חלוקה ע״פ מחיר ולא משקל בקרן

[TWOSIXNINE]

ההגיון שעומד מאחורי חלוקת המניות בקרן ע״פ משקלן בשוק ברור לי, כמו במדד העולמי או הסנופי המוכרים כאן.
מצד שני, מדד הדאו ג’ונס מחלק את משקל המניות במדד ע״פ מחיר המניה.
מה הרציונל?
מה מנסים להשיג ע״י שימוש בחלוקה הזו ולא ע״פ שווי שוק?

 

[אוגורן]

לדעתי זה פשוט מהסיבה שזה המדד הישן ביותר, שנוצר עוד בימים שבהם עוד לא היו מדדים ולאף אחד לא היה מושג איך לבנות מדד מועיל.

רציונל נאיבי הוא שמשקיע שרוצה לפזר בין 30 חברות פשוט יקנה מניה אחת מכל חברה (או שתיים, או כמה שיספיק לו הכסף). דאו-ג'ונס מתואם עם תשואה של משקיע כזה (כל עוד אין ספליט, אבל לדעתי דאו נוצר לפני המצאת הספליט).
בימינו ברור שנכון יותר לשאוף לאחוז אחזקה שווה מתוך כלל המניות של כל חברה, בלי קשר למחיר המניה היחידה - כלומר לחלק לי שווי שוק.

 

[TWOSIXNINE]

לדעתי זה פשוט מהסיבה שזה המדד הישן ביותר, שנוצר עוד בימים שבהם עוד לא היו מדדים ולאף אחד לא היה מושג איך לבנות מדד מועיל.

רציונל נאיבי הוא שמשקיע שרוצה לפזר בין 30 חברות פשוט יקנה מניה אחת מכל חברה (או שתיים, או כמה שיספיק לו הכסף). דאו-ג'ונס מתואם עם תשואה של משקיע כזה (כל עוד אין ספליט, אבל לדעתי דאו נוצר לפני המצאת הספליט).
בימינו ברור שנכון יותר לשאוף לאחוז אחזקה שווה מתוך כלל המניות של כל חברה, בלי קשר למחיר המניה היחידה - כלומר לחלק לי שווי שוק.

לשאוף לחלוקה ע״פ משקל היא מאד הגיונית אבל דווקא העיוות/הטייה שבחלוקה הוא מה שמייצר ביצועים טובים יותר כנראה.

באחד הפוסטים שלה הסולידית גם ציינה שאת מרבית התשואה החברות המובילות מייצרות (לצד גורמים נוספים כמו ימים מסוימים בתוך השוק)

חתיכת הטייה..

 

[FreeAgent]

לדעתי זה פשוט מהסיבה שזה המדד הישן ביותר, שנוצר עוד בימים שבהם עוד לא היו מדדים ולאף אחד לא היה מושג איך לבנות מדד מועיל.

אני רוצה לציין שהיה אפשר לחשב אותו עם חשבוניה. מדד משוקלל קשה יותר לחשב בלי אלקטרוניקה מורכבת

 

[אוגורן]

באחד הפוסטים שלה הסולידית גם ציינה שאת מרבית התשואה החברות המובילות מייצרות (לצד גורמים נוספים כמו ימים מסוימים בתוך השוק)

מי שיודע מלכתחילה, לא בדיעבד, מי יהיו אותן חברות באמת יכול להרויח.
אבל משקל עודף למניות עם מחיר יחידה גבוה לא יתן תשואת יתר.

אני רוצה לציין שהיה אפשר לחשב אותו עם חשבוניה. מדד משוקלל קשה יותר לחשב בלי אלקטרוניקה מורכבת

אפשר לחשה עם חשבוניה דברים הרבה יותר מורכבים מ-SP500. ממוצע משוקלל זאת לא המצאה של המאה ה-20.
אבל כן, דאו קצת יותר קל לחישוב.