מק״מ וקרנות כספיות הם כלים מדהימים (בתקופה של ריביות גבוהות) למי שמחפש ודאות לגבי התשואה שתתקבל. מונוטוני עולה.
לתומי חשבתי שאג״ח קונצרני (חברות בדירוג גבוה) אמור להיות אפילו קצת יותר טוב בזמני ריביות גבוהות - עדיין בטחון בתשואה וריסק רק טיפונת יותר גבוה, והנחתי שיתן ריביות מעט יותר אטרקטיביות מהממשלתי כדי למשוך השקעות. אני מדמיין שאני מלווה בריבית לחברות מבוססות והן כמעט תמיד משלמות את מה שהתחייבו. אבל בפועל, כשאני מסתכל על גרפים של מדדי תל בונד או על קרנות מחקות אג״ח, הגרפים לא מונוטוניים עולים וגם יש הפסדים (למשל https://maya.tase.co.il/fund/5116181 ב12 חודשים האחרונים).
מה אני מפספס? למה ההתנהגות נראית ממש ״מנייתית״? האם זה בגלל מסחר באג״חים? אני מחפש לקחת מעט יותר ריסק מקרן כספית תמורת מעט יותר תשואה (ובתקווה גם מיסוי על תשואה ריאלית), מקבילה פאסיבית של רכישת אג״ח מהנפקה והמתנה עד הפדיון.
לתומי חשבתי שאג״ח קונצרני (חברות בדירוג גבוה) אמור להיות אפילו קצת יותר טוב בזמני ריביות גבוהות - עדיין בטחון בתשואה וריסק רק טיפונת יותר גבוה, והנחתי שיתן ריביות מעט יותר אטרקטיביות מהממשלתי כדי למשוך השקעות. אני מדמיין שאני מלווה בריבית לחברות מבוססות והן כמעט תמיד משלמות את מה שהתחייבו. אבל בפועל, כשאני מסתכל על גרפים של מדדי תל בונד או על קרנות מחקות אג״ח, הגרפים לא מונוטוניים עולים וגם יש הפסדים (למשל https://maya.tase.co.il/fund/5116181 ב12 חודשים האחרונים).
מה אני מפספס? למה ההתנהגות נראית ממש ״מנייתית״? האם זה בגלל מסחר באג״חים? אני מחפש לקחת מעט יותר ריסק מקרן כספית תמורת מעט יותר תשואה (ובתקווה גם מיסוי על תשואה ריאלית), מקבילה פאסיבית של רכישת אג״ח מהנפקה והמתנה עד הפדיון.
