דילמות בפלח האג"ח: סיכון מט"ח, נעילת תשואה, והחזקה ישירה מול ETF (מנקודת מבט של אזרח ארה"ב)

[americano]

שלום לכולם,

מבקש להבין טוב יותר את שיקולי הבעד והנגד בחלק האג"ח של התיק.

כמה הנחות יסוד למען יישור קו:

• כשאכתוב אג"ח מכאן ואילך, הכוונה לאג"ח ממשלתי (ישראל/ארה"ב) בלבד, ללא אג"ח קונצרני.
• התיק מיועד לטווח של 10 שנים ומעלה, ללא כוונה למשוך ממנו בטווח הזמן הזה.

מרגיש שיש לי כמה פערים בהבנה ואשמח להעמקה:

1. סיכון מט"ח באג"ח מול מניות:

למיטב הבנתי, מטרת פלח האג"ח היא לשמש כגורם ממתן ירידות בתיק. משזה נאמר, מדוע בחלק האג"ח אנו "חוששים" יותר מסיכון מט"ח מאשר בחלק המנייתי?

בהינתן שהתשואות באג"ח ממשלת ארה"ב אטרקטיביות כיום, מדוע לא לנעול תשואה לטווח הרצוי (למשל 5–10 שנים) בריביות שקרובות ל-4%–4.5% (Treasury או TIPS אם רוצים גם לגדר אינפלציונית)?

2. החזקת קרן סל (ETF) מול קנייה ישירה של Treasury Bonds לפדיון:

מדוע ההמלצה הנפוצה למשקיע הפסיבי היא לקנות קרן סל של אג"ח (כדוגמת VGIT / GOVT), שבה הקרן סובלת מתנודתיות מחיר שוטפת ללא מועד פקיעה, במקום לרכוש ישירות אג"ח ממשלתי ולהחזיק עד לפדיון – מצב שבו הקרן והריבית מובטחות?

בהנחה של קניית יחידות אג"ח ישירות במרווחים קבועים (בניית סולם אג"ח) והחזקתן עד לפדיון, האם אין זה "בטוח" וברור יותר מאשר החזקה ב-ETF? מה אני מפספס במנגנון?

גילוי נאות: כפי שכינויי מרמז, בעל אזרחות אמריקאית (מודע למגבלות ה-PFIC).

תודה מראש לעונים, ובעדינות – מבין כמה מעט אני מבין
נ.ב. הניסוח והשאלות שלי, העיצוב והסידור לטובת קריאות נעשו בסיוע AI

 

[חתול לילה]

מדוע בחלק האג"ח אנו "חוששים" יותר מסיכון מט"ח מאשר בחלק המנייתי?

זה בעיקר פסיכולוגי, החלק האג"חי נתפש כ"חסר סיכון" ו"רק עולה". חשיפה למט"ח עלולה להוביל לירידות בו.
בחלק של המניות התרגלנו שיש גם עליות וגם ירידות.

Treasury או TIPS אם רוצים גם לגדר אינפלציונית

אני לא יודע איך זה בארה"ב, אבל בישראל אני ממש לא סומך על נתוני האינפלציה של הלמ"ס, וזו ההצמדה שאתה מקבל

מדוע ההמלצה הנפוצה למשקיע הפסיבי היא לקנות קרן סל של אג"ח

ראה דיונים על כך בשרשור פה:

S

Thread 'אייק, המשקיע המתחיל באג״ח, שמבולבל מכמות האפשרויות'

2/4/22

מאמר זה יתאר את תהליך קבלת ההחלטות של המשקיע התאורטי אייק, חברו הטוב של מייק שכל קשר בינו לבין המציאות מקרי בהחלט.

אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך, והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. איני לוקח אחריות על נכונות הנתונים וכל הפועל על פיהם עושה זאת על אחריותו בלבד. הכותב עשוי להחזיק את אחד או יותר מניירות הערך המוזכרים במאמר.

תיק השקעות בבנק או בבית השקעות (חשבון ממוסה):​

הנחות מוצא​

1. אייק בחר להשקיע במניות בצורה דומה לחברו מייק ויצא מנקודת הנחה שהוא עלול להפסיד...

• Solid seat
• תגובות: 356
• פורום: שוק ההון

•