קרנות Ark Invest

[אורי ג.]

סרטון חדש של בן פליקס - Chasing Top Fund Managers:
https://www.youtube.com/watch?v=p6HrepdLSu4

מגיע לבחור הזה איזה פרס.
@הסולידית רעיון טוב לפוסט בבלוג לדעתי.

 

[הסולידית]

יש לי טיוטה בנושא.

בכנות, בן פליקס קצת יותר מדי דוגמטי לטעמי. מזכיר לי את עצמי לפני 7-6 שנים.

 

[אורי ג.]

בכנות, בן פליקס קצת יותר מדי דוגמטי לטעמי. מזכיר לי את עצמי לפני 7-6 שנים.

קצת אבל יפה שהוא מביא גם אסמכתאות לעובדות והמחקרים שהביאו אותו לעובדות שהוא מציג.
בסוף את את הנושא הוא מסביר בצורה ברורה גם למתחילים וגם למקצוענים.

 

[123W]

סרטון חדש של בן פליקס - Chasing Top Fund Managers:
https://www.youtube.com/watch?v=p6HrepdLSu4

למה שקרנות גדולות יהיו פחות רווחיות?
אני בכלל לא מבין את ה common wisdom שיותר קל לנהל קרן קטנה...

 

[חתול לילה]

למה שקרנות גדולות יהיו פחות רווחיות?
אני בכלל לא מבין את ה common wisdom שיותר קל לנהל קרן קטנה...

אם החלטת להיפטר מאחזקה מסויימת ואתה מוכר אותה, בגלל הגודל המחיר שלה בשוק יורד (מה שקורה כאשר יש יותר הצע מביקוש). אותו דבר לגבי קנייה. כך שאתה מנוע מלבצע שינויי פוזיציה... אפילו אם אתה צודק.
הבעיה כמובן מחריפה אם אתה עושה שינויי פוזיציה לא מוצדקים, זה ממש שורף כסף.

 

[123W]

אם החלטת להיפטר מאחזקה מסויימת ואתה מוכר אותה, בגלל הגודל המחיר שלה בשוק יורד (מה שקורה כאשר יש יותר הצע מביקוש). אותו דבר לגבי קנייה. כך שאתה מנוע מלבצע שינויי פוזיציה... אפילו אם אתה צודק.
הבעיה כמובן מחריפה אם אתה עושה שינויי פוזיציה לא מוצדקים, זה ממש שורף כסף.

זה נכון. ואגב, גם פוגע בקרנות מדדים כשיש שינויים במדד.
אבל זה פוגע ביעילות של המסחר, או בקרנות מאוד פעילות. זה לא מספיק בשביל להסביר את כל התופעה. הסיבה שקרנות גדולות הן בעייתיות יותר, נראה לי יותר קשור לבחירת הרכב הפורטפוליו.

 

[dani91]

בן פליקס בכלל אנושי? יש איזו תיאוריה שמדובר בסייבורג פיננסי

 

[Edmond]

אני בכלל לא מבין את ה common wisdom שיותר קל לנהל קרן קטנה...

היכולת שלך להשקיע X% בחברה קטנה,
נניח בחברה עם שווי שוק של 4 מיליארד, אם אתה מנהל פורטפוליו של 100 מיליון, אתה יכול להכניס אליה 10% מהתיק.
ברגע שתה מנהל 10 מיליארד, כבר אי אפשר ואתה צריך למצוא מה לעשות עוד עם הכסף.
נניח למצוא עוד חברה קטנה ומוצלחת כ"כ.
אז אתה מתחיל להתפשר...

 

[itsikad]

בן פליקס בכלל אנושי? יש איזו תיאוריה שמדובר בסייבורג פיננסי

יש לי כמה שעות טובות של צפיה בערוץ יוטיוב שלו - הוא לעולם לא ממצמץ!

 

[dani91]

עדכון של קייטי על השבוע הסוער האחרון:
https://youtu.be/dynmtlO2_3c

מעניין.
מה שלא הבנתי זה למה היא חושבת שאג"ח ארה"ב נמצא בבועה.
מהניתוח שלה עולה שאנחנו הולכים לראות את השוק משיא 2%-3%, וכוחות דיפלציונים מסוגים שונים (שיפור טכנולוגי והקטנת חוב של חברות ערך) יתממשו, אז אג"ח ארה"ב ארוך שמשיא היום 2.17% הוא נכס מאוד משתלם.

 

[חתול לילה]

וכוחות דיפלציונים מסוגים שונים (שיפור טכנולוגי והקטנת חוב של חברות ערך) יתממשו

להבנתי הפד רמז לאחרונה שבכוונתו להמריץ את הכלכלה גם במחיר של אינפלציה (כלומר להדפיס עוד). במקרה כזה תשואה נומינלית של 2% תהיה די עלובה. כמובן שכרגיל, אף אחד לא באמת יודע מה יקרה.

 

[קפיצת הדרך]

קצת יותר מדי דוגמטי לטעמי. מזכיר לי את עצמי לפני 7-6 שנים.

