האם באמת השוק מתמחר את המניות שבו בצורה הנכונה?

[arn]

כלומר האם באמת אין הבדל בתשואה אם אני קונה את המדדים המרכזיים כמו s&p500 , stoxx600 , mdax ועוד או אם אני עובר על החברות שכלולות במדדים אלו בפינטצה וקונה רק את המניות הטובות מבינהן בהתאם לכל מיני קריטריונים כמו: מכפיל, יחס רווח להון, יחס הון למאזן, תזרים מזומנים וכו'?
כשאני אומר שאני בוחר בפינצטה זה יכול להיות שאני בוחר בעצמי או שאני מסתייע באתרים ידועים לדרוג המניות האלו או שאני קונה קרן נאמנות אקטיבית שהוכיחה שהיא משיגה יותר ממדים אלו לאורך 5 שנים וגם בזמן הנפילות האחרונות היא נפלה פחות מהשאר.
כשאני אומר אין הבדל בתשואה אני מתכוון לתשואה ברוטו ללא דמי ניהול.

אם באמת אין הבדל כמו שהסולידית טוענת אז איך זה שוורן באפט השיג תשואות הרבה יותר גבוהות מהמדדים האלו? האם זה ענין של מקריות?

 

[חתול לילה]

איך זה שוורן באפט השיג תשואות הרבה יותר גבוהות מהמדדים האלו?

תבדוק גם על השנים האחרונות.

האם זה ענין של מקריות?

ברוב המקרים כן.

במקרה של באפט הוא לא סתם בוחר בפינצטה, הוא קונה חברות שלמות ואז משפר אותן (בסינרגיה עם חברות אחרות שלו).
זה נתן לו יתרון התחלתי, אבל בשנים האחרונות הוא כבר לא מכה את השוק.

 

[Mr. Bigglesworth]

התשובות שלי בעקבות קריאה חוזרת ונשנית של מקורות מבוססים בנושא:
1) הדרך היחידה לקבל תשואה טובה יותר בסיכון דומה היא להיות מומחה טכני בתחום מסוים. גם אז צריך מזל ולהתפשר על פיזור.
2) וורן באפט היה ממונף בצורה מאד זולה ונהנה ממשהו שבדיעבד אנחנו יכולים לקרוא לו 'פקטור ערך'. מה שהופך אותו למיוחד הוא היכולת שלו למצוא נישה שבה הוא באמת מבין משהו שאחרים לא באותו הזמן ולהתמיד בזה קרוב ל70 שנה.
@arn

 

[outsider]

S&P 500 ו DJI מוציאים דוחות שנתיים מפורטים שמשווים בין מדדים פסיביים לבין קרנות השקעה אקטיביות. הדוחות נקראות SPIVA, ואפשר למצוא שם ים של דאטא, לדוגמא זאת גרפיקה נחמדה שמסכמת את המצב. קח בחשבון שהדו"ח מתייחס רק לקרנות ציבוריות לא לקרנות פרטיות או משקיעים בודדים.