קרנות Ark Invest

[Libertad]

גם אני לא דיברתי עליהם, זו רק דוגמה. דיברתי על בני אדם באופן כללי.

 

[Spanz]

חוץ מזה אתה משווה בין הדור שגדל במלחמת העולם הראשונה, מגפת השפעת הספרדית והשפל הכלכלי הגדול לדור הטיקטוק והאינסטגרם שלא חווה שום קושי אובייקטיבי בכל ימי חייו?

אתה מתייחס לזה מנקודת מבט מאד אגוצנטרית. יש הרבה מאד אנשים בעולים שההווי שלהם קשוח יותר משאתה חווית בחייך... מעבר לזה, אם ניקח את הדוגמא שלך כנכונה - יהיה מעניין להתסכל על מגוייסי מלחמת העולם הראשונה.

רב החיילים האלו חיו חיים נהדרים לתקופתם והיחס למלחמה (בראשיתה באירופה) היה מלהיב. זה הרגיש להם כמו לצאת לטיול עם החברה מהתיכון במקום להמשיך לימודים משעממים באוניברסיטה. בתמונות המגויסים בשנה הראשונה למלחמה תמצא נערים יפים עם חיוך מרוח על כל הפנים. אגב רוב התמונות מאז הם בשחור לבן אז קשה לדמיין שהם לבשו מדים צבעוניים בצבעי המדינה/מחוז.. ממש כמו שחקני כדורגל.

מיותר לספר מה קרה שנה אחר כך...

 

[amit]

מסכים שאוקראינה היא לא סיבה למלחמת עולם

גם חבל הסודטים לא

 

[LevAizik]

אתה מתייחס לזה מנקודת מבט מאד אגוצנטרית. יש הרבה מאד אנשים בעולים שההווי שלהם קשוח יותר משאתה חווית בחייך... מעבר לזה, אם ניקח את הדוגמא שלך כנכונה - יהיה מעניין להתסכל על מגוייסי מלחמת העולם הראשונה.

נכון לכן דיברתי על הדור שגדל במלחמה וכל מה שהיה אחריה.

 

[adamshalev]

https://research.ark-invest.com/hubfs/1_Download_Files_ARK-Invest/White_Papers/ARK_BigIdeas2022.pdf

דוח big ideas של ארק שנת 2022

 

[Mr. Bigglesworth]

חשבתי שאסור פה תוכן שיווקי @adamshalev

 

[Eugene]

https://research.ark-invest.com/hubfs/1_Download_Files_ARK-Invest/White_Papers/ARK_BigIdeas2022.pdf

דוח big ideas של ארק שנת 2022

spy puts?
קיוויתי שמייקרוסופט יצילו אותנו, אבל מסתבר שכבר כלום לא יעזור

 

[Leo1]

https://research.ark-invest.com/hubfs/1_Download_Files_ARK-Invest/White_Papers/ARK_BigIdeas2022.pdf

דוח big ideas של ארק שנת 2022

קראתי את הדו"ח של שנה שעברה. הסכמתי עם הרבה ממה שהם כתבו שם, אם כי לא עם הכל. מה שלא הצלחתי להבין אז למרות שחיפשתי, הוא איך הם בוחרים באילו מניות להשקיע. החשש שלי לגביהם הוא שהם כותבים כל מני תחזיות לגבי העתיד, שהן סה"כ הגיוניות, אבל אז קונים מכל הבא ליד ממניות צמיחה, לא משנה באיזה מחיר. ככה זה נראה לפחות מהביצועים שלהם בשנה האחרונה. קשה להצדיק השקעה בקרן מנוהלת, שאיבדה מעל 50% תוך פחות משנה בשוק עולה. אני אסתכל על הדו"ח החדש שלהם אבל.

 

[adamshalev]

קראתי את הדו"ח של שנה שעברה. הסכמתי עם הרבה ממה שהם כתבו שם, אם כי לא עם הכל. מה שלא הצלחתי להבין אז למרות שחיפשתי, הוא איך הם בוחרים באילו מניות להשקיע. החשש שלי לגביהם הוא שהם כותבים כל מני תחזיות לגבי העתיד, שהן סה"כ הגיוניות, אבל אז קונים מכל הבא ליד ממניות צמיחה, לא משנה באיזה מחיר. ככה זה נראה לפחות מהביצועים שלהם בשנה האחרונה. קשה להצדיק השקעה בקרן מנוהלת, שאיבדה מעל 50% תוך פחות משנה בשוק עולה. אני אסתכל על הדו"ח החדש שלהם אבל.

