מה אתם חושבים על ירידת שער הדולר?

[יובל המבולבל]

אני מפנה להודעה הזו מאת אדם שלו..

קראתי את ההודעה הזו, נכון הוא צודק במה שהוא אומר, אבל הוא שכח משהו אחד, אם כבר אנחנו הולכים על תרחיש שנות ה80 אז אולי נוסיף לזה גם החלטות הזויות של אותה ממשלה שהשקל אינו בר המרה.
אם השקל אינו בר המרה, כל ההסבר היפה הזה מאבד מהקסם שלו. גם שלמה וגם ארצי אכלו אותה... במקרה הזה אולי אפילו ארצי הרוויח כי יקבעו את שער המטח שרירותית.
בתמונה הבאה ניתן לראות שהשער באיזורים הורודים נקבע על פי החלטת המדינה.
https://he.wikipedia.org/wiki/מטבע_חוץ#/media/קובץ:USD-IL.png

 

[אחד_שיודע]

אתה טוען שתיק של 100% מניות הוא תיק שלא בנוי נכון?
למה?

לא בדיוק טענתי את זה. זה מקרה קיצון. תיק שהוא 100% מניות הוא פשוט תיק עם סיכון גבוה יותר, וזה תלוי אך ורק בסיבולת הסיכון של המשקיע.
במקרה שמפזרים את ההשקעות בתיק לנכסים נוספים עם קורלציה נמוכה / הפוכה למניות (אג"ח / זהב / נכס ריאלי), זה מאפשר להגן על התיק בתרחיש של אינפלציה / דיפלציה של המטבע

 

[roneng]

במקרה שמפזרים את ההשקעות בתיק לנכסים נוספים עם קורלציה נמוכה / הפוכה למניות (אג"ח / זהב / נכס ריאלי), זה מאפשר להגן על התיק בתרחיש של אינפלציה / דיפלציה של המטבע

גם תיק של 100% מניות מגן מפני אינפלציה
גם תיק של 100% זהב או כל נכס ריאלי אחר.
אתה ממש לא חייב מליון רכיבים ש "מאזנים זה את זה" כדי שהתיק שלך יהיה "בנוי נכון"

ולגבי דיפלציה, לא ממש ברור מה יש להגן מפניה

 

[liranviper]

מה לגבי מיסוי?
אמנם האינפלציה של הדולר לא משפיעה על הערך הריאלי של המניות שנקובות בדולר (ולא במיוחד חשופות אליו כמובן), אבל נומינלית השווי הדולרי עולה - ולכן גם חבות המס

 

[חתול לילה]

מה לגבי מיסוי?
אמנם האינפלציה של הדולר לא משפיעה על הערך הריאלי של המניות שנקובות בדולר (ולא במיוחד חשופות אליו כמובן), אבל נומינלית השווי הדולרי עולה - ולכן גם חבות המס

בהנחה שבשקל יש אינפלציה דומה (כמו ב- 20 השנים האחרונות) אז בקרן ישראלית המיסוי הוא ריאלי ולכן חבות המס לא גדלה.

 

[liranviper]

בהנחה שבשקל יש אינפלציה דומה (כמו ב- 20 השנים האחרונות) אז בקרן ישראלית המיסוי הוא ריאלי ולכן חבות המס לא גדלה.

זו הנחה כאמור.. אם האמריקאים מחליטים להדפיס כספים בסיטונאות ואצלנו לא, אז היא לא בהכרח נכונה

 

[Yoss]

נומינלית השווי הדולרי עולה - ולכן גם חבות המס

לא במקרה של רווח. המיסוי הוא שקלי, לא דולרי. אמנם שער המטבע משמש כמדד אבל התחזקות השקל ביחס לדולר (התרחיש שכנגדו רוצים לגדר) היא סכום אינפלציוני שלילי ואינה ממוסה.
במקרה של הפסד (שקלי), אז אכן ההפסד המוכר יהיה קטן יותר (ואגב, גם זה לא רלוונטי במקרה של קרנות ישראליות סינתטיות - שזו הרי האופציה היחידה לקרנות מגודרות - ההפסד בקרן ישראלית סינתטית לא מגודרת יוכר במלואו).

