תיק adams

[cypriano de rore]

אני לא מבחין בין שתי הסיבות ומבחינתי זו אותה המטרה.

זו לא. אם הבעיה היא שאתה עלול להזדקק למזומנים ומעדיף לא לסכן אותם במניות או שקשה לך לראות ירידות אז זו סיבה רציונלית להחזיק פלח סולידי.
אם הסיבה הוא לנסות להשיג תשואה גבוהה על ידי כך שיהיו לך תמיד מזומנים לרכישת מניות בירידה אז זה פשוט לא נכון וזו סיבה לא רציונלית .

אני מדבר כמובן רק על השקעה לטווח ארוך ועל הרוב המכריע של תקופות העבר.

 

[roneng]

לא משנה אג״ח או מזומן. השאלה היא האם אתה מחזיק את זה בשביל שיהיה לך מאיפה למשוך בעת הצורך / לא לראות ירידות חדות בתיק (סיבות אלו הן למטרת מיתון הירידות), או בשביל שיהיה לך הון זמין לרכוש מניות בעת ירידות (זה לדעתי נתפס יותר כ״איזון״).

אני טוען שאין הבדל גדול בין שתי המטרות האלו.
ולכן בשתי המטרות זה לגימי להחזיק גם מזומן וגם אגח (וכל מוצר נזיל וסולידי אחר).

 

[roneng]

זו לא. אם הבעיה היא שאתה עלול להזדקק למזומנים ומעדיף לא לסכן אותם במניות או שקשה לך לראות ירידות אז זו סיבה רציונלית להחזיק פלח סולידי.
אם הסיבה הוא לנסות להשיג תשואה גבוהה על ידי כך שיהיו לך תמיד מזומנים לרכישת מניות בירידה אז זה פשוט לא נכון וזו סיבה לא רציונלית .

אני מדבר כמובן רק על השקעה לטווח ארוך ועל הרוב המכריע של תקופות העבר.

אף אחד לא דיבר פה על אחזקת מזומנים רק כדי שיהיה לך עם מה לקנות מניות בירידה.
אם אתה מחזיק אג"ח בשביל זה אז זה לא נכון בדיוק באותה מידה.

 

[אורי ג.]

עובדתית אתה מקבל תשואה על זה שאתה מחזיק דולרים באג"ח/פקדון. ואם אתה מאמין בתאוריית השוק היעיל זה אומר בהכרח שזה כלי מסוכן יותר מאשר להחזיק את הסכום במזומן (הרי אין תשואה בלי סיכון).

בעיקרון אתה צודק, הבעיה היא שכדי להגיע לתשואה זהה באג"ח ובמזומן +- אתה צריך הרבה מאד מיליונים בדרך כלל או חשבון MONEY MARKET שאין בIB עד כמה שאני יודע, השקעה באג"ח במח"מ קצרצר היא בתנאים שווים לכולם ככה שכן תוכל להגיע לתשואה זהה גבוהה ממזומן ובסיכון זהה ואף נמוך יותר לפעמים.

 

[cypriano de rore]

אף אחד לא דיבר פה על אחזקת מזומנים רק כדי שיהיה לך עם מה לקנות מניות בירידה.
אם אתה מחזיק אג"ח בשביל זה אז זה לא נכון בדיוק באותה מידה.

בסדר. זה מה שאני מבין כשאומרים איזון ...