אפשר להגיד הרבה על הביצועים המרהיבים ואז הנוראיים של ארק בשנתיים האחרונות, אבל מה שבטוח זה שהם היו מאד עקביים מבחינת המסר שלהם של מה הם חושבים שהן הטכנולוגיות המהפכניות בעולם לשנים הבאות. הקורונה האיצה הרבה מזה, ואז ריסקה את זה, אבל הם נשארו עקביים במסר ובגישה שלהם.

 

[Eugene]

אפשר להגיד הרבה על הביצועים המרהיבים ואז הנוראיים של ארק בשנתיים האחרונות, אבל מה שבטוח זה שהם היו מאד עקביים מבחינת המסר שלהם של מה הם חושבים שהן הטכנולוגיות המהפכניות בעולם לשנים הבאות. הקורונה האיצה הרבה מזה, ואז ריסקה את זה, אבל הם נשארו עקביים במסר ובגישה שלהם.

מה AI, INNOVATIVE בנגיד, ZOOM?

שאין לדוגמא בAMAZON, GOOGLE, FACEBOOK? למה היא לא משקיעה באף ביג טק? ואפילו לא בNVIDIA

 

[Tor50]

קיוויתי שמייקרוסופט יצילו אותנו, אבל מסתבר שכבר כלום לא יעזור

דווקא נראה דוח מצויין על פניו. רק מחזק את העובדה שיש panic sale כרגע

 

[Leo1]

אפשר להגיד הרבה על הביצועים המרהיבים ואז הנוראיים של ארק בשנתיים האחרונות, אבל מה שבטוח זה שהם היו מאד עקביים מבחינת המסר שלהם של מה הם חושבים שהן הטכנולוגיות המהפכניות בעולם לשנים הבאות. הקורונה האיצה הרבה מזה, ואז ריסקה את זה, אבל הם נשארו עקביים במסר ובגישה שלהם.

המסר שלה הוא שהיא משקיעה בחדשנות. לא מדובר באיזה מסר מהפכני. רוב האנשים רוצים להשקיע בחדשנות(יש כאלה שלא, אבל אני לא מסכים איתם). אני לגמרי בעד השקעה בחדשנות. לבחור אבל את החברות הטובות והחדשניות ולקנות את המניות שלהן במחיר הנכון זאת משימה ממש לא פשוטה. מה שהביא משקיעים לארק זאת התשואה הגבוהה שלהם. היה נראה שהם ממש טובים בלבחור במה להשקיע. קטי גם הייתה משקיעה נהלבת בטסלה כבר זמן רב וצדקה בזה, כאשר הרבה משקיעים מנוסים לקחו את הצד השני והוכו קשות. בדיעבד זה נראה שסתם היה להם מזל ונוצרה בועה, שתדלקה את עצמה. זה גם לא שהם מחזיקים את אותן החברות כל הזמן. הקרנות אקטיביות והם קונים ומוכרים מניות. אם הם היו טובים, היה אפשר לצופות שהיו יודעים לא ליפול לבור, שהם נפלו עכשיו. הרי זה לא שכל המניות ירדו. יש מניות שהחזיקו יפה וגם עלו, אבל זה לא מה שהם קנו.

 

[Santi]

מה AI, INNOVATIVE בנגיד, ZOOM?

שאין לדוגמא בAMAZON, GOOGLE, FACEBOOK? למה היא לא משקיעה באף ביג טק? ואפילו לא בNVIDIA

פה ושם היא מחזיקה חלק מהשמות שציינת בחלק מהקרנות.
אם אני לא טועה היא גם השקיעה בהן יותר בעבר, אבל היא מעדיפה להתמקד בחברות עם פוטנציאל גדול יותר מבחינתה.
לגבי זום, אני יכול להעיד שבאופן אישי, מאז תחילת המגפה זום היא התוכנה/שירות שהשתמשתי בו הכי הרבה(אולי לצד גוגל כרום).
מהפכת הלימודים/פגישות מרחוק היא פה כדי להישאר, האם זום הולכת להיות החברה המובילה? לפי ארק התשובה היא כן וזכור לי שהם פרסמו מאמר בנושא.

 

[adamshalev]

מה AI, INNOVATIVE בנגיד, ZOOM?

שאין לדוגמא בAMAZON, GOOGLE, FACEBOOK? למה היא לא משקיעה באף ביג טק? ואפילו לא בNVIDIA

חוץ מהיותי משתמש מזדמן בזום אני לא מכיר את החברה כלל.
ב nvidia הם היו מושקעים הרבה זמן עד לפני כ-4 חודשים שהם סגרו את הפוזיציה. לא יודע למה.

