אחד הדיונים שלעולם לא ימות. למרבה הצער אני חושב שדווקא הפוסטים של הסולידית בנוגע ל״סיכון מטח״ מוסיפים לבלבול.
המונח גידור גם בכלל לא נכון פה. גידור יש לו משמעות כאשר יש חשיפה.
אם אני מחזיק אגח דולרי ואני רוצה לגדר את החשיפה שלי לדולר כנגד השקל אני יכול לקנות חוזה עתידי על שקל-דולר ככה שעל כל ירידה של אחוז בשער שקל-דולר אני מרוויח אחוז. אז החשיפה שלי לאגח דולרי הופכת להיות ״שקלית״ כי אני מחזיק יחידה את חיובית של שקל בחוזה, יחידה אחת שלילית של דולר בחוזה ויחידה אחת חיובית של דולר באגח. החשיפה החיובית והשלילית בדולר מבטלים זה את זו ונשארתי רק עם חשיפה לשקל.
כאשר אני מחזיק מניות, אין בגדול חשיפה לשום מטבע (עד כדי סייגים למיניהם), בטח ובטח ובטח ואלפי פעמים בטח ללא שום קשר למטבע שבו המניות או הקרנות נקובות. אם בתרחיש כזה אני ״מגדר״ (מונח לא נכון), או ליתר דיוק קונה חוזה עתידי על שקל-דולר אני נוקט בעמדה של לונג על שקל ושורט על דולר. השורט הזה על דולר לא מגובה בלונג על דולר בשום נכס נגדי. זה פשוט שורט על דולר ולונג על שקל. זה בדיוק מה שסוחרי פורקס (מוקצים בפורום) עושים וכל מי ״שמגדר״ חשיפה מנייתית כלל עולמית הוא לא יותר מסוחר פורקס + משקיע מניות.
אין אגב שום סיבה דווקא ללכת על לונג שקל ושורט דולר, אפשר גם ללכת על לונג דולר ושורט שקל, או לונג יין ושורט יורו, או כל צירוף אחר. שוב - זה מה שסוחרי פורקס עושים, מהמרים על איזה מטבע יתחזק ויחלש מול איזה מטבע, ואז ממנפים את זה על הדרך.
אז פעם הבאה שמישהו מדבר על ״לגדר״ מניות, תקראו לכלב בשמו - זה להשקיע במניות ולהיות סוחר פורקס על הדרך.
