שאלת אגח [וגם תשואה שלילית לפדיון]

[roneng]

רק כדי להגביר את התסכול שלך - ב 2016 אג"חים של שוויץ היו עם ריבית שלילית גם ל 30 (!!) שנים.

לא חושב שזאת דוגמא טובה. בתקופה הזאת גם על פקדונות בבנק הייתה(יש עדיין?) ריבית שלילית באירופה.

לעומת זאת מדינת ישראל עד היום תמיד שילמה את האג"חים שלה.

מדינת ישראל גם "ביטחה" (אם כי לא רשמית) עד היום כל מקרה של מעילה בבנק.
זה שהם עשו משהו עד עכשיו לא מבטיח מה יהיה בעתיד.

 

[ברננקי]

במקרה כזה לא עדיף פשוט לקנות חוזה forward על המטבע?

אולי אם זה היה נטו הימור על המטבע. אבל אם המטרה המרכזית היא שמירה על הכסף (ומכאן ההתפשרות על ריבית שלילית במקצת, במיוחד כשאתה סומך על ההתנהלות הכלכלית של שוויץ) - ואתה בנוסף יודע (חושב) שהפרנקים שתקבל בעתיד יהיו שווים יותר, אז זה מצדיק התפשרות קצת יותר גדולה בגודל הריבית השלילית.

בנוסף אג"ח כזה הוא לא נזיל כמו חשבון בנק או פק"מ

למה לא? אג"ח נזיל בטירוף

לא חושב שזאת דוגמא טובה. בתקופה הזאת גם על פקדונות בבנק הייתה(יש עדיין?) ריבית שלילית באירופה.

זו לא היתה דוגמא למשהו, רק אנקדוטה. עכשיו הריבית ברוב הפקדונות הן פרקטיקלי אפס, והריבית השלילית (כשהיא קיימת) לא עמוקה בכלל, כלומר גם כמעט אפס, בהתאם.
והריבית בפקדונות באירופה היתה שלילית למשקיעים? אתה בטוח שלא רק כלפי בנקים מסחריים שמפקידים אצל הבנק המרכזי?

 

[roneng]

והריבית בפקדונות באירופה היתה שלילית למשקיעים? אתה בטוח שלא רק כלפי בנקים מסחריים שמפקידים אצל הבנק המרכזי?

יכול להיות, אני לא באמת זוכר.
בכל מקרה, היו אנשים (או גופים) שקיבלו ריבית שלילית על פקדון בבנק.
ברגע שהריבית על פקדון בבנק היא שלילית, למה שאגח מדינה יתן תשואה טובה יותר?

 

[ogi]

ממשלתי שקלי 0219 (1110907) הוא בעל ריבית שלילית, מחיר הקנייה 111.84 והאגח נותן בעוד שנה וקצת 112 לפני מס (110.2 אחרי מס).

פיסת מידע להשלמת הפאזל:
בפדיון מקבלים מגן מס, כי האג"ח נקנה במחיר מסויים (111.84) ונפדה בפחות (100), וההפרש נחשב כהפסד הון.
הנושא נידון בעבר בפורום, למשל כאן.

 

[amit]

מה הרציונל של השקעה באג"ח עם ריבית שלילית?

אפשר להסביר את זה בהרבה דרכים ,ציפיות לאינפלציה שלילית ,הגנה של הממשלה על הכסף.
בגדול זה פשע מאורגן נגד אזרחי העולם...(פשע הריבית השלילית)

 

[TunaGolem]

מה הרציונל של השקעה באג"ח עם ריבית שלילית?

הניסיון למכור ברווח לפני הפדיון