 

[adamshalev]

היה אפשר לצופות שהיו יודעים לא ליפול לבור, שהם נפלו עכשיו. הרי זה לא שכל המניות ירדו. יש מניות שהחזיקו יפה וגם עלו, אבל זה לא מה שהם קנו.

אבל לפחות תסכים שזה לא המטרה שלהם, לנסות לתזמן את תנאי המאקרו ולבחור את המניות שיצלחו את המאקרו הכי טוב. זה כן המטרה המוצהרת של קרנות אקטיבית רבות אחרות. ארק חוזרים ואומרים הם משקיעים לטווח של 5+ שנים בראיה של מה שהם מאמינים יהיה טרנספורמטיבי. אם השוק מתמחר את החברות הללו ביוקר מדי או בזול מדי, זה פשוט המצב והם לא מנסים ולא התיימרו לנסות לתזמן את זה או לגדר את זה. ארק מאד שקופים בעניין הזה. מי שקונה את ארק בציפיה שהוא יקבל downside protection ביחס לסנופי כלל וכלל לא מבין למה הוא נכנס.

 

[Leo1]

אחרי ירידה של 56% בקרן הראשית וירידות גדולות יותר בחלק מהקרנות האחרות, זאת בזמן שהשוק עלה, היה אפשר לצפות שהמניות, שקרנות אלה מחזיקות, יהיו ממש מציאות. הסתכלתי עכשיו מדגמית על האחזקות ולא הצלחתי למצוא שם מציאות. להיפך, נראה שלמניות האלה יש עוד הרבה לאן לרדת. האם אתם יכולים להצביע על מניה ספציפית ולנמק למה היא מציאה? המניות הטובות בכלל לא כזה ירדו. טסלה נסחרת במחיר גבוה יותר מאשר לפני שנה. זאת לדעתי חברה מצוינת, אבל המחיר שלה כבר מתמחר תרחיש מאוד אופטימי, וקשה לי לראות בה מציאה.

 

[dani91]

אבל לפחות תסכים שזה לא המטרה שלהם, לנסות לתזמן את תנאי המאקרו ולבחור את המניות שיצלחו את המאקרו הכי טוב.

זכור לי שקטי ירדה מהשקעות במניות סיניות בגלל שהיא האמינה שהשוק ימשיך לתמחר אותן נמוך בטווח הנראה לעין (היא צדקה).
זה סוג של שיקול מאקרו.

 

[klayhamn]

ארק חוזרים ואומרים הם משקיעים לטווח של 5+ שנים בראיה של מה שהם מאמינים יהיה טרנספורמטיבי. אם השוק מתמחר את החברות הללו ביוקר מדי או בזול מדי, זה פשוט המצב והם לא מנסים ולא התיימרו לנסות לתזמן את זה או לגדר את זה. ארק מאד שקופים בעניין הזה

הבעיה היא שאי אפשר להשקיע במאקרו. וגם לא ברעיון. וגם לא באידיאל.
בסוף צריך להשקיע בעסקים.
אז אם הם מתומחרים פי כמה מהשווי האינטרינזי שלהם, אי אפשר לצפות שתהיה תשואה חיובית, לא משנה כמה הטכנולוגיות האלה ישנו את העולם או יהיו מועילות לאנושות.

בדיוק כמו שלא תקנה דירה מושלמת, בשכונה מושלמת, במרחק מושלם מהמרכז, וכו' וכו' - בכל מחיר - כך גם לא הגיוני לקנות חברה - מוצלחת וטובה או מבטיחה ככל שתהיה - בכל מחיר.

אני אומר את זה בלי שיש לי מושג אמיתי אם העסקים ש-ARK משקיעה בהם מתומחרים ביתר, ובכמה.
אני רק מגיב לגבי העקרון.
כדי לשכנע מישהו ש-ARK היא השקעה טובה צריך להראות אחד משניים:
1. או שהיא נמכרת בהנחה יחסית לשוק (VALUE)
2. או שהיא צפויה לגדול יותר מהר מהשוק (GROWTH)

ואולי אפילו שניהם.
אם היא לא אף אחד מהם, אז למה להשקיע? שוב - הטכנולגיה תצליח. היא תשנה את העולם. אבל אם זה לא יתורגם לציפיות ה-$$$ שמגולמות במחיר, אז ההשקעה לא תהיה משתלמת.

אני לדוגמא משוכנע שבשר סינטטי הוא העתיד (בין אם מדובר בגידולים מלאכותיים או על בסיס צמחי).
משוכנע ב-100%.
אז מה? אני יודע להגיד אם זה דווקא BEYOND שתצמח מזה? אולי דווקא היא תצטמק ותיעלם ומתחרה חדשה תעקוף אותה?
אולי אף אחת מהחברות הקיימות לא תהיה זו שתביא את הבשורה? אולי זו דווקא אחת מהן, אבל כיום בקושי מישהו מכיר אותה והיא איזה STEALTH STARTUP? וכו'
וזה עוד לגבי מקרה שיש כביכול פוטנציאל ברור *לכאורה* של צמיחה (אחרי הכל, זה לא כמו קוקה קולה, זה לא ש-BEYOND חדרה כבר לכל בית ולכל מסעדה) -- יש חברות שהפוטנציאל שלהן כרגע בסימן שאלה (נטפליקס אולי?).

 

[Santi]

מה AI, INNOVATIVE בנגיד, ZOOM?

שאין לדוגמא בAMAZON, GOOGLE, FACEBOOK? למה היא לא משקיעה באף ביג טק? ואפילו לא בNVIDIA

שאלתי משקיע ותיק מה דעתו:

ARK had all the FAANG stocks and Nvidia in their top 15 from 2014-2017. When they get too big, she cuts them loose to buy the next FAANG, Tesla,Nvidia,etc…..ARK has virtually no shared positions with QQQ or SPY. That’s by design. Comfort is not what they seek. It’s pure Growth. As for Zoom, I think they Aquire someone to broaden their reach or someone makes them an offer they can’t refuse.

 

[Ehud]

https://research.ark-invest.com/hubfs/1_Download_Files_ARK-Invest/White_Papers/ARK_BigIdeas2022.pdf

דוח big ideas של ארק שנת 2022

ריפרתי מהר ואז עצרתי כשקראתי שבשנת 2026 "רובו טקסי" - יהיה שווה 11.7T, הם משתמשים במכפיל 19X על הרווחים..ז"א 600 מילארד ברווחים, יותר משישה אפל...בפחות מחמש שנים...לפחות שתשים את זה יותר רחוק..

או שהיא ממש צודקת ומדמיינת את העתיד נכון או שזה חתיכת...
ואני לא מבין איך כל מה שכתוב שם קשור ברובו לאחזקות שלה עכשיו...

שאלתי משקיע ותיק מה דעתו:

זו אמירה לגיטימית, וד"א אם אתה כבר הולך על השקעה אקטיבית שהמטרה שלה זה להכות את המדדים ולייצר תשואה של 40%+ לשנה...אז אתה בהגדרה חייב למצוא את הסוג של ה FAANG הבאות... ואתה לא מעוניין להשקיע במישהו שהוא closeted index...וקונה לך קצת יותר גוגל , קצת פחות אמאזון ואתה משלם על כלום...

אבל אני באמת לא מבין(ובצורה לגיטימית, אני גם לא עמוק בחברות שהיא משקיעה בהם אז יש מצב שאני פשוט לא יודע) איך האחזקות של הקרנות שלה יהיו הFAANG הבאות...עזבו, אפילו באמת יצמחו באופן מהותי לחברות משמעותית יותר גדולות וחזקות...

ZOOM - חברה שהשירות שלה כבר מוצע בMSFT וgoogle?(בחברות שלי אנחנו משתמשים בmeet של gsuite...לא רואה בזה שום בעיה) - 6.5% מהאחזקות
ROKU - סטרימר? 6% מהאחזקות
COIN - הם בעיקר בורסה של קריפטו לא? יש עוד עשרות... 5%
U - חברה שמספקת כלים לבניית משחקים...נשמע מודל לגיטמי והכל...אבל לאיזה גודל זה יכול להגיע?
Spotify - אחלה מוצר...איך זה הופך למשהו ברמת FAANG?
Draftkings - משחקים פנטזיה והימורים?
twitter - את מי ב Faang הם בדיוק יחליפו ואיך?
robinhood - אפליקציה למסחר?

אפשר להמשיך ...והכי ברצינות בלי ציניות..הייתי שמח לראות מה רואים בחברות האלו שהופכות להיות חברות בסדרי גודל של ה Faang הבאות או שייצרו את הסוג תשואה שמדובר עליה...אשמח מאד להשקיע גם...

זה פשוט נראה כמו משהו שאפילו לא טרחו לחבר את הסיפור שמוכרים למה שקורה בפועל....כאילו מילא אם את כותבת סיפורים ומישהו קונה אותם...לפחות שיהיה קשר בין הסיפור לאחזקות....שהשיווק יתאמו עם הצוות השקעות.