שאלה על השקעות במדדים

[YossiN]

כידוע, ההמלצות הן של המחקר והן של הסולידית הן להתמקד בהשקעה במדדים (באמצעות תעודות סל/ קרנות מחקות וכד'). ואכן, יותר ויותר השעות מופנות למוצרים מחקי מדדים (גם קופות גמל וקרנות השתלמות מסויימות פונות למדיניות זו).

ושאלתי היא תיאורטית- מאיזו נקודה משקלם של מוצרים מחקי מדדים יתחיל להשפיע על המסחר עצמו?

למשל- אם כל השוק יהיה רק במוצרים מחקי או עוקפי מדדים, אזי משקיע אחד עם 1,000 ₪ יכול לטלטל את כל השוק.

ואז שאלתי היא: חשבו על כך? כתבו על כך באקדמיה? בתיאוריה?

ואם לא יודעים- איפו כדאי לי לחפש את התשובה?
רעיונות נוספים?

תודה

 

[ברננקי]

מה יקרה אם כולם ישקיעו במדדים?

 

[AlexNOSAM]

יש בבלוג פוסט על מה שאתה מעלה, אבל אני יותר מדי עצלן מכדי לחפש.

מה שאני לפחות חושב - בטווח הארוך (עשורים) זה יקטין את הכדאיות של השקעה במדדים. כי כמו כל דרך טובה להרוויח כסף, זה הולך טוב רק כל עוד הרוב לא פועל ככה.
אני חושב שהתרחיש שלך קצת קיצוני, בסוף ימצא כנראה האיזון הבריא בין השניים. אני כן מסכים אבל שמשהו יקרה ביום שבו הפנסיות של אבא ואמא יהיו מושקעות במדד. גם יש לזה תקדים כבר - מאז שקרנות פנסיה התחילו להשקיע בשוק ההון, התשואה על ההון והדיווידנדים זה כבר ממש לא מה שזה היה פעם (לפני 1978).
אז לדעתי זה יהיה כמו האפקט של כניסת כספי הפנסיה לשוק ההון - תשואות ירדו.
אבל עם העיוותים שזה עלול ליצור, יכול להיות שזה יביא ללא פחות דברים חיוביים - למשל שלחברות יהיה אינטרס לנסות להיכנס למדדים כדי לקבל השקעה מההון הפסיבי.

 

[YossiN]

מה יקרה אם כולם ישקיעו במדדים?

תודה, אבל...

זה מאוד מעניין מה שהסולידית כתבה, אבל זה מ"מאמרי ההתגוננות" שלה מול התקפות. בסיכומו של דבר היא אומרת "אם כולם ינהגו כמוני, אשנה את דרכי פעולתי" זה מצויין.

אבל אני מחפש את המחקר, ואין לי ספק שיש מחקר בנושא. אולי זה חלק מתורת המשחקים, אולי בתוך התיאוריה של שווקים יעילים, אבל כמעט בטוח שזה נחקר.

תודה

 

[אורי ג.]

- למשל שלחברות יהיה אינטרס לנסות להיכנס למדדים כדי לקבל השקעה מההון הפסיבי.

כבר קורה מזמן, גם בארץ וגם בחו"ל.

 

[TunaGolem]

ושאלתי היא תיאורטית- מאיזו נקודה משקלם של מוצרים מחקי מדדים יתחיל להשפיע על המסחר עצמו?

למשל- אם כל השוק יהיה רק במוצרים מחקי או עוקפי מדדים, אזי משקיע אחד עם 1,000 ₪ יכול לטלטל את כל השוק.

ואז שאלתי היא: חשבו על כך? כתבו על כך באקדמיה? בתיאוריה?

כן. ההשפעה הראשונה צפויה להיות הרחבת מרווח המסחר. הפילוסופים הרחיבו על זה (אין לי קישור).
@Yevgeny

 

[Yevgeny]

@TunaGolem זה הדיון הרלוונטי בפורום, כולל הקישורים לבלוג המדובר:
http://www.hasolidit.com/kehila/threads/אז-למה-לא-להשקיע-במניות-בודדות.4467/page-6#post-105525