אני מבין נכון שאתה לא צריך להחזיר את המינוף הזה לעולם?
זה לא כסף שקיבלת אז אתה לא צריך להחזיר שום דבר.
בחשבון ההשקעות יש כמה סכומים מרכזיים:
1. יתרת מזומן - זה כסף מזומן שנמצא בחשבון ברגע נתון
2. כוח קניה - סכום שבו מותר לך לרכוש מניות ברגע נתון.
3. שווי נכסים - זה שווי כל הנכסים בניכוי ההתחייבויות שלך ברגע נתון
יתרת המזומן זה הסכום המקסימאלי שאתה יכול למשוך לחשבון הבנק שלך.
כוח הקניה הוא
מכפלה של שווי הנכסים לפי יחס ה-Margin ובסכום הזה מותר לך לרכוש מניות.
בבורסה האמריקאית יחס ה-Margin במניות על פי חוק הוא
4:1 במסחר תוך יומי (אתה חייב למכור באותו היום שבו רכשת) ו-
2:1 לטווח ארוך יותר (אחזקה לילית במניות).
כלומר אם יש לך 1000 דולר אז אתה יכול לרכוש במהלך יום המסחר מניות בשווי 4000 דולר לכל היותר כאשר אתה תהיה מחוייב למכור חלק מהם עד סוף המסחר.
כמו כן אתה תוכל לרכוש מניות בשווי של 2000 דולר ולהחזיק בהן "לנצח".
ברגע שהמינוף עובר סף מסוים או לחילופין שלקראת סוף היום המינוף של הטווח הארוך לא יהיה מספק להחזקה לילית אז הברוקר צריך לבצע Margin Call.
בחלק מהברוקרים מדובר בשיחת טלפון אליך שאומרת לך לפתור את הבעיה ובחלק אחר (כגון אינטראקטיב) מתבצעת סגירת פוזיציות בצורה אוטומטית על לפתרון הבעיה.
אם לצורך הדיון הפקדת 1000 דולר ורכשת מניה בשווי 2000 דולר אז כאשר מחירה ירד ב-50% הברוקר יבצע Margin Call ויסגור לך את הפוזיציה.
מכיוון שהמכירה תתבצע במחיר של 1000 דולר וזה המינוף אז למעשה הפסדת 100% מההון שלך אחרי ירידה של 50% במחיר המניה.
זה בדיוק אותו הדבר כמו מה שקרה עם הנדל"ן האמריקאי ב-2008.
אנשים רכשו דירות במינוף של 80-100% וכאשר הם לא יכלו לעמוד בתשלום השוטף (השוכרים הפסיקו לשלם שכירות כי הם איבדו את הפרנסה בעקבות המשבר) אז הבנקים מכרו את הדירות במחירי הפסד ובעלי הדירות נשארו בלי הדירה ועם חוב לא קטן לבנק.
זה גרם להפסד של יותר מ-100% מההשקעה בנדל"ן!
כל דבר צריך להעשות במשנה זהירות.
רכישת דירה במינוף או רכישת מניה במינוף זה ממש לא משנה.
עדיין מדובר במינוף ובמקרה של ברבור שחור בשני המקרים אתה תמצא את עצמך בברוך לא קטן.
