אין צורך להשקיע מחדש דיבידנדים
הקרן צוברת ולא מחלקת דיבידנדים כך שאתה לא צריך להשקיע מחדש דיבידנדים אחרי תשלום מס מלא של 25%.
דחית מס על דיבידנדים משתלמת בטווח רחוק מאד
הקרן משלמת מס במקור ל-IRS בגובה של 15% בלבד במקום 25% כמו שאר העולם שזה אומר שאת ה-10% המיסוי הנוסף אתה לא משלם במקור והוא נשאר בקרן וצובר ריבית דריבית "לנצח" (עד למכירה כמובן).
חשוב להבין אבל שבעת המכירה אתה תשלם מס רווחי הון נוסף על אותו הדיבידנד המלא למרות שהקרן כבר שילמה עליו מיסוי במקור כי מדינת ישראל לא יודעת לצבוע את מחיר המניה שמכרת בשני צבעים של הדיבידנד וגדילת ערך המניה.
דוגמה (המספרים מפוברקים ולא מהמציאות לצורך המחשה!):
רכשת 100 מניות של IWDA בעלות של 100 מטבעות למניה.
נניח שכל מניה של IWDA מחזיקה 50% במניות אמריקאיות עם תשואת דיבידנד של 2.5% בשנה ו-50% מניות אחרות שלא מחלקות דיבידנד בכלל.
לפי הנחה זו כל מטבע שהשקעת ב-IWDA מייצג חצי מטבע שמושקע במניות אמריקאיות ומספק 2.5% דיבידנד בשנה.
נזכור שרכשת 100 מניות בעלות של 100 מטבעות למניה כך ששווי התיק שלך הוא 10,000 מטבעות כאשר 5,000 מהם מושקעות במניות אמריקאיות.
כעבור שנה IWDA קיבלה דיבידנד מהמניות האמריקאיות בשווי 125 מטבעות ועל דיבידנד זה IWDA שילמה מס ל-IRS האמריקאי בשווי 18.75 מטבעות שזה משאיר דיבידנד לאחר מס שמושקע בחזרה ב-IWDA אוטומטית בסך 106.25 מטבעות.
נניח לצורך הפשטות שמחיר המניות ש-IWDA מחזיקה בסוף השנה נשאר זהה למחירן בתחילת השנה כך שהשינוי היחיד במחיר המניה של IWDA נובע מקבלת הדיבידנד.
בעקבות הנחה זו (שמפשטת את הדוגמה) שווי התיק שלך בסוף השנה עומד על 10,000 מטבעות לפי שווי המניות שמוחזקות ב-IWDA המקורי ו-106.25 מטבעות מהדיבידנד שהושקע בחזרה ללא אף פעולה ממך שזה מוביל לשווי תיק כולל של 10,106.25 מטבעות.
כעבור שנה אתה מחליט למכור את המניות של IWDA ומס הכנסה רואה שרכשת את המניות בשווי 10,000 מטבעות אבל מכרת ב-10,106.25 מטבעות ולכן דורש ממך מס רווחי הון של 25% מהרווח 106.25 מטבעות שזה יוצא מס של 26.5625 מטבעות ומשאיר לך רווח נקי של 79.6875 מטבעות.
אחרי המכירה ותשלום המס אתה מקבל חשבון בנק עם 10,079.6875 מטבעות.
כעת בוא וניקח את אותה הדוגמה עבור נייר אחר שלא משקיע את הדיבידנד מחדש:
המשקיע רוכש מניות של IWDA-NR בסך של 10,000 מטבעות כאשר 50% מהן הולכות לאותן מניות אמריקאיות וה-50% הנותרות הולכות למניות אחרות.
המשקיע קיבל דיבידנד של 125 מטבעות וצריך לשלם מס במקור בגובה של 25% במקום 15% שזה יוצא 31.25 מטבעות וזה משאיר לו דיבידנד נקי שלא מושקע בחזרה בשווי של 93.75 מטבעות.
מכיוון שהדיבידנד לא הושקע בחזרה אז מחיר IWDA-NR נשאר זהה בסוף השנה ואותו המשקיע מוכר את התיק ומקבל 10,000 מטבעות בחזרה בלי חבות מס נוספת.
אחרי המכירה, קבלת הדיבידנד ותשלום המס המקורי על הדיבידנד המשקיע מקבל חשבון בנק עם 10,093.75 מטבעות.
נשים לב שבדוגמה הזו המיסוי הכפול על הדיבידנד של IWDA הזיק למשקיע בטווח הקצר והוריד את התיק שלו ב-14.0625 מטבעות שזה מייצג הפסד של 15% מהתשואה של המשקיע שרכש את IWDA-NR.
הסיבה שזה רווחי בטווח הרחוק היא שכאשר הדיבידנד מושקע בחזרה הוא צפוי להניב רווחים עתידיים שגם אחרי ניכוי מס במקור צפויים להניב רווח נוסף מעבר למשקיע ששילם את אותו המס במקור.
