לא יודע מה זה "מדדים שרלוונטיים אליך" אבל הsp500 ב2,750 שזה מה שהיה בדעיכה הקטנה של מאי 2019, לפני פחות משנה. וזה לא כולל דיווידנדים.
אני מצטרף לדעתך שהשווקים ירדו עוד אבל זאת רק דעתנו (להבדיל מעובדות).
תשמע, בתקופה התנודתית שלנו זה תלוי באיזה יום בשבוע אתה שואל. אז אתמול היינו בשפל של 5 שנים והיום חזרנו לשנתיים... לא כל יום אני בודק איפה ״הייתי עומד אם...״, למרות שלפעמים זה מעניין. עוד לא ראינו אם העליה הזאת היא תיקון של שוק דובי (בשוק דובי, העליות הן התיקונים. ואלה עליות שמאופיינות בחדות שלהן.)
האמת היא שזה לא ממש משנה לאסטרטגיה שלי. גם כשהיינו ב-2,500 נקודות, השוק עדיין היה מוערך-יתר בצורה מוגזמת. אני בעיקר מחפש ערך, ופשוט אין אותו כרגע. זה לא שאני מתזמן, כמו שאני פשוט מחכה לערך. יש עכשיו הזדמנויות יפות במניות בודדות של חברות, אבל במדדים אין בכלל.
אפשר לשאול למה נטשפת את הפורום?
הסיבה העיקרית היא שאני מרגיש כל הזמן תחת מתקפה. מי שלא מאמין ב-indexing פה, שהשוק כל הזמן רק עולה וכו׳... תמיד היה סובל מזלזול מאז שאני זוכר את הפורום הזה. אחד כזה, צריך להתנצל ולהגן על ההשקפות שלו.
למשל כמו השוואת ה-״למי יש יותר גדול״ לעיל... אני לא עיוור לשיאים החדשים שנקבעו מאז 2017, פשוט יש לי דעות אחרות וגם אני משחק את המשחק הארוך.
אגב, הפוזיציה המזומנית שלי השתנתה קצת מאז הפעם ההיא שרשמתי. רק רציתי לציין בגלל ההתעניינות
.
החזקתי מזומן כי הייתי תחת ההנחה שהריביות בעולם יתחילו לעלות וזה יפגע במניות במידת מה. אבל כבר בתחילת 2018 הבנתי שאין לזה סיכוי ואם כבר אז יהיו הורדות ריבית. אז עברתי לאג״ח ממשלתי כל עוד התשואות היו סבירות-מינוס. ואכן ראינו מאז רק הורדות ריבית ומה לא...
במצב הנוכחי, נפתחה לזמן קצר הזדמנות טובה של ערך בפברואר-מרץ השנה באג״ח קונצרני. יחד עם הנפילה-בפרופיל-גבוה של קבוצת דלק והאג״ח שלהם, הרבה אנשים קיבלו רגליים קרות גם על אג״ח קונצרניות אחרות שהן דווקא טובות. ראיתי ערך, אז נכנסתי לזה.