חסרונות תיק ממוסה: VT + אג"ח ממשלתי

[sagilevi]

היי,

רציתי לסכם את כל החסרונות (בלבד) שאני מכיר לתיק פשוט של שני ניירות ערך: VT + קרן מחקה אג"ח ממשלתי כללי.
ולשאול האם יש חסרונות נוספים שפספסתי, כדי שאכיר אותם כמה שיותר מוקדם, למקרה שישפיע על החלטות.
החסרונות הם ביחס לכל אלטרנטיבה אחרת אפשרית הנוגעת לניירות עצמם (VT + קרן מחקה אג"ח ממשלתי כללי).

זה גם יוכל להוות סיכום טוב למי ששוקל לבנות תיק כזה ומעוניין לדעת את כל החסרונות שלו.

1. VT מול VTI+VXUS - פחות חברות מוחזקות בפועל מאשר השילוב, דמי ניהול גבוהים יותר, קרן סל שהיא לא Core + קטנה יותר, אי אפשר לתת משקל עודף לארה"ב/שאר העולם במידה ויש העדפה כלשהי או שרוצים לאזן עם תיק לא ממוסה.
2. VT מול קרן נאמנות ישראלית - מיסוי נומינלי ולא ריאלי, אי אפשר לגדר מט"ח, עמלות קנייה והמרת מט"ח גבוהות יותר.
3. VT מול קרן אירית / ישראלית / אחרת - מס ירושה
4. אג"ח ממשלתי כללי - אין פיזור בין מדינות, מח"מ די גבוה (מעל 5), אין שליטה ביחס בין צמוד לנומינלי, לא ניתן לאזן עם דיבידנדים של VT ללא המרה, סיכוי גבוה שקרן נאמנות ישראלית תעלה דמי ניהול.

האם פספסתי חסרונות נוספים?

תודה.

 

[doc29]

לגבי האגח, כיוון שהוא ישראלי ואילו המניות אמריקאיות האפקט שלו כאנטי קורלטיבי פחות מאשר אם זה היה מניות ישראליות או אגח אמריקאי.

כמו כן לגבי מחמ גבוה או נמוך זה תלוי בנקודת המבט.

סך הכל נראה שהבנת הכל ואחלה תיק (מבלי לייעץ דבר...).

 

[FIYaacov]

הרבה מהדברים הם חסרונות רק בהינתן דברים עתידיים שאנחנו לא יודעים, אז לא בהכרח חסרונות.
חוץ מזה אחלה תיק, קל לביצוע ואיזון (בבית השקעות ישראלי - אז חסרון נוסף אולי)

 

[sagilevi]

@doc29 אתה צודק, התכוונתי שאין פה אפשרות לשיקול דעת ולשליטה במח"מ (ובהחלט יכול להיות גם שזה יתרון).
@FIYaacov אתה יכול להרחיב מה הכוונה דברים עתידיים? הכוונה למס ירושה?

הרבה מהדברים הם ברורים וניתנים לחישוב, מה שמאוד מטריד אותי דווקא זה המיסוי הנומינלי (או צמוד מט"ח).
זה אומר שבתרחיש של אינפלציה גבוהה מאוד נצטרך לשלם 25% מס מול עד 0% (מקרה קצה).
זה סיכון שקשה מאוד למדוד את ההסתברות שלו. וגם אם אדע אותה (נניח שזה 20%) אני לא בטוח איך זה מקדם אותי בהחלטה.

 

[FIYaacov]

אתה יכול להרחיב מה הכוונה דברים עתידיים?

בעיקר גידור מט"ח ומיסוי ריאלי/נומינלי. הטענה שלך שזה חיסרון אומר שאתה מניח דברים לגבי עתיד המטבעות הרלוונטיים.

ד.א. בהשוואה שלך של VT אל מול קרן נאמנות ישראלית. לגבי עמלות המרה - יש אופציות לבציוע כמעט ללא עלות. בכל מקרה קרן הנאמנות משיתה את העלויות עליך, ואני לא כזה בטוח שזה יוצא פחות.