הבעיה היא שלמרות הנתונים והמדדים המטעים של האינפלציה שמפרסמות המדינות,
מדדי האינפלציה עדיין גבוהים מהיעדים שנקבעו על ידי הבנקים המרכזיים.
בדיוק. ולכן השאלה היא פחות ההשפעה הנקודתית על הנדל"ן אלא הפופוליזם.
העולם לא יקום ויפול על חצי אחוז או אחוז לאורך שנה-שנה וחצי. זה רק פופוליזם בין הפד לטראמפ.
השאלה האמיתית היא אם נכנס לסחרור של הורדת ריביות עמוק לתוך 26-27, מסיבות פופוליסטיות למרות שהאינפלציה לא באמת נרגעה. בארץ או בחו"ל.
ואז אולי נראה התאוששות בשוק בטווח הבינוני, אבל בטווח הארוך - לא בטוח שפתרנו את הבעיה, כמו להפסיק אנטיביוטיקה לפני הזמן.
אף אחד לא רוצה שוק נדל"ן קורס, בסוף הממשלות ממונפות על זה בדרכים כאלה ואחרות.
אבל אם יורידו ריבית ויצילו את הנדל"ן, במחיר שנקבל "אינפלציה כרונית", זה לא שווה.
במילים אחרות, ההנשמה המלאכותית של ה80/20 של הקבלנים, הייתה נכונה לשעתה, אבל מי יודע מתי תתפוצץ עלינו. וזה בדיוק כמו העלאת הריבית, והורדתה אם תהיה.
מטפלים בסימפטום. הכל השלכות של 2008 וההנשמה המלאכותית הגדולה של ריבית אפס. התקווה היא רק שלא נצטרך להתמודד ב2030 עם השלכות של 2020-2025.
לגבי הנדלן בארץ, נניח ותיהינה ירידות של כ- 1-1.5% סה"כ בשנה וחצי הקרובות זה יגרום לאנשים לחזור לשוק?
לא נראה לי, בכנות הבעיה היא שהמחיר גבוה במיוחד, ברור שההחזרים ירדו קצת אבל האם זה יוביל אנשים לקחת משכנתאות בסכומים שיחזירו ויעלו את השוק?
יכול להיות שהרבה אנשים עדין חיים תחת הרושם שהריבית יכולה רק לרדת מפה ואז נשאלת השאלה לכמה מהם יש יכולת לרכוש.
כאמור לא, זה לא מה שישפיע.
ויותר משעלות מימון המשכנתא מונעת מאנשים לקחת (ובטח לא מחיר הדירה - הרי "היא תמיד עולה"), הציפייה שעלות המימון תרד מונעת מאנשים לקחת. יש דחיית לקיחת משכנתא,
שזו תמונת ראי של הקדמת קניית דירה "כי זה תמיד עולה, אז עדיף לקנות מוקדם מאשר אחר כך ביקר יותר".
כך בדיוק נראה תיקון. זאת אומרת, שני הפרמטרים עדיין קיימים, אנשים עדיין חושבים ש"דירות רק עולות", אבל אולי "המשכנתא חייבת לרדת" גובר על זה.
כמות האנשים שרוכשים "כי יש להם יכולת לרכוש" היא חלק קטן מהקונים, שלא נדבר על אלה שקונים בכסף שיש להם, קמצוץ. ולכן השוק הוא משחק פסיכולוגי מובהק בין תזות.
לא מדובר על "שוק האוכל" - כולם צריכים לאכול. מדובר על "שוק הלחם" - אם התזה של "לממן את זה בעתיד יהיה זול יותר" תגבר, יעברו ללאכול עוגות. ומחיר הלחם יצנח.
