לא מזמן היה מאמר בביזפורטל שדיבר בדיוק על כך . אני מצטט מתוכו - " מבדיקה שערכנו, תשואת שוק המניות ב-11 השנים האחרות הסתכמה בכ-97%, או בכ-6.5% בשנה. אולם, אם ננטרל את עשרת הימים החיוביים ביותר בתקופה הארוכה שנבחנה, נראה שהתשואה צוללת ל-16% בלבד או 1.3% בשנה "
הקונצנזוס הוא שתנודות העבר לא מנבאות כלום לגבי העתיד.
אם זה נכון - זו בשורה מצויינת. צריך לעקוב אחרי אנשים כאלה ולעשות את ההיפך הגמור וככה להשיג יותר מתשואת השוק.
לא מסכים, הקונצנזוס הוא שתשואות העבר לא מנבאות כלום לגבי תשואות העתיד אותו דבר סטיית התקן בעבר אינה מנבאת על סטיית התקן בעתיד אבל נראה לי יש תמימות דעים שתנודות העבר כן מנבאות שיהיו תנודות בעתיד כל עוד טבע האדם לא ישתנה.
ערכתי.
כל עוד לא הבאת אלגוריתם ברור וקצר אני לא רואה אסטרטגיה פשוטה. לי אין שום תחושות לגבי השוק - אני פשוט לא יודע מה יקרה מחר. יכול להיות שבגלל זה חוסר ההסכמה בינינו. אם אתה חושב שיש קשר בין תחושת החזה שלך לבין התנהגות השוק העתידית - בהצלחה.
אני לא יודע מה עדיף. אני יודע ששמירה על אחוז קבוע של מניות ללא מכירה כשהושק יורד השיאה תשואה לא רעה בכלל על פני פרק זמן ארוך מספיק. כלומר יש לי אסטרטגיה סופר פשוטה שהיסטורית עבדה. סוס מנצח לא מחליפים. (בטח לא בשביל תחושת בטן).
איך זה אפילו סביר? בגלל הדיבידנדים שמפסידים כשנמצאים מחוץ לשוק?
לא - בגלל השינויים במחיר.
אתה מתכוון בדיוק ההפך שהיא לא רכה מבחינת אחוזים אבל לא שהיא רכה מבחינה דולרית, נכון?!
זינוק של יחסית הרבה אחוזים אבל מעט במונחים דולריים
אני לא יודע איזה מחקר הוא ציטט - לא קראתי את כל הספר.
סופסוף הגעתי לקרוא את המחקר. אכן נתונים מאלפים ולגמרי לא ברורים מאליהם.
תניח שהמשקיע הממוצע צודק בתזמון השוק 50% מהזמן בדיוק והוא צודק וטועה באותה מידה בדיוק.
קח למשל את הנתון הבא:
השאלה שלי היא מה קרה היסטורית אם זה מה שהיינו מצליחים לעשות. כמובן שאני לא חושב שזה מה שאצליח לעשות. אבל אני גם לא חושב שמישהו מסוגל למכור שבוע לאחר הפיק ולהכנס שבוע לאחר התחתית כמו המחקר שהוזכר כאן.
