שאלות בנוגע לגרעונות תקציביים וחובות לאומיים

Orel360

משתמש רשום
הצטרף ב
1/2/19
הודעות
1
דירוג
1
הי חברים שלום רב,
אפרוש בפניכם את הבנתי בנושאים הנ"ל , תקנו אותי כמובן אם אני טועה, ואשמח לקבל מספר תשובות לשאלות בנושא.
אז ככה, למיטב ידיעתי מדינות אינן מצליחות לייצר רווחים שנתיים מהכנסותיהם לכן הם בדרך כלל מתכננות כמה הם הולכות להפסיד ע"י יעד גרעון.
הגרעון ממומן ע"י אגרות חוב והלוואות מבנקים מסחריים ומהבנק המרכזי תמורת ריבית.
אגרות החוב הממשלתיים והריבית עבורם בדרך כלל משולמים מאגרות חוב שמנפיקים סמוך למועד פרעונם.
ההנחה ש"מדינות חיות לנצח" פועל בבסיסה של ההגיון הכלכלי בה מדינה מתכננת כמה היא הולכת להפסיד בניגוד לחברות ותאגידים.
בהנחה שלא שגיתי בהצגת הדברים, יש לי מספר שאלות שאשמח לקבל עבורם תשובות:
1. האם ישנן מדינות שכן מצליחות לשמור באופן יציב על מאזנים חיוביים ולא מגדילות בכל שנה את הגרעון שלהם?
2. האם ניתן לאמוד באחוזים, גם אם זה באופן גס למדי, את מספר האחוזים שמהווים הקרן לעומת הריבית בחוב של מדינות בכללי או מדינת ישראל לדוגמא?
3. א. מהיכן הכסף אותו מלווה הבנק המרכזי למדינת ישראל?
ב. ואם התשובה היא הפדרל ריזרב אז מהיכן לו הכסף או על סמך מה הוא מדפיס אותו?
4. האם הבנקים מסחריים מלווים מכספם של הלקוחות הפרטיים?
5. נניח שלבנק דיסקונט יש חצי מיליון לקוחות במאזן חיובי, ונניח שסך ריכוז היתרות שלהם הוא 100 מיליארד שקל. ונניח שיום אחד כולם רוצים למשוך את הכסף. האם בנק דיסקונט יוכל להביא להם את כספם? האם בכלל יש באמת לבנק את סך הכספים אותו מנהל? ואם כן אז בצורה כזאת נזילה?
6. האם ישנו תאריך פרעון מוגדר לכל החובות של מדינות או שכל פעם שמגיע תאריך פרעון הם פשוט מגלגלים אותו?
7. האם הנושים, שהם בעיקר בנקים, יכולים להגיש בקשת פירוק למדינות? ואם כן מה המשמעות הכלכלית לכך?
8. האם מישהו מאמין להנחת היסוד ש"מדינות חייות לנצח"? באופן ריאלי אני לא חושב שיהיה מדינות עוד עשרת אלפים שנה וככל הנראה הרבה מאוד לפני.
9. עד מתי חובות ימשיכו להתגלגל? האם קיים פער מסוים בין חוב לאומי לתוצר גולמי בו הפער כבר מחייב את המדינה לפשוט רגל?
10. האם לדעתכם כל ההתנהלות הכלכלית של מדינות בה אינן פורעות את חובם אלא רק מגלגלות אותו ויוצרות חובות גדולים לדורות הבאים זאת אינה התנהלות כלכלית חסרת אחריות שתוביל במוקדם או במאוחר לכאוס?

אודה מאוד לכל מי שיענה לי תשובות בנושא, אפשר גם רק על חלק, זה יועיל מאוד להבנתי הכלכלית בנושא.
 

ניצן המצוין

משתמש בכיר
הצטרף ב
4/12/18
הודעות
1,070
דירוג
737
שאלות ארוכות, כמדומני ספרים ומאמרים רבים נכתבו על כך.
8: סביר שלא, רוב המדינות קיימות פחות מ300 שנים בטריטוריה דומה.
9: כבר קרו מקרים שמדינות פשטו רגל, לאחרונה יוון, רוסיה, ונצואלה וארגנטינה, יש טענות שהמהפכה הצרפתית התרחשה בגלל גלגול חובות.
10: ראה סעיף 9
 

נעם בלה בלה

משתמש בכיר
הצטרף ב
18/10/18
הודעות
2,013
דירוג
2,140
אלה הרבה שאלות בנושאים שונים וגוגל יוכל לתת לך תוצאות טובות לגבי רוב השאלות.

מדינות אינן מצליחות לייצר רווחים שנתיים
מדינה היא לא פירמה כלכלית ומטרתה אינה יצירת רווחים. אי לכך, העובדה שהיא אכן לא מייצרת רווחים, לא רלוונטית למושגי הצלחה או כשלון. המדינה כן מציבה לעצמה יעדים פיסקליים (תקציביים. הוצאות ממשלה. תקציב בקיצור), כמו למשל יעד הגרעון המפורסם. אם היא עומדת ביעד הגרעון זו הצלחה, לא כשלון - למרות שיש גרעון.

1. לא יודע, זה יהיה מטופש אם כן כי מדינות כאלה כנראה יוכלו להשיג אשראי זול עד כמעט חינמי ולתת יותר שירותים לתושבים שלהם. אז תחושת הבטן שלי היא לא, אבל גיגול של בחיי חמש שניות הביא אותי לרשימה הזו, בה אתה יכול לראות שמדינות כמו מקאו ברוניי וליכטנשטיין עם חוב 0.

2. בוודאי. גגל "תקציב המדינה". תגלה שהחזר החובות (קרן פלוס ריבית) זה ההוצאה הגדולה ביותר של המדינה, ואם מפרידים את זה החזר הריבית הוא ההוצאה השניה בגודלה של המדינה אחרי משרד גדול כלשהו. חיפושים על החוב הלאומי של ישראל בעברית ובאנגלית יביאו אותך לתוצאות נוספות.

4,5. גגל "יחס רזרבה". בגדול, התשובות הן כן ולא בהתאמה.

6. אין "חוב", יש חובות. לכל אג"ח שהמדינה הנפיקה יש תאריך פרעון שונה, כך גם לכל הלוואה שנטלה ממקור אחר אם נטלה לרבות מדינות אחרות והבנק העולמי (למשל יוון לקחה מספר הלוואות מגרמניה עם זמני פרעון שונים).

8. לא. אבל בכל פעם שמדינה מסוימת מנפיקה אג"ח המשקיע אמור לשאול את עצמו אם היא באמת תוכל לפרוע את החוב. מדינת ישראל הנפיקה עכשיו אג"ח ל30 שנה באירופה בריבית בדיחה. המשקיעים הזרימו ביקושים פי כמה וכמה מהחוב שישראל הנפיקה. כלומר מבחינת השוק האירופי ישראל תהיה קיימת עוד 30 שנה. בעוד 10 שנים בסבב גיוס דומה המשקיעים העתידיים ישאלו את עצמם שוב אם בעוד 30 שנה מהיום ישראל תהיה קיימת וכדאי לקנות.

9. מדינות מגיעות לחדלות פרעון כשאף אחד לא מוכן להלוות להן מספיק כדי לגלגל את ההלוואות שיש להן. זה קרה בעבר הממש לא רחוק עם מספר מדינות, יוון אולי קיבלה הכי הרבה סיקור בארץ. אין יחס קבוע של חוב/תוצר שאם עוברים אותו קופץ מסך עם הכיתוב game over. החוב בישראל למשל הוא 26% מהתוצר. החוב בארה"ב הוא 115% מהתוצר, והחוב בליכטנשטיין הוא 6,300% מהתוצר. בגדול כמעט כמו כל נתון מאקרו כלכלי הוא יכול לספר חלק מסיפור אבל כשהוא עומד לבד הוא לא אומר כלום.

10. בגדול, לא. בקטן, הכל תלוי במידתיות. אם מחר כחלון יחליט שמשרד האוצר קונה דירה לכל אזרח ומפילים את זה על הגירעון, בוודאי שזה לא אחראי. עם זאת, יש חוב טוב ויש חוב רע ולא כל חוב הוא רע. יש חובות שהם הכרחיים לצמיחה (גם כלכלית). להגיד באופן גורף שהשיטה של חובות היא חסרת אחריות זה לא נכון. לגבי "תביא לכאוס" - החוב הלאומי של ארה"ב הוא (לא טעיתי באפסים) כ22,000,000,000,000 $. הביא לכאוס? לא ממש. מדינה לא יציבה על סף קריסה? לא ממש. כדאי שישימו לב לגרעון ולא ישתוללו? בוודאי. חמש המדינות עם החוב הגדול ביותר הם ארה"ב (כמובן), בריטניה צרפת גרמניה והולנד. לא חושב שתמצא מישהו שיגיד לך שהמדינות האלה על סף קריסה. דירוג האשראי של ארה"ב לצורך העניין הוא AA+, כך שכאמור, השוק לא נבהל מהחוב הזה יותר מדי (לטעמי, בצדק).

נ.ב
בלינק הזה אפשר לצפות בזמן אמת בחוב של ארצות הברית, זה די מהפנט. מי שעשה פה קורס במימון בטח זוכר את העניין עם להשאיף לאפס את התקופה לפיה מחלקים ריבית עד שמגיעים לe בנוסחה של ריבית דריבית, פרקטית זה דבר מאוד קרוב לזה.
 

ההוא מהדרום

משתמש ותיק
הצטרף ב
17/1/18
הודעות
259
דירוג
108
10. האם לדעתכם כל ההתנהלות הכלכלית של מדינות בה אינן פורעות את חובם אלא רק מגלגלות אותו ויוצרות חובות גדולים לדורות הבאים זאת אינה התנהלות כלכלית חסרת אחריות שתוביל במוקדם או במאוחר לכאוס?
כמה הערות על הסעיף הזה.
חובות של מדינות רבות הן לא צמודות למדד (לכן עליית מחירים נקראת גם מס אינפלציוני).

