איך נקבע מחיר ETF?

[qui]

שאלה "תיאורטית":

לפי הבנתי, מחיר של מניה רגילה נקבע ע"י האינטראקציה בין מוכרים וקונים - היצע וביקוש.
לעומת זאת, ETF, למשל VTI שמנסה לחקות מדד כלשהו ע"י החזקת מניות לפי כמות ההשפעה שלהן על המדד - האם שם ההיצע וביקוש (של התעודה הספיציפית, VTI, לא של המניות המוחזקות בתוכה) לא משחקים תפקיד, והמחיר נקבע ע"י הממוצע המשוקלל של המניות המוחזקות?

 

[קפה שחור]

בקצרה ואיך שאני מבין את הדברים
מחיר ה ETF נקבע ע"י השוק של הקונים והמוכרים של הקרן,
כאשר משקיע רוכש את הקרן, הקרן רוכשת את המניות שבתוכו במחיר השוק וכאשר משקיע מוכר את הקרן, הקרן מוכרת את המניות במחיר השוק,
הקניה והמכירה הפנימית נעשית במקבצים של עשרות אלפי דולר כדי לרכוש\לפדות את ה"סל" של המניות

 

[qui]

אז איך הקרן יכולה להתחייב (או לפחות להתחייב לנסות) לחקות את המדד? הרי זה נקבע על ידי היצע וביקוש ולא על ידי המניות המוחזקות בה

 

[nick]

אז איך הקרן יכולה להתחייב (או לפחות להתחייב לנסות) לחקות את המדד? הרי זה נקבע על ידי היצע וביקוש ולא על ידי המניות המוחזקות בה

המוסדיים, שהם היחידים שיכולים להזמין יחידות חדשות מהתנור, ינצלו מהר מאוד סטייה כזאת.
זה כסף חינם, כי הם יכולים לפדות יחידה עבור הערך האמיתי שלה NAV
בעצם, השוק שומר על מחיר ה ETF

 

[qui]

זה כסף חינם, כי הם יכולים לפדות יחידה עבור הערך האמיתי שלה NAV
בעצם, השוק שומר על מחיר ה ETF

איך אפשר לפדות יחידה עבור הערך ה"אמיתי" שלה? (מלבד למכור אותה)
אני יכול לבקש מVanguard לתת לי את המניות המוחזקות במקום יחידת הETF?

 

[אנא-אל]

פתחתי לא מזמן שרשור עם אותה שאלה

 

[Benjamin W]

נידון 17 פעם

חפש market maker

 

[אורי ג.]

אני יכול לבקש מVanguard לתת לי את המניות המוחזקות במקום יחידת הETF?

כן, ברוב הETFים יש מנגנון המרה אאל"ט.

 

[Tom]

אז יש כאלו שינצלו את פערים כאשר הETF נסחר מתחת לשווי של המניות שהוא מחזיק, אבל מה קורה אם הקרן נסחרת מעל לשווי המניות שלה? מי דואג לאזן אותה במקרים כאלו?

 

[roneng]

אותו דבר רק הפוך.
אם ה ETF מעל הNAV "מייצרים" יחידה חדשה ומוכרים ברווח, אם הוא מתחת אז קונים בזול ו"מפרקים" יחידה.