שאלות על אג"ח ומק"מ

[מתחילן]

שלום רב.
1. אם אני קונה אג"ח ל2-5 שנים, האם זה אומר שאני חייב להחזיק בו לכל התקופה? אם לא, מה המשמעות של השנים?
2. מה היתרונות בלהחזיק כסף במק"מ ולא בעו"ש?

תודה לעונים

 

[Fitch]

האם זה אומר שאני חייב להחזיק בו לכל התקופה? אם לא, מה המשמעות של השנים?

לא, זו מדינה חופשית.
המשמעות זה מח"מ. חפש ערך זה בחיפוש.

מה היתרונות בלהחזיק כסף במק"מ ולא בעו"ש?

הכסף נושא את הריבית הנהוגה בשוק, לפני הוצאות ומסים. היום זה בערך 0% אבל פעם זה היה >0.

 

[TunaGolem]

אם אני קונה אג"ח ל2-5 שנים, האם זה אומר שאני חייב להחזיק בו לכל התקופה?

לא. זה ההבדל בין אגרת חוב לבין שטר חוב של הלוואה בלתי נזילה.

אם לא, מה המשמעות של השנים?

אורך התקופה שמסתיימת בפדיון המלא של האגרת. אם תמכור לפני הפדיון המלא, תקבל את מחיר השוק ממי שיסכים לקנות אותה ממך לפני הפדיון.

 

[מתחילן]

תודה לעונים.
אז עדיין לא הבנתי - למה לקנות מק"מ ?

 

[TunaGolem]

למה לקנות מק"מ ?

למה לא?

 

[מתחילן]

למה לא?

כי זה פחות זמין מהעו"ש, כי יש עמלה להעברה מבית ההשקעות לבנק וכי זו התעסקות.
למה כן?

 

[Finer]

שלום רב.
1. אם אני קונה אג"ח ל2-5 שנים, האם זה אומר שאני חייב להחזיק בו לכל התקופה? אם לא, מה המשמעות של השנים?
2. מה היתרונות בלהחזיק כסף במק"מ ולא בעו"ש?

1. שאתה קונה אג״ח מופיעים עליו 2 פרטי מידע, האחד הוא הריבית שאתה תקבל, וגם מתי האג״ח פוקע (מה שאתה קורא לו אג"ח ל2-5 שנים). אתה לא חייב להחזיק באג״ח כל התקופה כי ניתן לסחור בו במשך כל התקופה והמחיר שלו משנה מידי יום (בעיקר משינויים בריבית).

2. לדעתי אם כבר יש יתרון, אז שהאג״ח נותן לך ריבית קבועה מידי שנה (לרוב פעמיים בשנה), ובסוף התקופה שהאג״ח פוקע אתה מקבל את הסכום ההתחלתי ששילמת (והעו״ש לא זז).

אישית אני ממליץ לך לראות את הסדרה הזו, היא תעשה לך סדר בראש בנושא האג״ח:
https://www.youtube.com/watch?v=cWzgk-8QHKk

 

[מתחילן]

האחד הוא הריבית שאתה תקבל

וואלה, יש הבטחה לריבית? זה לא משתנה לפי ביקוש וכדומה?

אישית אני ממליץ לך לראות את הסדרה הזו, היא תעשה לך סדר בראש בנושא האג״ח:
https://www.youtube.com/watch?v=cWzgk-8QHKk

תודה רבה, אסתכל

 

[TunaGolem]

וואלה, יש הבטחה לריבית?

כן.
לאג"ח בריבית קבועה, יש קופון קבוע במטבע הנקוב.
גם לאג"ח צמודה למדד ולאג"ח בריבית משתנה, יש קופון מוגדר.

זה לא משתנה לפי ביקוש וכדומה?

משפיע על מחיר האג"ח ולא על הקופון. התשואה משתנה בהתאם.

 

[אורי ג.]

2. לדעתי אם כבר יש יתרון, אז שהאג״ח נותן לך ריבית קבועה מידי שנה (לרוב פעמיים בשנה), ובסוף התקופה שהאג״ח פוקע אתה מקבל את הסכום ההתחלתי ששילמת (והעו״ש לא זז).

מק"מ אינו משלם ריבית כלל, זהו אג"ח קצר שמונפק בניכיון.

וואלה, יש הבטחה לריבית? זה לא משתנה לפי ביקוש וכדומה?

יש הבטחה לתשואה כן, התשואה נקבעת בהנפקה לפי מכרז ככה שהריבית ההתחלתית נקבעת לפי ביקוש והצע, כיוון שנייר סחיר אז הריבית הגלומה באגרת גם היא משתנה כל הזמן לפי ביקוש והיצע בשוק.

 

[מתחילן]

מק"מ אינו משלם ריבית כלל, זהו אג"ח קצר שמונפק בניכיון.

אם מק"מ לא נושא שום תשואה/ריבית, אז - סליחה על החזרתיות - למה לקנות אותו?

 

[אורי ג.]

אם מק"מ לא נושא שום תשואה/ריבית, אז - סליחה על החזרתיות - למה לקנות אותו?

הוא נושא תשואה כיוון שהוא מונפק בניכיון, מק"מ הוא אג"ח מסוג ZERO COUPON.

 

[קפבלנקה]

אם אני קונה אג"ח ל2-5 שנים, האם זה אומר שאני חייב להחזיק בו לכל התקופה? אם לא, מה המשמעות של השנים?

אתה מדבר על קרנות אג"ח ממשלתי שמחזיקות סדרות שפדיונן עוד 2-5 שנים. הן יושבות על מח"מ סינטטי של נניח 3.2 ואין פדיון.
אתה יכול להחזיק אותן כמה זמן שתרצה. יום, או אינסוף.
המשמעות של השנים היא סיכון המח"מ. ככל שהמח"מ ארוך יותר כך הן הסדרות יותר רגישות לשינוים מקרו כלכליים ולפיכך יותר תנודתיות. כפיצוי, תוחלת התשואה שלהן תהיה גבוהה יותר (בד"כ).

 

[Finer]

הוא נושא תשואה כיוון שהוא מונפק בניכיון, מק"מ הוא אג"ח מסוג ZERO COUPON.

וואלה, לא הכרתי את העניין הזה, טוב לדעת.