עדיין לא קיבלתי תשובה
הבורסה לא מפסיקה לרדת, בעיקר הטכנולוגיות
הריבית עולה ולא תרד בשנה הקרובה
לעומת זאת ההייטקס מגייסים בקצב שיא, כולם מקבלים העלאות שכר ובונוסים מטורפים ו״הכל בסדר״
אז שוב- מתי זה יתפוצץ? מתי קרנות vc יבינו שאולי עדיף לקנות מניות של גוגל או פייסבוק עם pe נמוך מ20 לעומת איזה סטרטאפ
אתה מבלבל כאן בן כמה דברים.
VC - זה asset class...שבעיקר מושקעים בו מוסדיים ומשקיעים כשירים. המטרה של הקרנות הללו, בהגדרה, היא להשקיע בחברות בתחילת הדרך(יחסית...יש מסבבי A, לסבבים מתקדמים וכו...) עד לאירוע הוני. אם זו הנפקה ואם זו מכירה.
ההשקעה בקרנות כאלו היא מסוכנת יותר בהגדרה והמשקיעים "דורשים" עבור ההשקעה הזו(שהיא גם בד"כ סגורה ל7-12 שנים...החברות נבנות לאורך זמן) היא גבוהה יותר מתשואת השוק...על מנת להגיע לתשואות כאלו...אין אפשרות(וזה גם לא הכלי) להשקיע בחברות FAANG או סנופי....זה לא יתקרב לתשואה הנדרשת בשביל האי נזילות והסיכון.
בגלל זה ובשל העובדה שיש כשל מהותי ברוב החברות בשלבים המוקדמים, המשקיעים הללו מחפשים חברות שיעשו להם פי 100 על הכסף...מתוך הבנה שעל מנת שהמתמטיקה תעבוד זה מה שצריך לכוון אליו...הרבה יכשלו...אבל מספר הצלחות מועט(חדי קרן++) יכסה על הכשלונות וייצר את התשואה הנדרשת.
נ.ב. בעולם הזה יש פערים ענקיים...רוב ה VC לא מצליחים להגיע לתשואת יעד...ומצד שני חברות כמו סקוייה, אנדרסין, בנצמרק וכו עושות תשואות מאלפות...
https://www.youtube.com/watch?v=NVVsdlHslfI
בקשר לירידות בבורסה...
1. אין ירידות חמורות במדדים הכללים...אנחנו בסה"כ בירידה של פחות מ10% מהשיא...תוך כדי מלחמה באירופה...
2. הירידות המהותיות שהיו היו בחלק הבועתי של הבורסה...חברות הצמיחה...בעת אופוריה, כל מטאטא יורה וכל חברה מתומחרת כאילו היא האמאזון או המיקרוסופט הבאה...ממש לא כל חברה היא האמאזון או המיקרוסופט הבאה.
3. בעת גאות בבורסה, ה כFOMO שולט, וחברות רצות להנפיק על מנת ל"דחוף סחורה" לציבור הלא מבין...לא אתי, אבל זה מה שקרה. לא כל חברה שווה כל מחיר...אבל מכרו חלומות וכשיש מי שיקנה , מוכרים. קורה כל סבב וימשיך לקרות
4. בקשר להשפעה על ההייטק הישראלי(ובכלל...אנחנו נגזרת של ארה"ב)...תלוי חברות. בסופו של דבר אם רוצים להנפיק או להמכר מתאימים את המחיר למה שהשוק מוכן לשלם...
לפני שנה השוק שילם מחירים הזויים ומזה נגזרו גם שווים של גיוסים של חברות פרטיות...היום פחות ניתן להנפיק והגיוסים כבר נעשים בשווים נמוכים יותר ובארה"ב כבר רואים חברות פרטיות שעושות down round או נאלצות להרגיע בגיוסים/פיטורים...
כאן כבר נכנסים לפרטים של איזה סוגי חברות...
ה FAANG...כרגע בסדר...למרות שמיתון יפגע גם בהן אבל לא באותה צורה
חברות ישראליות רווחיות בתחומים כמו הימורים וכו...פחות משנה.
חברות SAAS ואבטחה נגיד מאד טובות...אולי יצטרכו לחכות קצת עד לגיוס הבא...
חברות עם מודל עיסקי בעייתי/לא קיים...יש מצב שבצרות...
אבל קשה להכליל, ההייטק הוא לא כולו בועה ועדיין נראה שמוכנים עכשיו ובעתיד הנראה לעין לשלם יפה מאד לחברות בתחומים שצומחים כמו אבטחה SAAS וכו... חברות פשוט יצטרכו לצמוח לתוך השווי שלהם...יש כאלו שיצליחו וכאלו שלא...מי שיודע לבחור את החברות בעלי היכולת להמיר צמיחה לעסק אמיתי, ירוויח...ומי שלא, יפסיד.
