דעתכם על תיק ההשקעות שלי

[cypriano de rore]

לא הבנתי... כתוב שהקרן מחקה אבל איזה מדד בדיוק ? בתשקיף יש טבלה עם משקלים של כמה מדדים שכביכול בחיקוי אבל מי אמר שמנהל הקרן לא יכול לשנות את המשקלים האלה ?

הבנת מצויין. הקרן מחקה כמה מדדים (זוהי קרן אג״ח כללית).
הוא יכול לשנות את המשקלים (בדיוק כמו שכל קרן יכולה).

 

[cypriano de rore]

תודה לכולכם.
הבנתי שאני בהחלט צריך לאזן את התיק עם אג"ח, וקרן כלשהי אכן נשמעת אופציה טובה (אבל רק נשמעת, אני לא באמת מבין בזה עד הסוף).
יתרונות וחסרונות לקרן 5121413?

ועוד שאלה על הדרך, כל כמה זמן אתה מזרימים כסף חדש לתיק ולמה? תודה רבה!

יתרונות וחסרונות ביחס למה? תלוי מה המטרות שלך.
מבחינתי היתרון הוא שאני לא מבין באג״חים ספציפיות ולכן מעדיף קרן שתעשה את העבודה בשבילי. כמו כן, פיזור אג״חי הוא גם יתרון בשבילי.
הקרן גם צוברת את הריבית ולא מעבירה לך אותה לחשבון המסחר אוטומטית (כלומר אין אירוע מס כתוצאה מתשלום הריבית). בשבילי זה יתרון כי אני מעדיף שהקרן תגדל ולא להשקיע כל פעם את הכספים מחדש אחרי מיסים. יש כאלו שמעדיפים אחרת.

אני מכניס כסף פעם ברבעון בתאריך קבוע. זה הזמן שלוקח לי לחסוך סכום ששווה לקנות איתו. השיטה הקלנדרית מתאימה לי כי אני מעדיף לעבוד כמו רובוט בנוגע לתיק ולא להיות מחויב במעקב ובדיקה.

 

[oy121]

כלומר 33% כל אחד?
אם כן אז קח בחשבון שאתה בחשיפה של קרוב ל80% לארה״ב (יש חפיפה בין MSCI World לסנופי וראסל).

אכן. האם זו בעיה? ההשראה נלקחה מתיק מס' 7: https://www.hasolidit.com/25-תיקי-השקעות-להרכבה-עצמית

יתרונות וחסרונות ביחס למה? תלוי מה המטרות שלך.
מבחינתי היתרון הוא שאני לא מבין באג״חים ספציפיות ולכן מעדיף קרן שתעשה את העבודה בשבילי. כמו כן, פיזור אג״חי הוא גם יתרון בשבילי.
הקרן גם צוברת את הריבית ולא מעבירה לך אותה לחשבון המסחר אוטומטית (כלומר אין אירוע מס כתוצאה מתשלום הריבית). בשבילי זה יתרון כי אני מעדיף שהקרן תגדל ולא להשקיע כל פעם את הכספים מחדש אחרי מיסים. יש כאלו שמעדיפים אחרת.

אני מכניס כסף פעם ברבעון בתאריך קבוע. זה הזמן שלוקח לי לחסוך סכום ששווה לקנות איתו. השיטה הקלנדרית מתאימה לי כי אני מעדיף לעבוד כמו רובוט בנוגע לתיק ולא להיות מחויב במעקב ובדיקה.

הצגתי את מטרותיי בפוסט הראשון
למה אתה מתכוון ב"סכום ששווה לקנות איתו"? ולמה לא להעדיף לקנות כל חודש למשל? אשמח להסבר.

שוב, תודה!

 

[cypriano de rore]

אכן. האם זו בעיה? ההשראה נלקחה מתיק מס' 7: https://www.hasolidit.com/25-תיקי-השקעות-להרכבה-עצמית

ממש לא בעיה. רק התעניינתי.

למה אתה מתכוון ב"סכום ששווה לקנות איתו"? ולמה לא להעדיף לקנות כל חודש למשל? אשמח להסבר.

