איך הגענו לעידן הריבית האפסית? לאן ממשיכים מכאן?

[דור ה-Z]

התשואה האמיתית היא התשואה ברוטו שכתובה שם + המדד. מכיוון שהמדד לא ידוע כרגע, הם כותבים רק את התשואה ברוטו.


חוץ מזה שהקופונים צמודים למדד, גם הקרן צמודה למדד.
זאת אומרת שאם עכשיו מתפרצת אינפלציה של 10% , אז אג"ח שקלי ניזוק קשה ואג"ח צמוד לא ניזוק.
האם זה שווה את התשואה הנמוכה? עניין של טעם. לדעתי כן, כי אצלי מטרת האג"ח היא לשמור על הקיים.

אוקיי, אני חושב שאני מתחיל להבין.
בוא נקח את ממשלתי צמוד 1020 כדוגמא-התשואה ברוטו היא -1.08.
בוא נגיד שעד הפרעון האינפלציה המתצטבר תהיה 2.4 אחוז.
אני בעצם אקבל 1.32 אחוז על הקרן+הקופון ב-2020?
זה לא יוצר הפסד ריאלי?

זה בעצם שקול לפיקדון של -1.08+מדד לא?

 

[חתול לילה]

אני בעצם אקבל 1.32 אחוז על הקרן+הקופון ב-2020?

לדעתי תקבל 2.4% על הקרן, אבל אני אשאיר את המשך הדיון למבינים יותר ממני.

 

[דור ה-Z]

לדעתי תקבל 2.4% על הקרן, אבל אני אשאיר את המשך הדיון למבינים יותר ממני.

לכל המבינים בדבר:
מה זה בדיוק אומר תשואה שלילית?

עריכה: מקריאה על הנושא,תשואה שלילית (באג"ח צמוד) אומרת שבעצם אני משלם למלווה כדי שייקח את כספי, מתוך ציפייה שבצורה כזו הנזק שהאינפלציה תגרום יהיה קטן יותר?
כלומר, אין אפילו רווח בעניין?
משלמים בשביל להקטין נזקים?

 

[Triple A]

אוקיי, אני חושב שאני מתחיל להבין.
בוא נקח את ממשלתי צמוד 1020 כדוגמא-התשואה ברוטו היא -1.08.
בוא נגיד שעד הפרעון האינפלציה המתצטבר תהיה 2.4 אחוז.
אני בעצם אקבל 1.32 אחוז על הקרן+הקופון ב-2020?
זה לא יוצר הפסד ריאלי?

זה בעצם שקול לפיקדון של -1.08+מדד לא?

נשמע נכון סך הכל.
תחשוב על זה ככה, אג"ח צמוד ואג"ח שקלי עם אותו מח"מ אמורים (בתאוריה) להביא לך אותה תשואה, אבל בגלל שהריבית כרגע כל כך נמוכה אז הציפיה של השוק היא שאג"ח שקלי יביא לך תשואה נמוכה מהאיפלציה החזוייה, לכן גם אג"ח צמוד מתומחר כך שהוא יביא לך תשואה נמוכה מהאינפלציה.

אפשר להגיד שאם אתה קונה אג"ח שקלי אתה מהמר שהאינפלציה תהיה נמוכה מהתחזיות, ואם אתה קונה אג"ח צמוד אתה מהמר שהאינפלציה תהיה גבוהה מהתחזיות.

 

[דור ה-Z]

נשמע נכון סך הכל.
תחשוב על זה ככה, אג"ח צמוד ואג"ח שקלי עם אותו מח"מ אמורים (בתאוריה) להביא לך אותה תשואה, אבל בגלל שהריבית כרגע כל כך נמוכה אז הציפיה של השוק היא שאג"ח שקלי יביא לך תשואה נמוכה מהאיפלציה החזוייה, לכן גם אג"ח צמוד מתומחר כך שהוא יביא לך תשואה נמוכה מהאינפלציה.

אפשר להגיד שאם אתה קונה אג"ח שקלי אתה מהמר שהאינפלציה תהיה נמוכה מהתחזיות, ואם אתה קונה אג"ח צמוד אתה מהמר שהאינפלציה תהיה גבוהה מהתחזיות.

הזוי, אג''ח צמוד בלי רווח ריאלי.
ככלהנראה אשאר בעולם הפיקדונות, כי לשלם עבור הזכות שמישהו ילווה ממני את כספי, זה פשוט נשמע לי טיפשי.