תיק אפשרי - הארי בראון

[ogi]

אני קצת חושש לראות אנשים בפורום מאמצים לחיכם את מבנה התיק הזה אחד לאחד

מסכים לחלוטין. אני למשל חושש מהאג"ח הממשלתי הארוך שם.
בהודעותי לא התכוונתי לתמוך בהארי בראון ספציפית, אלא לדון בשאלה מה ניתן (או לא ניתן) ללמוד מתשואות העבר, ומה מקומו של survivorship bias בדיון הזה.

 

[ogi]

רק עוד הערה כללית: יש אסטרטגיות שבאמת מאתרות אנומליות בשוק וניזונות מהן אבל ברגע שהצלחתן מתבררת השוק מתקן את האנומליות והאסטרטגיות מפסיקות לעבוד.
אסטרטגיה טובה לטווח ארוך היא כזו שמסיבה זו או אחרת האנומליה לא נסגרת, למשל בגלל שיש באסטרטגיה משהו דוחה או לא אינטואיטיבי או קשה להתמדה, או שהיא לפעמים מפגרת זמנית, מנערת מעל גבה חלק מעוקביה השטחיים, ורק אז מפצה על הפיגור וחוזרת להכות כהרגלה.

ומכאן נובע הבדל חשוב בין backtesting ובין הצלחה במציאות: רק האחרונה מלמדת אותנו משהו על מידת העמידות של האנומליה.

 

[אורי ג.]

מבלי לחפור, התיק הזה הוא סכנת נפשות, שומר נפשו יברח.

 

[zik]

כקורא הדוק של הסולידית בשנים האחרונות, יצרתי תיק וירטואלי של הארי בראון באוקטובר 2014 (כמעט שנה). התשואה נכון להיום הינה שלילית ועומדת על 1%- מאז הקנייה (ראה פירוט תכולת התיק)

https://drive.google.com/file/d/0B8hMydhhTcXASktXR1lYM3pGNjQ/view
הערה: יש לשים לב שבכל אחד מארבעת הנכסים של הארי בראון שמתי בתיק הוירטואלי 200,000 ש"ח, אולם את חלק המזומן חילקתי ל 3 חלקים שווים- קרן כספית תעודת סל שמופיעים בתיק, ומזומן ממש שלא הכנסתי אותו לתיק (לצורך העניין הוא יושב בעו"ש), לכן חלק המזומן ששמתי בתיק היה רק 2/3*200K שזה 133K ש"ח. זה אמנם ימתן מעט את ההפסד של התיק שכולל גם את המזומן ממש, אבל לא יעביר את התיק לרווח כמובן

האם זאת אחת מאותן שנים גרועות של התיק, או שיש כאן שינוי ברמת המקרו כתוצאה מכך שהתיק לא יודע להתמודד עם סביבת הריבית הנמוכה?

אשמח לקבל התיחסויות

 

[adamshalev]

@zik שנה אחת לא אומרת כלום על שום תיק.
מה הביצועים של התיק ביחס לשנים קודמות? האם זה בטווח נורמלי תחת תנאי השוק?
מה הביצועים בשנה האחרונה ביחס לתיק אחר שמהווה בסיס השוואה נפוץ (100% מניות, או תיק 50\50 מניות אג"ח) ?
ממליץ להשתמש באתר הזה בשביל לענות לעצמך על השאלות הללו:
https://www.portfoliovisualizer.com/

 

[zik]

החלטתי להעיף מבט על תיק הארי בראון Permanent Portfolio PRPFX והופתעתי מהביצועים הנמוכים של התיק ביחס למדדים המובילים
https://drive.google.com/open?id=0B8hMydhhTcXAbF9Fa0dncFBwanM

במשך 5 שנים נראה ש PRPFX ירד ב- 22%, בעוד שמדדי המניות המובילים עלו ב 41% עד 71%

האם אני קורא נכון את הנתונים? אם כן האם התיק כבר לא רווחי כמו פעם?

 

[adamshalev]

@zik
שאלה - האם אתה יודע מי החברה שמנהלת את PRPFX?
האם אתה יודע מה הקרן מחזיקה?
האם קראת את התשקיף שלה?
אל תשקיע במשהו שאתה לא מבין - זה כלל אצבע הכי טוב שיש.
רמז: תשקיף הקרן: http://www.permanentportfoliofunds.com/pdfs/perm/prpfx.pdf
התנהגות תיק הארי בראון: זהב\אג"ח-ארה"ב-ארוך\מניות-ארה"ב\מק"מ-ארה"ב 25\25\25\25: קישור
התנהגות הקרן PRPFX על אותה תקופה: קישור