מה עמדתכם בנוגע למסחר באופציות בדרך מבוקרת כדי להגדיל את התשואה?
כפי שידוע לכולם, בעת קניית אופציות ההפסד מוגבל למחיר הקנייה והרווח בלתי מוגבל (בתיאוריה, בקניית PUT מוגבל אבל גבוה מאוד), ובמכירת אופציות הרווח המקסימלי ידוע מראש, וההפסד בלתי מוגבל.
עכשיו, חשבתי על 2 מקרים מעניינים -
א. מכירת אופציות PUT -
נניח יש לי 200 מניות גוגל בכ-5,000 דולר, ואני קבעתי לעצמי שאקנה עוד 100 אם המחיר יירד ל-92 עד סוף החודש, ואם לא - אז לא.
אני יכול לקנות אם המחיר יגיע ל-92 - ומשם הכל יכול לקרות למחיר - יכול להמשיך לרדת או לעלות.
עכשיו - למה לא למכור אופציות PUT?
אופציה נסחרת היום ב-1.87 דולר למניה, כלומר - 187 דולר רווח, להחלטה שאני יכול לקבל בכל מקרה (חוזים של 100 מניות).
ההפסד הפוטנציאלי הוא 92,00 דולר - אם המניה תרד ל-0 עגול עד סוף החודש.
הסיכון ברור - תגיע חדשה בחודש הזה שתשנה לגמרי את התזה על גוגל ותצדיק את הירידה במחיר ואני אשנה את דעתי ולא אהיה מוכן לקנות אותה גם ב-92.
ב. קניית אופציות - בעיקרון, הפסד יכול להגיע ל-100%, ורווח בלתי מוגבל.
ניקח למשל את NVIDIA. מדווחת ב-16.11. AMD כבר דיווחה על הורדת תחזית והמניה קרסה, ו-NVDA ירדה גם חזק.
נניח שאני מעריך שבמכפיל רווח 12 חודשים אחורה של 40 - יש ל-NVDA עוד דרך לרדת, ושאם AMD מאכזבת - היא גם תאכזב.
אני יכול לקנות PUT רחוק מאוד מהכסף בתאריך רחוק מאוד במחיר זול מאוד - נניח - PUT במחיר 70 ל-20.1.23 במחיר של 1.36 דולר למניה.
כלומר חוזה אחד עולה 136 דולר.
הסיכון ברור - הפסד כל ה-136 דולר.
אבל - אם המניה תמשיך לרדת (ואולי תרד חזק אחרי הדוחות, גם אם לא תתקרב ל-70), המחיר יכול לזנק בכפולות, באופן כזה שאני מתלבט אם זה יכול להיות הימור עם תוחלת חיובית כל עוד זה בסכומים קטנים.
כנ"ל לגבי גם קניית אופציות CALL. נראה לי שפה אפשר להישחק הרבה יותר מהר מאופציה א', כי באופציה א' ההנחה שהייתי קונה את המניות בכל מקרה.
אשמח לשמוע דעות אחרות + דעות למה זה מסוכן ולא חכם ואיפה אני מפספס וטועה..
כפי שידוע לכולם, בעת קניית אופציות ההפסד מוגבל למחיר הקנייה והרווח בלתי מוגבל (בתיאוריה, בקניית PUT מוגבל אבל גבוה מאוד), ובמכירת אופציות הרווח המקסימלי ידוע מראש, וההפסד בלתי מוגבל.
עכשיו, חשבתי על 2 מקרים מעניינים -
א. מכירת אופציות PUT -
נניח יש לי 200 מניות גוגל בכ-5,000 דולר, ואני קבעתי לעצמי שאקנה עוד 100 אם המחיר יירד ל-92 עד סוף החודש, ואם לא - אז לא.
אני יכול לקנות אם המחיר יגיע ל-92 - ומשם הכל יכול לקרות למחיר - יכול להמשיך לרדת או לעלות.
עכשיו - למה לא למכור אופציות PUT?
אופציה נסחרת היום ב-1.87 דולר למניה, כלומר - 187 דולר רווח, להחלטה שאני יכול לקבל בכל מקרה (חוזים של 100 מניות).
ההפסד הפוטנציאלי הוא 92,00 דולר - אם המניה תרד ל-0 עגול עד סוף החודש.
הסיכון ברור - תגיע חדשה בחודש הזה שתשנה לגמרי את התזה על גוגל ותצדיק את הירידה במחיר ואני אשנה את דעתי ולא אהיה מוכן לקנות אותה גם ב-92.
ב. קניית אופציות - בעיקרון, הפסד יכול להגיע ל-100%, ורווח בלתי מוגבל.
ניקח למשל את NVIDIA. מדווחת ב-16.11. AMD כבר דיווחה על הורדת תחזית והמניה קרסה, ו-NVDA ירדה גם חזק.
נניח שאני מעריך שבמכפיל רווח 12 חודשים אחורה של 40 - יש ל-NVDA עוד דרך לרדת, ושאם AMD מאכזבת - היא גם תאכזב.
אני יכול לקנות PUT רחוק מאוד מהכסף בתאריך רחוק מאוד במחיר זול מאוד - נניח - PUT במחיר 70 ל-20.1.23 במחיר של 1.36 דולר למניה.
כלומר חוזה אחד עולה 136 דולר.
הסיכון ברור - הפסד כל ה-136 דולר.
אבל - אם המניה תמשיך לרדת (ואולי תרד חזק אחרי הדוחות, גם אם לא תתקרב ל-70), המחיר יכול לזנק בכפולות, באופן כזה שאני מתלבט אם זה יכול להיות הימור עם תוחלת חיובית כל עוד זה בסכומים קטנים.
כנ"ל לגבי גם קניית אופציות CALL. נראה לי שפה אפשר להישחק הרבה יותר מהר מאופציה א', כי באופציה א' ההנחה שהייתי קונה את המניות בכל מקרה.
אשמח לשמוע דעות אחרות + דעות למה זה מסוכן ולא חכם ואיפה אני מפספס וטועה..
נערך לאחרונה ב: