אכלתי אותה? קרנות של ishares ומיסוי

[MarketTimer]

וגם אם כן יש אופק של 30 שנה, בעוד 20 שנה האופק יתקצר ל 10 שנים, ובגלל שעדיף למכור LIFO הניירות האחרונים שייקנו בכלל יימכרו דיי מהר, אז האופק שלהם בכלל קצר.

 

[בוגל-ראש]

נכון מאוד. אני רואה את עצמי כמשקיע לטווח ארוך, ובכל זאת כבר יצא לי להחליף את ניירות הערך בתיק שלוש פעמים:
1. פעם אחת כאשר ניקיתי את הבלאגן שהיועץ מהבנק עשה שם
2. פעם שנייה במעבר מקרנות ישראליות לקרנות איריות
3. פעם שלישית בהעברה של התיק ל- IB
(ועכשיו פעם רביעית שאני מוכר את כל התיק כדי לא להסתבך עם מס יציאה)

דוגמא מעולה. אני בצעירותי (לפני עשור+) גם פתחתי תיק שוקולד מריר מתוך מחשבה שאני ארוץ עם זה לעשרות שנים והתנגדתי להשקעה בנדלן. הגיעה אשתי לעתיד עם כסף, שיקולים והעדפות משלה ומצאנו את עצמנו קונים דירה יחד, כנגד השיקול הפיננסי המקורי שלי. (בדיעבד זו אחת ההחלטות הכלכליות המועילות ביותר שקיבלנו, ממספר סיבות).
הקרנות אז גם היו קרנות ישראליות שבוודאות הייתי מוכר גם ללא הדירה.

מאוד גם ייתכן שהסיבה בעתיד בגינה נרצה למכור נייר ערך זה או אחר עוד אינה ידועה כעת כאפשרית. מה שנקרא unknown unknowns.

 

[roneng]

באופן כללי, ואני שם לב לטרנד הזה על פני דיונים רבים, אתה וחברים נוספים בפורום מעדיפים ניירות או מכשירי השקעה מסויימים (למשל תיק מנוהל אל מול קופ"ג להשקעה) מתוך הנחה על אופק השקעה יציב של 20-30 שנה, ולעיתים 30 שנה ב*נייר ספציפי*. אני לא קורא תיגר על המתמטיקה שלכם (שלעיתים היא גם מאוד משכנעת), אלא על ההנחות הלא ריאליות על יציבות העתיד, ובפרט בכל הנוגע להתנהגות המשקיע הממוצע (ואני מתכוון לממוצע בפורום הסולידית, לא לממוצע בארץ).

אני חושב שפספסת לחלוטין את הנקודה שלי בדיון הזה.
אני לא אומר שיש עדיפות למיסוי נומינלי. ברור שיש עדיפות למיסוי ריאלי. אני גם לא אומר שכל אחד ישקיע בצורה יציבה עד הפרישה.
אני רק אומר שהפער בין מיסוי נומינלי לריאלי הוא לא כזה גדול כמו שעושים ממנו, ואם נחזור לנושא השרשור פות"ש לא "אכל אותה" בגלל שהוא קנה קרן במיסוי נומינלי.
האם הוא יקבל בסוף תשואה נמוכה יותר מאשר אם הוא היה בוחר קרן במיסוי ריאלי? יכול להיות שכן ויכול להיות שלא, יכול להיות שיהיה הפרש ענק לאחד הכיוונים ויכול להיות ששניהם יתנו בדיעבד כמעט אותה תשואה. זה תלוי בהמון משתנים שאנחנו לא יודעים (כמו למשל תשואות עתידיות של המניות, תנודות עתידיות של שערי המטבע, האינפלציה בעתיד וכמובן שגם הפעולות שהוא יעשה בעתיד).
הנקודה שלי היא שבתוחלת כנראה שההפרש הוא לא נוראי לכאן או לכאן. יש כלכך הרבה דברים שאנחנו לא יודעים ומהמרים עליהם שיכולים להשפיע הרבה יותר מההפרש בין מיסוי נומינלי לריאלי.
והדוגמא שלך ממחישה את זה בדיוק.

 

[אוכמנית]

אז אם אני מבינה נכון -
כרגע אני על הקרן של 1159235 100% (הקרן של איישרס) בבית השקעות ישראלי.
באופן עקרוני (לא המלצתם, לא ייעצתם) אחרי סכום מסויים (נניח הגעה למיליון שקל) כדאי לפתוח תיק חדש (בשביל ייעול מבחינת מיסוי) בבית השקעות (אולי היה אפילו עדיף בית השקעות ישראלי אחר, אבל אין לזה באמת משמעות אלא אם היה מדובר בבית השקעות זר) עם הקרן המקבילה של איוונסקו
הבנתי נכון?