יש לי עמלת מינימום לקניה. קונה פעם בשלושה חודשים כי רק אז התשואה מצדיקה את הקניה. זה לא כזה עקרוני.
עוד סיבה היא שאני לא רוצה להתעסק בתיק פעם בחודש. 4 פעמים בשנה מבחינתי זו פסיביות

 

[קורא הדוק]

הבנת מצויין. הקרן מחקה כמה מדדים (זוהי קרן אג״ח כללית).
הוא יכול לשנות את המשקלים (בדיוק כמו שכל קרן יכולה).

לפי איך שאני מבין את ההגדרה של "קרן מחקה", היא אמורה לחקות מדד מסוים. אם מדובר בחיקוי של כמה מדדים שניתן לשנות את המשקל של כל מדד אזי זאת כבר קרן SMART BETA.
תקן אותי אם אני טועה.

 

[Amirb]

כדאי לקחת בחשבון שאג"ח קונצרני יכול לרדת יחד עם המניות (כי קונצרני = הלוואה לחברה).
לסולידית יש מספר פוסטים שמסבירים על אג"ח באופן כללי ועל אג"ח קונצרני בפרט, כדאי להסתכל עליהם ע"מ לקבל החלטה מושכלת

 

[cypriano de rore]

לפי איך שאני מבין את ההגדרה של "קרן מחקה", היא אמורה לחקות מדד מסוים. אם מדובר בחיקוי של כמה מדדים שניתן לשנות את המשקל של כל מדד אזי זאת כבר קרן SMART BETA.
תקן אותי אם אני טועה.

יכול להיות. אין לי מושג מה זה smart beta. בכל אופן הקרן הזו מופיעה בין היתר בפוסט על קרנות מחקות.
בלי שום קשר, הקרן מתאימה לצרכי התיק שלי בין אם היא מחקה או smart beta (אם תסביר מה זה).

 

[Yoss]

אם מדובר בחיקוי של כמה מדדים שניתן לשנות את המשקל של כל מדד אזי זאת כבר קרן SMART BETA.

לאו דווקא. סמארט-בטא זה מדד דינמי, שחברות נכנסות ויוצאות ממנו ומשנות את משקלן בו באופן תדיר לפי חישובים כמו מומנטום, תנודתיות ועוד. למרות זאת, כיוון שזה מדד עם כללים מוגדרים, גם קרן סמארט-בטא נחשבת מחקה.
בכל מקרה, זה מאוד לא דומה לתמהיל מסויים של מדדים שהוא לא דינאמי אלא פאסיבי לחלוטין (לשנות את המשקלים תהיה פעולה אקטיבית כמובן, אבל כך גם להחליף את המדד הנעקב בכל קרן מחקה. זה אפשרי במידה דומה/זהה).
נניח ואנגרד מוציאים עכשיו ETF שהוא תיק 50/50: 50% VT ו-50% BNDW. זה לא יהיה ETF פאסיבי?

 

[קורא הדוק]

נניח ואנגרד מוציאים עכשיו ETF שהוא תיק 50/50: 50% VT ו-50% BNDW. זה לא יהיה ETF פאסיבי?

אם החלוקה של 50/50 תישמר אז אני מניח שכן.
אחרת זאת עוד קרן אקטיבית. לא?

 

[סטרבו]

יש הבדל בין קרן מחקה להשקעה פאסיבית.
אם אני משקיע רק דרך קרן מסוימת אבל היא מחליפה אחזקות על ימין ועל שמאל.
ואני שנים על גבי שנים מזרים אליהם כסף ובסוף מושך לשיעורין וחי מזה.
האם זו נקראת השקעה פאסיבית?

 

[Yoss]

אם החלוקה של 50/50 תישמר אז אני מניח שכן.
אחרת זאת עוד קרן אקטיבית. לא?

נכון, והקרן שהזכיר @cypriano de rore שומרת על החלוקה ולכן היא לא אקטיבית (החלוקה מוגדרת בתשקיף הקרן, ולא מסורה לשיקול דעתו של המנהל. שינוי החלוקה יהיה שינוי מדיניות, בדומה לשינוי המדד אחריו עוקבת קרן שמחקה מדד אחד. אפשרי לביצוע, נחשב שינוי מדיניות (ומאפס את דירוג והיסטוריית הקרן) ולא מאוד שונה עקרונית מסגירת הקרן ופתיחת חדשה, למעט זה שהמנהל לוקח איתו כסף מהקרן ה"נסגרת", פעולה מותרת חוקית אך לטעמי לא צריכה להיות. בכל מקרה, הדגש הוא שאין הבדל בין מדד יחיד לכמה מדדים, כל עוד מדיניות המעקב מוגדרת במלואה בתשקיף ולא מסורה לשיקול דעת המנהל.

יש הבדל בין קרן מחקה להשקעה פאסיבית.

מסכים איתך, אבל כאן דיברנו על קרן פאסיבית (מול אקטיבית) שזה שקול לקרן מחקה, לא על השקעה פאסיבית.

 

[DorA]

מסכים איתך, אבל כאן דיברנו על קרן פאסיבית (מול אקטיבית) שזה שקול לקרן מחקה, לא על השקעה פאסיבית.

לפי ההגדרה הזו הקרנות ש-"מחקות" את ה-SP500 הן קרנות אקטיביות (רק צריך לקרוא את דרך הבניה של המדד ולראות את זה ברור כשמש).

 

[Yoss]

לפי ההגדרה הזו הקרנות ש-"מחקות" את ה-SP500 הן קרנות אקטיביות (רק צריך לקרוא את דרך הבניה של המדד ולראות את זה ברור כשמש).

לא מסכים. הקרן מחקה בפאיסיביות את המדד, בלי קשר לשאלה אם המדד פאסיבי. כמו שכתבתי למעלה, קרנות עישראליות ל "מדדי" סמארט-בטא מסווגות כקרנות מחקות, כל עוד מנהל הקרן עוקב אחרי מדד (במקרה זה, סט כללים) מוגדר היטב.
לגבי האם הסנופי הוא מדד פאסיבי או לא - אני לא יודע לגבי זה מספיק (וזה קשור לדרגות החופש של הועדה בתוך סט הכללים שלה), אבל בכל מקרה הוא מהווה קירוב טוב דיו לשוק האמריקאי/large cap (וזו המטרה במעקב אחריו). יש פה כאלו שלא יסכימו איתי, אבל היתרון המרכזי של קרנות פאסיביות (ככלל, לא של קרן ספציפית) הוא הוזלת עלויות - במקום לבזבז כסף על ניהול אקטיבי בעל תוחלת שוק, לעקוב אחרי השוק עצמו בזול. בתוחלת, קרן אקטיבית בעלת דמי ניהול דומים לפאסיבית לא נחותה מהפאסיבית (היא תהיה יותר תנודתית ביחס למדד, מה שלא משליך לאף כיוון על כמה היא תהיה תנודתית).

 

[DorA]

הקרן מחקה בפאיסיביות את המדד, בלי קשר לשאלה אם המדד פאסיבי.

אז לפי הגדרתך זו קרן מחקה מדד גם כן כי "יש מדד אקטיבי והיא רק מחקה אותו" ולכן מי שמשקיע בה הוא "מחקה מדד". וזה לפני שהתייחסנו לעובדה שלקרן הזו יש פחות גמישות בבחירת מניות מאשר ל-SP500.

 

[Yoss]

אז לפי הגדרתך זו קרן מחקה מדד גם כן כי "יש מדד אקטיבי והיא רק מחקה אותו" ולכן מי שמשקיע בה הוא "מחקה מדד". וזה לפני שהתייחסנו לעובדה שלקרן הזו יש פחות גמישות בבחירת מניות מאשר ל-SP500.

בהחלט

The Fund seeks to track the performance (before fees and expenses) of its target index

אבל אני לא מבין מה זה משנה. משקיע שרוצה לעקוב אחרי השוק, פחות חשוב לו אם הקרן היא קרן מחקה, ויותר חשובה לו התוצאה - מעקב אחרי השוק בזול.
במקרה הזה, זה זול יחסית לקרנות אקטיביות אבל לא לקרנות עם פיזור שוק רחב. בנוסף, אני לא מכיר נתונים אודות האם התוחלת של סט כללים ארביטררי/קבוע היא דומה לשוק או לא, כך שיש לי פחות בטחון בזה מאשר בקרן אקטיבית. לבסוף, בעוד יש לי בטחון די גבוה שהשוק ישרוד לאורך זמן, יש לי בטחון פחות באסטרטגיית השקעה יחודית או אקטיבית, ולכן כל עוד צריך לבחור בקרן אחת (או מעט), אז בבחירה בין קרנות עם עלויות זהות אעדיף ככל הנראה את זו שמחקה מדד שוק רחב.