קיזוז sp500 ודולר - מתי זה ישבר?

[טרטליה]

תעודת iShares של SP500 כבר שנה וחצי בערך על 0% תשואה שקלית.
סנופי עלה אבל הדולר נחלש, כולם יודעים.
בימים האחרונים סנופי יורד והדולר מתחזק, אבל שוב ממשיך הקיזוז.

אם התהליך הזה ימשך יתכן שנמשיך לבלות עוד שנים בסיטואציה כזו?

 

[חתול לילה]

אם התהליך הזה ימשך יתכן שנמשיך לבלות עוד שנים בסיטואציה כזו?

לא רק שיתכן, זה אפילו הגיוני.

כאשר מודדים משהו במטבע שנחלש, מקבלים מספר גבוה יותר, ולהפך.

 

[FIYaacov]

זה אפילו הגיוני.

כאשר מודדים משהו במטבע שנחלש

כלומר אתה צופה תשואה ריאלית 0% ל-SP500 בעתיד הנראה לעין?

 

[חתול לילה]

כלומר אתה צופה תשואה ריאלית 0% ל-SP500 בעתיד הנראה לעין?

לא. מחירי המניות מושפעים מהרבה גורמים, שחוזק הדולר הוא רק אחד מהם.

לעומת זאת אני צופה שאם הדולר יחלש פי 2 (נניח עקב הדפסות מסיביות) אז הסנופי יזנק בערך פי 2 (בדולרים, ובשקלים יישאר בערך במקום).

 

[FIYaacov]

לא. מחירי המניות מושפעים מהרבה גורמים, שחוזק הדולר הוא רק אחד מהם.

לעומת זאת אני צופה שאם הדולר יחלש פי 2 (נניח עקב הדפסות מסיביות) אז הסנופי יזנק בערך פי 2 (בדולרים, ובשקלים יישאר בערך במקום).

הגיוני. פספסתי את ה"אם" הראשון בשאלה של פות"ש.

 

[טרטליה]

תרחיש של תשואה שקלית 0% למשך העתיד הנראה לעין אינו תרחיש סביר בעיניך?

?מה לדעתך יכול לשבור את הקורלציה ההפוכה הזו

 

[חתול לילה]

תרחיש של תשואה שקלית 0% למשך העתיד הנראה לעין אינו תרחיש סביר בעיניך?

תרחיש סביר בהחלט, כמו גם תרחיש של עליות או ירידות. אף אחד לא יודע לאן השוק ילך בטווח הקצר (וגם בארוך לא ידוע בוודאות).

 

[Yohiko]

תרחיש של תשואה שקלית 0% למשך העתיד הנראה לעין אינו תרחיש סביר בעיניך?

?מה לדעתך יכול לשבור את הקורלציה ההפוכה הזו

שינויי ריביות, התערבות זרה במטח, לחץ מהיצואנים, פיטורי הייטק, ההבנה ששום דבר לא השתנה מה7.10 וההייפ על ישראל קצת מוגזם, טרנד ההשקעה בארץ לעומת חול וכו וכו וכו...
יש מליון דברים שיכולים להשפיע על שער המטח ואינם קשורים למדד.
בשניה שהקורולציה תישבר, התשואה השקלית תזנק

 

[שלומו]

תעודת iShares של SP500 כבר שנה וחצי בערך על 0% תשואה שקלית.
סנופי עלה אבל הדולר נחלש, כולם יודעים.
בימים האחרונים סנופי יורד והדולר מתחזק, אבל שוב ממשיך הקיזוז.

אם התהליך הזה ימשך יתכן שנמשיך לבלות עוד שנים בסיטואציה כזו?

הקורלציה הזאת כנראה תשאר היא הייתה קיימת גם בעבר. אבל היסטורית היא לא מאוד חזקה והיא משנית לעומת שינויים בשוק המניות. התנודתיות במניות היא בסדר גודל גדולה מהתנודתיות בשער הדולר.

כמו שנאמר פה אינספור פעמים בסוף מניות זה נכס ריאלי עם מוצר ריאלי, זה לא כל כך משנה באיזה מטבע סוחרים בהם.

מטבעות לעומת זאת זה שוק מפוקח ומיוצב. לא סתם שער הדולר נתחם באיזור צר יחסית על פני הרבה שנים.

 

[arn]

תעודת iShares של SP500 כבר שנה וחצי בערך על 0% תשואה שקלית.
סנופי עלה אבל הדולר נחלש, כולם יודעים.
בימים האחרונים סנופי יורד והדולר מתחזק, אבל שוב ממשיך הקיזוז.

אם התהליך הזה ימשך יתכן שנמשיך לבלות עוד שנים בסיטואציה כזו?

לדעתי זה לא מה שיקרה. תבדוק במשך 3 שנים ו 5 שנים. נראה לי שהסנופי עלה בעשרות אחוזים גם מבחינה שקלית וגם מבחינה דולרית. לדעתי הוא גם היה יותר מהאינפלציה בצורה משמעותית. לדעתי האינפלציה השקלית והדולרית ב 5 השנים האחרונות לא עלו על 20% - 25%. אולי אפילו קצת פחות.
אני לא לגמרי בטוח בזה. תבדוק. אבל אני כמעט בטוח לגמרי בזה.

 

[טרטליה]

הקורלציה הזאת כנראה תשאר היא הייתה קיימת גם בעבר. אבל היסטורית היא לא מאוד חזקה והיא משנית לעומת שינויים בשוק המניות. התנודתיות במניות היא בסדר גודל גדולה מהתנודתיות בשער הדולר.

כמו שנאמר פה אינספור פעמים בסוף מניות זה נכס ריאלי עם מוצר ריאלי, זה לא כל כך משנה באיזה מטבע סוחרים בהם.

מטבעות לעומת זאת זה שוק מפוקח ומיוצב. לא סתם שער הדולר נתחם באיזור צר יחסית על פני הרבה שנים.

כלומר אתה אומר שהדולר שקל חסום מלטה אבל המניות לא חסומות מלמעלה?

 

[שלומו]

כלומר אתה אומר שהדולר שקל חסום מלטה אבל המניות לא חסומות מלמעלה?

מווסת לשני הכיוונים. אבל לא באופן טוטאלי

 

[tomerca]

פודקסט מאוד מעניין בנושא.
לפי מה שאני זוכר הוא לא ענה באופן ישיר על השאלה שלך אבל נותן עוד context