TunaGolem
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 27/9/15
- הודעות
- 7,880
- דירוג
- 8,168
@Yevgeny
חשבתי על זה שוב ואין דרך יותר פשוטה לראות את זה.
אילו היה השוק מתקן את עצמו בצורה שיטתית אחרי שנה/שנתיים/שלוש, אזי היתה קורלציה שלילית בין התשואות השנתיות בטז"מ המתאים.
אני מפנה שוב לאותו השרשור, לגרף בו רואים שאין קורלציה כזו, באף אחת משש התקופות השונות במאה וחצי שעברו.
חשבתי על זה שוב ואין דרך יותר פשוטה לראות את זה.
אילו היה השוק מתקן את עצמו בצורה שיטתית אחרי שנה/שנתיים/שלוש, אזי היתה קורלציה שלילית בין התשואות השנתיות בטז"מ המתאים.
אני מפנה שוב לאותו השרשור, לגרף בו רואים שאין קורלציה כזו, באף אחת משש התקופות השונות במאה וחצי שעברו.
ההתמודדות שלי עם הטענה היא כפולה:יש התכנסות לממוצע ארוך טווח של ״יוקר״ המניות
- אולי זה לא נכון? מניות מוערכות ביחס לאפיקים חליפיים, ויתכן שאחרי משבר הערך הכללי של מניות יורד בעיני הציבור, ותיקון זה נמשך למעלה מעשור.
- אולי בחלק מהמשברים (2000?) המניות were over-estimated ולכן מעולם לא היה תיקון לנפילה.