קרנות סל - שאלת הבהרה

[עליות]

שלום,
אני חדש כאן וגם בכל התחום הזה... מקווה שתהיו עדינים איתי.

אני רוצה להתחיל בהשקעה סולידית ולא מצליח לתפוס נקודה לגבי קרנות איריות מחקות מדד.

למשל מחקה מדד s&p 500 של בלקרוק (1159250)..
הקרן נסחרת כמנייה ונכון להיום השער שלה הוא 135,950.

השאלה איך שינוי בשער הקרן ושינוי במדד עצמו, משפיע על שווי האחזקה שלי?

נניח וברשותי מניות של הקרן שקניתי בשער הנ"ל,
מחר השער של הקרן עלה ב 1% אך המדד נשאר כשהיה, איך ישפיע על שווי האחזקה שלי?
אותה שאלה אך הפוך, נניח ושער הקרן נשאר כשהיה , אך המדד עלה ב 1%, איך זה יתבטא בתיק שלי?

האם יש קורולציה בין השינוי במדד לשער שבו נסחרת הקרן?

תודה!

 

[תומר אאא]

כן, קורלציה של 1. זה היה קצת מיותר אחרת לא?

 

[עליות]

כלומר אם לאחר שעות המסחר בארץ, המדד עלה ב 5 אחוזים, למחרת, כשיפתח המסחר בארץ, השער יעלה ב 5 אחוזים בהתאם?

 

[תומר אאא]

לא בדיוק כי השינוי נמדד מעיסקה אחרונה אבל בגדול נכון (ונכון לגמרי לתקופות זמן ארוכות).
כמובן שהשינוי גם כולל את השינוי במט"ח.

 

[עליות]

רות. תודה

 

[FIYaacov]

השער יעלה ב 5 אחוזים בהתאם?

הוא כבר עלה ב5%, כאמור בגלל החלטה די שרירותית, מראים שינויים רק בשעות המסחר עצמן.
עם פתיחת המסחר אתה תראה כל שינוי שעשה הקרן/מדד + שינוי שער שקל-דולר (לא כי השער משפיע על הקרן אלא כי אתה יודד בשקלים את הקרן הספציפית הזאת).

 

[עליות]

אני מצטער שאני נאלץ להעיר את הנושא בשנית,
אבל אני מבולבל ואשמח לקבל הבהרה ואם אפשר דוגמה מספרית...

ספציפית לגבי קרן s&p500 של בלקרוק.
שבוע שעבר ביום שישי, כשבארץ אין מסחר, היתה עליה של מעל 1% במדד.
הציפיה שלי היא שעם פתיחת המסחר בארץ, המינימום הוא שתהיה עליה בקרן הקרובה לעליית המדד.
בפועל, לא רק שלא עלה, היתה ירידה בקרן.
אז איך בעצם מתבטא השינוי של המדד בקרן?

תיאורתית, יכול להיות מצב שבו המדד יורד ב 50%, אבל השווי של הקרן יעלה, כי הסוחרים בארץ יחליטו להריץ את הקרן מעלה?

אשמח להבין מהם הפרמטרים המשפיעים על שווי מנייה בקרן.
ודוגמה מספרית תסייע מאוד.

 

[nicepo1]

ספציפית לגבי קרן s&p500 של בלקרוק.
שבוע שעבר ביום שישי, כשבארץ אין מסחר, היתה עליה של מעל 1% במדד.
הציפיה שלי היא שעם פתיחת המסחר בארץ, המינימום הוא שתהיה עליה בקרן הקרובה לעליית המדד.
בפועל, לא רק שלא עלה, היתה ירידה בקרן.

לא מחזיק ולא חקרתי אבל סביר שמה שאתה רואה זה בגלל היחס בין השקל לדולר.
אתה מודד את עליית המדד בדולרים אבל את שווי הקרן בשקלים.
ולפני שנפתח פה דיון ארוך על גידור:
גוגל: "פורום הסולידית גידור" יספק לך חומר רב בנושא.

 

[חתול לילה]

ובנוסף, עם פתיחת המסחר בארץ, מה שאתה רואה זה את החוזים העתידיים ולא את הערך של סגירת המדד הרשמי.
כל זה חסר חשיבות למשקיע לטווח ארוך.

 

[Rahash]

מאחורי כל קרן כזאת יש מנגנון של עושי שוק שיכול ליצור ולפדות יחידות בקרן ולהמיר אותן ליחידות הבסיס. זה מבטיח עקיבה אחר המדד בקורלציה של ~1 כמו שנאמר כאן

 

[FIYaacov]

מה שאתה רואה זה את החוזים העתידיים ולא את הערך של סגירת המדד הרשמי.

לא בדיוק. מה שאתה רואה זה את מחיר העסקה האחרונה בארץ.
בקרן סל צריך להשוות ל-NAV, ולא לשווי עסקה אחרונה (שלך תדע מתי התבצעה בבורסה הקטנה שלנו).

בפועל כשיש סחירות, המחיר יהיה קרוב ל-NAV וזה ישקף את מחירי החוזים שקרו בסופ"ש. אבל פה אין (עדיין).

 

[עליות]

תודה

 

[אוגורן]

יש כאן שני מספרים שתמיד יהיו כמעט בדיוק אותו דבר:
1. NAV (Net Asset Value) - שווי כל המניות שמחזיקה הקרן.
2. שווי השוק של הקרן - המחיר בו היא נסחרת מוכפל במספר היחידות הקיימות.

מכאן ששווי כל המניות שהיא מחזיקה מחולק במספר היחידות יהיה תמיד שווה למחיר בו היא נסחרת. אם הקרן מחזיקה מניות בהתפלגות של מדד מסוים זה גורם לעקיבה אחרי המדד.

השאלה היא איך ההתאמה הזאת נשמרת, בעולם שבו מחיר נקבע ע"י ביקוש והיצע?

התשובה היא עושה שוק, שיכול לייצר יחידות של הקרן ע"י קניית עוד מניות שהקרן מחזיקה. אם מחיר הקרן גבוה זה משתלם לעושה השוק, והוא יעשה את זה ובכך ייצר היצע שיוריד את המחיר.
בהתאמה, אם מחיר הקרן נמוך כדאי לעושה השוק לקנות יחידות ולהשמיד אותן ע"י מכירת מניות. זה יוצר ביקוש שמעלה את המחיר.