. דמי משמרת אתם משלמים? כמה ק/מ?

כאשר בחרתי קרנות, חיפשתי את אלה עם נכסים כמה שיותר גדולים כדיי לא להגיע לבעיית נזילות בעת הצורך למכור. הקרנות פה הן בגודל ~300, ~790 ו~632 מיליון ש"ח בהתאמה. האם זה מספיק?

אין בעיית נזילות. ב - VT בוודאי שלא, ובקרנות נאמנות אין מסחר תוך יומי ואין אפליה בין מחזיקי יחידות ההשתתפות.

 

[קפבלנקה]

ולגבי התיק עצמו, וזו לא המלצה אלא דעה, 35% מניות, 65% פקדון בנקאי, לטעמי תיק יותר אטרקטיבי ובערך באותו הסיכון.

 

[חתול לילה]

אג"ח קצר - 30% - אקסלנס (!) שקל עד שנתיים ללא מניות - מח"מ 1.41 - דמי ניהול 0.28%

אני לא מכיר את הקרן הספציפית, אבל בדרך כלל (!) זה סימן לסיכון מיוחד. למשל שלמנהל הקרן מותר להתמנף או לבצע שורט על חלק מהנכסים. מה רע בקרן מחקה רגילה?

 

[קפבלנקה]

אני לא מכיר את הקרן הספציפית, אבל בדרך כלל (!) זה סימן לסיכון מיוחד. למשל שלמנהל הקרן מותר להתמנף או לבצע שורט על חלק מהנכסים. מה רע בקרן מחקה רגילה?

סימן קריאה אומר שהקרן יכולה להיות חשופה לאג"ח לא מדורגות בשיעור יותר גדול מהחשיפה המנייתית.
ספיציפית בקרן הזו אין מניות בכלל, אז הסימן קריאה אומר שהיא יכולה להיות חשופה לאג"ח לא מדורגות.
למשל אם תסתכל על נכסי הקרן, 0.75% אחזקה באורבנקורפ א'.

 

[מטריושקה]

למה לחלק על פני שלוש קרנות אגח ולא לבחור אחת שמכסה את הצרכים שלכם טוב מספיק?

תזמון שינויי מדיניות ריבית בנק מרכזי זה תזמון שוק לכל דבר.
0.21% זה סבבה, לא הייתי שובר את הראש על זה אם ההקצאה מתאימה לכם.

החלוקה נובעת ממה שקראתי בבלוג התמונה הגדולה. בעיקרון אפשר להצטמצם לשתי קרנות בלבד כל עוד ישנה חלוקה בין אג"ח קצר טווח לאג"ח עם טווח בינוני. אולי באמת כדאי לשקול קרן אחת בטווח הבינוני ולא שתיים. איזה מהן כדאי להשאיר? זאת עם המרכיב הצמוד או לא?

לא מנסים לתזמן את הריבית, אבל נראה לי רק הגיוני שמה שירד, יעלה. אני לא רוצה כמובן להכנס לספקולציות אבל נראה לי ש 5-8 שנים זה מספיק זמן כדיי לראות את הריבית עולה בסופו של דבר.

תודה על התגובה

 

[adamshalev]

איזה מהן כדאי להשאיר? זאת עם המרכיב הצמוד או לא?

מה שמתאים לכם.

לא מנסים לתזמן את הריבית

אבל אתם כן:

אבל נראה לי רק הגיוני שמה שירד, יעלה

כל מה שידוע על צפי עליית ריבית לכל טווח של שנים קדימה. מתומחר במחיר של הנכסים שהטווח הזה רלוונטי עבורם.
מה שלא ידוע, אתם בטח לא יודעים.

 

[מטריושקה]

זה לא הרבה, אבל גם לא מעט ביחס לפוטנציאל התשואה בשלוש הקרנות הראשונות. דמי משמרת אתם משלמים? כמה ק/מ?

פתחנו חשבון במיטב דש טרייד, אין דמי משמרת ועלות ק/מ היא לפי הטבלה של הסולידית (0.09%, מינ' 4.65 ₪).

אין בעיית נזילות. ב - VT בוודאי שלא, ובקרנות נאמנות אין מסחר תוך יומי ואין אפליה בין מחזיקי יחידות ההשתתפות.

אבל אם הבנתי נכון, קרנות קטנות כן יכולות לעכב אותי בקנייה ומכירה, נכון? האם כמות הנכסים מצביעה על משהו נוסף, חוץ מנזילות?

 

[מטריושקה]

ולגבי התיק עצמו, וזו לא המלצה אלא דעה, 35% מניות, 65% פקדון בנקאי, לטעמי תיק יותר אטרקטיבי ובערך באותו הסיכון.

אשמח להסבר (או הכוונה להסבר) למה בכלל לשקול פיקדון בנקאי כי הבנק שלי לא נותן לי שום דבר אטרקטיבי. ובאופן כללי, לא הייתי רוצה לפצל את הכסף בין שני חשבונות ומעדיפה שיהיה לי מקום אחד בו אוכל לעקוב אחריו.

 

[מטריושקה]

מה רע בקרן מחקה רגילה?

הבחירה נעשתה בגלל השיקולים של דמי ניהול, כמות נכסים - קרנות אחרות או שהיו יותר יקרות, או קטנות מדיי. לפי התשקיף של הקרן:
- חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינן מדורגות בדרוג השקעה לא תעלה על 3% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.
המממ טוב לדעת, חוץ מזה אין לי תובנות לגבי האם זה אמור לשלול את בחירת הקרן הזאת לתיק שלי.

 

[חתול לילה]

חשיפת נכסי הקרן לאג"ח שאינן מדורגות בדרוג השקעה לא תעלה על 3% מהשווי הנקי של נכסי הקרן.

גם אג"ח שהוא כן בדרוג השקעה יכול פשוט להיות בדרוג נמוך. אני לא אומר שזה דבר רע, רק צריך להבין מה המשמעויות מבחינת תשואה וסיכון.