עלייה וירידה של ריבית במשק

[Lihi]

היי חברים,

קראתי כאן מספר הודעות בנושא אבל הייתי שמחה להבהרות על מנת לוודא שאכן הבנתי נכון את הסיפור - אשמח אם תתקנו אותי במידה ואני טועה.

בתיאוריה ובהינתן העובדה שיתר הדברים נשארים קבועים -

האם כאשר ישנה עלייה של ריבית מחירי האג״ח צפויים לרדת? (להוציא מרכיבי אינפלציה), האם גם אגח בריבית משתנה צפןוי לרדת?
אם מחירי האגח יירדו, הם יאפשרו תשואה גבוהה יותר למשקיעים עבור אותן רמות הסיכון הקיימות ואז ייתכן מעבר משוק המניות לשוק האגח? (משמע, שוק המניות והאגח עשויים להוות בסיטואציות מסויימות שווקים תחליפיים?).

מנגד, כאשר הריבית יורדת מחירי האגח צפויים לעלות (התשואה עליהם תקטן), לכן ייתכן ויהיה מעבר אל עבר שוק המניות?

שאלה נוספת, האם ניתן להסתכל מזווית נוספת על שוק ההון - כשוק המהווה אלטרנטיבה לנדלן?
כלומר, כאשר תהיה עליית ריבית ייתכן ויתבצע מעבר משוק הנדלן אל עבר שוק המניות?
(שוב, השאלות הללו מתייחסות בעיקר לפן התיאורטי ובהינתן שבודדתי רק את גורם עליית הריבית ויתר המרכיבים נותרו קבועים).

אודה לתשובותיכם!

 

[daat99]

האם כאשר ישנה עלייה של ריבית מחירי האג״ח צפויים לרדת? (להוציא מרכיבי אינפלציה), האם גם אגח בריבית משתנה צפןוי לרדת?

לא ברור לי מה את מגדירה כ"אג"ח בריבית משתנה" אבל בתאוריה את צודקת - העלאת ריבית מורידה את מחירי האג"ח בשוק (ופוגעת באנשים שרכשו אג"ח בעבר ומוכרים אותו היום - כמו מחזיקי קרנות אג"חיות).

מנגד, כאשר הריבית יורדת מחירי האגח צפויים לעלות (התשואה עליהם תקטן), לכן ייתכן ויהיה מעבר אל עבר שוק המניות?

גם כאן את צודקת - זה הכיוון ההפוך של מה שתיארת קודם.

שאלה נוספת, האם ניתן להסתכל מזווית נוספת על שוק ההון - כשוק המהווה אלטרנטיבה לנדלן?

זה מאוד תלוי על איזה חלק בשוק ההון את מסתכלת.
המאפיינים המרכזיים של שוק הנדל"ן הם:
1. יציבות התזרים שמתקבל מהשכרת הנכסים.
2. מחיר הנכס לא משפיע על היכולת שלך לחיות מההשקעה.

אם תתבונני בשוק ההון מעיניים של משקיעי מדדים אז:
1. אין יציבות של התזרים המתקבל מדיבידנדים.
2. לשינויים במחירי המניות יש השפעה ישירה על היכולת למשוך כספים משוק ההון בשביל הוצאות שוטפות (כשהבורסה נופלת את מאבדת הרבה מאוד כסף אם את חייבת למכור מניות).

אם לעומת זאת תתבונני על שוק ההון מעיניים של משקיעי מניות דיבידנד כמוני אז:
1. ישנה יציבות (וגדילה קבועה) של תזרים המזומנים המתקבל מדיבידנדים.
2. שינויים במחירי המניות אינם משפיעים על היכולת שלנו למשוך את הדיבידנדים לצורך מחיה מההשקעה.