2. ברור שרק להגדיל את הגירעון זאת לא שיטה טובה. (תשאל את וונצאלה).
ואכן זה אחד התפקידים של שר האוצר. (אלא אם כן "איכפת" לו)
 
נושאים דומים
פותח הנושא כותרת פורום תגובות תאריך
G שאלות בנוגע להתנהלות מול קרן פנסיה בין עבודות פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 6
C שאלות בנוגע למציאת עבודה בשנה ב במדעי המחשב התפתחות אישית 17
A שאלות טכניות בנוגע לקרנות ישראליות חשופות למטח שוק ההון 2
L כמה שאלות בנוגע לקרנות מחקות שוק ההון 7
A 2 שאלות בנוגע לאפיקי השקעה ״בטוחים״ שוק ההון 5
Almoni שאלות בסיסיות בנוגע להשקעה בקרנות מחקות בארץ שוק ההון 5
ר כמה שאלות בסיסיות בנוגע למיסוי צרכנות פיננסית 3
מ שאלות בנוגע לפנסיה וקרן השתלמות שוק ההון 1
W שאלות בנוגע להפסדי הון ומגן מס שוק ההון 5
A כמה שאלות בנוגע לקרן השתלמות IRA שוק ההון 1
ק שאלות בנוגע לעלות ילדים צרכנות פיננסית 21
B מספר שאלות בנוגע לסיכונים אשמח לעזרה שוק ההון 7
O מספר שאלות בנוגע למסחר עם Interactive Brokers. שוק ההון 55
O מספר שאלות בנוגע למיסוי. שוק ההון 1
D שאלות בנוגע להתחלת מסחר שוק ההון 7
G מספר שאלות בנוגע לקרן פנסיה חדשה. צרכנות פיננסית 7
מ כמה שאלות בנוגע לתיק ראשון עם סכום גדול שוק ההון 22
G שאלות בסיסיות בנוגע למעבר לקופת השתלמות בניהול עצמי צרכנות פיננסית 2
לא חשוב שמות שאלות בנוגע לאסטרטגית איזון מחדש שוק ההון 27
לא חשוב שמות שאלות בנוגע לפלח המנייתי בתיק השקעות שוק ההון 60
לא חשוב שמות שאלות בנוגע לפלח הזהב בתיק שוק ההון 42
F כמה שאלות בנוגע לקרן פנסיה במקרה של מוות צרכנות פיננסית 1
C מספר שאלות בנוגע לחשבון IB חדש שנפתח שוק ההון 2
tpr שאלות בנוגע לפנסיה מוקדמת / רמת חיסכון נוכחית פרישה מוקדמת והחיים שאחריה 43
E 2 שאלות בנוגע להשקעה (נטרול מטבע חוץ & ואנגארד) שוק ההון 7
לא חשוב שמות שתי שאלות קיומיות בנוגע לפנסיה אוף טופיק 2
R שאלות בנוגע לק. פנסיה וק. השתלמות צרכנות פיננסית 0
לא חשוב שמות שאלות בנוגע לתרפיה, רגיעה וניקוי נפשי. אוף טופיק 14
G שתי שאלות בנוגע לקופות גמל להשקעה שוק ההון 5
A כמה שאלות בנוגע למעבר מתיק ממוסה לקרן השתלמות IRA שוק ההון 5
M שאלות בנוגע לקרן השתלמות שוק ההון 11
י כמה שאלות בורות על חוזים ושות' שוק ההון 15
S מספר שאלות תיאורטיות לחלוטין שוק ההון 4
Y מספר שאלות לגבי תיק ל5-10 שנים הקרובות שוק ההון 10
G שאלות לגבי ביטוח מנהלים, קרן פנסיה, ושימוש בבית השקעות פרטי כסוכן פנסיוני במקום הסוכן במקום העבוד פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 0
deussex שאלות בנושא IB והעברת ניירות שוק ההון 24
ד שאלות של משקיעה מתחילה שרוצה להתחיל להשקיע אבל אין לה את האומץ ויש לה הרבה שאלות שוק ההון 37
M שאלות לאחר הוצאת דו"ח מסלקה פנסיונית פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 5
K מס' שאלות TradeStation ברוקרים ופלטפורמות מסחר 2
ל שתי שאלות על אג"ח וקניה בדולר שוק ההון 1
כ כמה שאלות לגבי קרנות סל שוק ההון 0
ה מספר שאלות על IB, ועוד ברוקרים ופלטפורמות מסחר 3
B שאלות על גיוון תיק ההשקעות שוק ההון 0
ע שאלות על - קרן השתלמות S&P 500 לעצמאיים + מס רווחי הון פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 1
S שאלות בנושא קרן השתלמות IRA ואלטרנטיבות ראויות פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 3
נ "גם לי יש תיק אחד" - שאלות על הרכב תיק שוק ההון 2
א קופת גמל להשקעה- שאלות מתחיל פנסיה, גמל וקרנות השתלמות 14
O שאלות בסיסיות בקשר ל: Shares Outstanding ועוד מושגים מהסוג הזה. שוק ההון 1
T כמה שאלות של מתחיל שוק ההון 2
C שאלות כלליות בקשר לכביסה אוף טופיק 30

נושאים דומים

למעלה