 

[liranviper]

לא במקרה של רווח. המיסוי הוא שקלי, לא דולרי. אמנם שער המטבע משמש כמדד אבל התחזקות השקל ביחס לדולר (התרחיש שכנגדו רוצים לגדר) היא סכום אינפלציוני שלילי ואינה ממוסה.
במקרה של הפסד (שקלי), אז אכן ההפסד המוכר יהיה קטן יותר (ואגב, גם זה לא רלוונטי במקרה של קרנות ישראליות סינתטיות - שזו הרי האופציה היחידה לקרנות מגודרות - ההפסד בקרן ישראלית סינתטית לא מגודרת יוכר במלואו).

תודה.
כתבת "סכום אינפלציוני שלילי". אתה מתכוון נייטראלי אולי?
כלומר שהגידול הנומינלי בגלל האינפלציה מתקזז בדיוק עם השינוי בשער הדולר

 

[Yoss]

סכום אינפלציוני שלילי

זו ההגדרה לרכיב של ירידת שער הדולר.
בכל מקרה הנקודה החשובה היא שאם אין רווח שקלי אז אין מס, גם אם יש רווח דולרי.

 

[פשוט]

הדברים האלו לוקחים זמן.

זו הנקודה המרכזית ולכן אני מסכים שיש כאן סיכון מט"ח שהוא אורתוגונלי לסיכון שוק לפחות לטווח קצר.

 

[סול]

שאלה- אם משקיעים כעת בשקלים בקרנות עולמיות בלארוק - האם ירידת שער הדולר למעשה גורמת לנו לקנות בזול יותר? אם כן איך אפשר לראות או לחשב את זה?

 

[1337justme]

שאלה- אם משקיעים כעת בשקלים בקרנות עולמיות בלארוק - האם ירידת שער הדולר למעשה גורמת לנו לקנות בזול יותר? אם כן איך אפשר לראות או לחשב את זה?

אני מניח שכן, פשוט לפי ההגיון, ככל ששער הusdils יורד, ככה אתה תהיה מסוגל לרכוש יותר יח' עם אותו סכום שקלי.

אם אני טועה, אשמח לתיקון.

 

[חתול לילה]

האם ירידת שער הדולר למעשה גורמת לנו לקנות בזול יותר?

בזול יותר ביחס למה שהיה לפני חודש - כן. בזול יותר ביחס למה שיהיה בעוד חודש - אף אחד לא יודע.

אגב, שים לב שבמקביל לירידת הדולר הסנופי עלה. וזה לא בלתי קשור (יש מספיק שרשורים בנושא).
כך שאין לך באמת "הנחה".

 

[1337justme]

אגב, שים לב שבמקביל לירידת הדולר הסנופי עלה. וזה לא בלתי קשור (יש מספיק שרשורים בנושא).
כך שאין לך באמת "הנחה".

בעצם על העקרון הזה מבוססת הגישה של השקעה של חלק מההון באג"ח אמריקאי וחלקו האחר במדדים, כדי לגרום לקורלציה שלילית עם המניות? כך שמי שחי מהתיק יוכל למכור ברווח את החלק שעלה, ולקנות בזול את החלק שירד?. ומי שעדיין צובר, פשוט יאזן בהתאם?

 

[חתול לילה]

בעצם על העקרון הזה מבוססת הגישה של השקעה של חלק מההון באג"ח אמריקאי וחלקו האחר במדדים, כדי לגרום לקורלציה שלילית עם המניות?

אני לא חושב שזה קשור, השקעה באג"ח היא כדי להקטין את הסיכון של התיק.
פעם הייתה איזה קורלציה שלילית חלשה, היום אני לא יודע אם היא עוד קיימת.

