איך להעריך "תשואה לפדיון" של קרן אג"ח?

[חתול לילה]

אני מעוניין להחנות את הכסף לתקופה של שנתיים באפיק צמוד מדד

עוד משהו, הקרנות הנ"ל רגישות בעיקר לציפיות השוק ולא למדד שיהיה.
לדוגמה, נניח שהמדד יהיה 3% אבל השוק חוזה את זה כבר היום. אז התשואה שלך תהיה קרובה לאפס, לא 3%.

 

[Delver]

עוד משהו, הקרנות הנ"ל רגישות בעיקר לציפיות השוק ולא למדד שיהיה.
לדוגמה, נניח שהמדד יהיה 3% אבל השוק חוזה את זה כבר היום. אז התשואה שלך תהיה קרובה לאפס, לא 3%.

כן, תשואה 0 זו המטרה שלי פחות או יותר.
וכן, לא רשמתי מפורשות, אבל הכוונה היא לקרנות אג"ח ממשלתי.

 

[Delver]

באתר ביזפורטל / נתוני מסחר / מדדי אגרות החוב
בכל מדד אג"ח שתבחר, תוצג התשואה הפנימית (לשונית "מבט כללי", מתחת למח"מ הממוצע, מסתתרת השורה "תשואה פנימית")

תודה, מצאתי את מה שדיברת עליו.
עבור ממשלתי מדד צמוד 0-2 התשואה הפנימית היא 2.45%-, ז"א שאם אני קונה קרן שמחקה את המדד (ונניח שהקרן עוקבת אחרי המדד במדויק), אקבל את השינוי במדד המחירים לצרכן פחות 2.45%, אני צודק?

 

[חתול לילה]

ז"א שאם אני קונה קרן שמחקה את המדד (ונניח שהקרן עוקבת אחרי המדד במדויק), אקבל את השינוי במדד המחירים לצרכן פחות 2.45%, אני צודק?

כן.

וגם הגיוני, המדד הצפוי הוא 2.5% אז זה יוצא כמו התשואה על אג"ח שקלי.

 

[דן ג]

באגח התשואה הממוצעת לפדיון שקולה לתשואה הפנימית, ואפשר לראות את אלו עבור מדדי האגח הישראליים השונים כאן, מתעדכן מדי יום. מהתשואה הפנימית של המדד צריך כמובן להפחית את דמי הניהול של קרן מסוימת. נשאל כאן מה תהיה המשמעות עבור צמודות - עבור מדדים צמודים מוצגת התשואה הפנימית הריאלית, עבור מדדים שמשלבים צמודות ושקליות מוסיפים לתשואה הצפויה של הצמודות את האינפלציה כפי שהיא מתומחרת בשוק, ואז מציגים עבור הקרן כולה תשואה פנימית נומינלית.

דרך אתר האינדקסים לעיל אפשר ללמוד הרבה על שוק האגח הקונצרני הישראלי וסוגי המוצרים השונים שהוא מציע (למשל קרנות בולט\ibonds, או קרנות דומות אך שונות שמגיעות לפדיון ואז קונות אגח חדשות בצורה מתגלגלת קרי הן מדמות "תחנות יציאה", ועוד), אם כי לא לכל מדד יש קרנות שמחקות אותו. בנוסף, זה לא תמיד קל ולעניין למצוא את כל הקרנות שמחקות מדד נתון כי למען בלבול האויב הם משתדלים לתת לקרן שם שמשאיר מקום לדמיון.
עבור מדד נתון אפשר לראות בצורה נוחה בין היתר את התשואה הפנימית, המרווח, המח"מ, הדירוג הממוצע, וכמות המנפיקים (כנראה יותר מעניין ממספר הניירות אם כי גם הוא מוצג). רק חסר גרף!