מאוד אשמח לקרוא פוסט לגבי זה.
התהליך שאת מרגישה שעברת, תובנות, מסקנות...

 

[dani91]

להבנתי הפד רמז לאחרונה שבכוונתו להמריץ את הכלכלה גם במחיר של אינפלציה (כלומר להדפיס עוד). במקרה כזה תשואה נומינלית של 2% תהיה די עלובה. כמובן שכרגיל, אף אחד לא באמת יודע מה יקרה.

בתרחיש כזה, אתה צודק (והיא תהיה עוד יותר עלובה אם הפד יחליט להעלות ריביות).
אבל קטי ווד אומרת משהו אחר לגמרי.
לפי מה שהיא אומרת אנחנו הולכים לסביבה דיפלציונית אפילו יותר משמעותית ממה שהיה עד עכשיו, הפד ימשיך להדפיס אבל מהירות הכסף תמשיך לצנוח.

 

[דור ה-Z]

בתרחיש כזה, אתה צודק (והיא תהיה עוד יותר עלובה אם הפד יחליט להעלות ריביות).
אבל קטי ווד אומרת משהו אחר לגמרי.
לפי מה שהיא אומרת אנחנו הולכים לסביבה דיפלציונית אפילו יותר משמעותית ממה שהיה עד עכשיו, הפד ימשיך להדפיס אבל מהירות הכסף תמשיך לצנוח.

למה שמהירות הכסף תמשיך לצנוח?

 

[דור ה-Z]

תהייה חדשה:
בואו נגיד שקייטי ווד היא באמת משקיעה ענקית, וצודקת בכל מילה
למה דווקא היא? ולמה דווקא עכשיו?
מה, עד היום אף אחד לא חשב להשקיע בחדשנות? במה היא שונה מהאחרים שהיא גילתה את אמריקה?

 

[דנרוק54]

תהייה חדשה:
בואו נגיד שקייטי ווד היא באמת משקיעה ענקית, וצודקת בכל מילה
למה דווקא היא? ולמה דווקא עכשיו?
מה, עד היום אף אחד לא חשב להשקיע בחדשנות? במה היא שונה מהאחרים שהיא גילתה את אמריקה?

הזמן חולף, דורות של משקיעים מתחלפים, הזיכרון נמחק. השם Janus Twenty אומר משהו למישהו בימינו ?

 

[123W]

היכולת שלך להשקיע X% בחברה קטנה,
נניח בחברה עם שווי שוק של 4 מיליארד, אם אתה מנהל פורטפוליו של 100 מיליון, אתה יכול להכניס אליה 10% מהתיק.
ברגע שתה מנהל 10 מיליארד, כבר אי אפשר ואתה צריך למצוא מה לעשות עוד עם הכסף.
נניח למצוא עוד חברה קטנה ומוצלחת כ"כ.
אז אתה מתחיל להתפשר...

זאת טענה נגד פיזור?

 

[Edmond]

זאת טענה נגד פיזור?

אני לא קרן גידור.
אבל סטטיסטית, הן לא מאוד מפוזרות, לא באופן שבו מדברים בפורום פה על פיזור.

 

[Ehud]

זאת טענה נגד פיזור?

הבעיה(אחת מהן לפחות) ביכולת להשיג תשואה משמעותית מעל השוק מהרגע שיש ניהול של סכומים מהותיים(מאות מיליונים -> מילארדים) היא שעולם הנכסים שיש לך יכולת להשקיע בהם סכום מהותי מהקרן מצטמצם דרמתית....פשוט הרוב כבר לא יזיז את המחוג אז אוטמטית כבר לא מתייחסים אל חברות מתחת לגודל מסויים.

וד"א , זו אחת מהסיבות למה למשקיעים "קטנים" יש יתרון משמעותי על הגדולים בהשקעות. אתה יכול להשקיע בכל חברה ובמידה והיא בתחום אותה אתה מבין, גם אם היא קטנה ולא רלוונטית לבאפטים של העולם...לך היא יכולה להיות רלוונטית.

 

[Ehud]

הזמן חולף, דורות של משקיעים מתחלפים, הזיכרון נמחק. השם Janus Twenty אומר משהו למישהו בימינו ?

אני בעיקר לומד ומעריך את איך שהיא משווקת...זה כל פעם בצורה אחרת...אבל תמיד להשקיע בתחומים "החמים"(או לייצר אותם על ידי התקשורת) -> השקעה במניות קטנות יחסית על מנת להיות מסוגל לייצר תשואה עודפת -> במידה והצלחת לייצר תשואות בכמות נכסים נמוכה המבחן הופך להיות שיווק...איך אתה דואג שאנשים ישמעו עליך ואיזה מסרים אתה מעביר על מנת להגדיל את הנכסים...שימוש בYoutube, ראיונות, מסגור של "תזות השקעה"...זה המון השקעה בסיפור כאן...ועל זה שאפו.