 

[Body Solid]

שאלה- אם משקיעים כעת בשקלים בקרנות עולמיות בלארוק - האם ירידת שער הדולר למעשה גורמת לנו לקנות בזול יותר? אם כן איך אפשר לראות או לחשב את זה?

אם השקל מתחזק הסנופי לא יושפע. אם הדולר נחלש הסנופי בד"כ יזוז בכיוון הנגדי (אך לא באותה המידה).
אין לך מה לחשב. לקרנות הישראליות יש שער בש"ח שהוא השווי ההוגן x שער הדולר הנוכחי. השער מתעדכן בזמן המסחר כל הזמן כשעושה השוק פעיל.

 

[סול]

בזול יותר ביחס למה שהיה לפני חודש - כן. בזול יותר ביחס למה שיהיה בעוד חודש - אף אחד לא יודע.

אגב, שים לב שבמקביל לירידת הדולר הסנופי עלה. וזה לא בלתי קשור (יש מספיק שרשורים בנושא).
כך שאין לך באמת "הנחה".

זה בדיוק מה שאני מנסה לחשב/לברר.
המדד העולמי עלה מאד לאחרונה, השאלה האם לנו המשקיעים הישראלים בשקלים הוא באמת "עלה" בסופו של דבר. הייתי שמח אם היתה דרך פשוטה לחשב את זה, אך הרכיב שחסר לי במשוואה כיצד המניות של בלאקרוק מוזילות את עצמן כשקונים אותן בשקלים - איפה רואים את ההוזלה.
הרי בvt זה מופרד ונורא ברור. אני ממיר לדולרים ביותר זול וקונה יותר מניות. בבלאקרוק לא מובן לי התהליך.
כיוון שאני רוצה להכניס עוד סכום כסף גדול אני אוצה לוודא שאני לא מפספס הנחה מסוימת אם יש

 

[חתול לילה]

כיוון שאני רוצה להכניס עוד סכום כסף גדול אני אוצה לוודא שאני לא מפספס הנחה מסוימת אם יש

אתה לא מפספס שום הנחה, אחרת היה ארביטרז', שזה די בלתי אפשרי בימינו.

הרי בvt זה מופרד ונורא ברור. אני ממיר לדולרים ביותר זול וקונה יותר מניות. בבלאקרוק לא מובן לי התהליך.

בבלאקרוק הם ממירים לדולרים עבורך (אבל זה שקוף לך, שזה נחמד) וממירים לשקלים בדרך חזרה.

 

[KickR]

זה בדיוק מה שאני מנסה לחשב/לברר.
המדד העולמי עלה מאד לאחרונה, השאלה האם לנו המשקיעים הישראלים בשקלים הוא באמת "עלה" בסופו של דבר. הייתי שמח אם היתה דרך פשוטה לחשב את זה, אך הרכיב שחסר לי במשוואה כיצד המניות של בלאקרוק מוזילות את עצמן כשקונים אותן בשקלים - איפה רואים את ההוזלה.
הרי בvt זה מופרד ונורא ברור. אני ממיר לדולרים ביותר זול וקונה יותר מניות. בבלאקרוק לא מובן לי התהליך.
כיוון שאני רוצה להכניס עוד סכום כסף גדול אני אוצה לוודא שאני לא מפספס הנחה מסוימת אם יש

אתה לא בהכרח קונה יותר מניות כי במקביל להחלשות הדולר, מחירי המניות עולים (ויותר). כשאתה קונה בשקלים אין הבדל מהותי (אתה תוכל לקנות בערך אותה כמות של בלקרוק ״שקלית״ ובלקרוק ״דולרית״ על אותו מדד)

 

[חיפאי]

צריך להפריד בין החלשות הדולר באופן כללי (מול מטבעות העולם והנכסים) והחלשות הדולר ביחס לשקל. זה לא תמיד אותו הדבר. לא?
להחלשות הדולר באופן כללי יהיו השלכות כלכליות עולמיות - אבל אילו?