בוא נדייק כאן, מניות - זו אחזקה כללית בחברות...האם אתה מתכוון למדד? או למניות סצפיפיות?מניות בתווך הקצר זה אכן לא תרופת פלא לאינפלציה, מהסיבות הנכונות שכתבת, בתווך הארוך הם כן תרופת פלא, כי הם הצד שמרוויח נומינלית מהאינפלציה.
אינפלציה גבוהה מתמשכת, אינה טובה לאף אחד מהמחזיקים של הרוב המוחלט של הנכסים...אין כאן תרופת פלא, רוב העסקים שנמצאים במדד X, הם עסקים שאינם יכולים באופן מהותי להתמודד עם אינפלציה מתמשכת וגבוהה....וישרפו כסף והון לך כבעלים.
תראה מה קרה בשנות ה 60-70 בארה"ב:
https://dqydj.com/sp-500-return-calculator/
נניח והיית משקיע לטווח "ארוך", משקיע בשנת 1965 ומחזיק דרך כל הטלטלות הבלתי נגמרות לפחות עד 1982....אני חושב שלא מעט כאן בפורום היו מגדירים את זה כתקופה לא קצרה...התשואה הנומינלית שלך הייתה 150% על התקופה(עם השקעה מחדש של דיבידנים ללא עלויות חיכוך ומיסוי)...ריאלית...הפסדת כמעט 20% מההון שלך בתקופה. "בהשקעה "הכי נכונה" לטווח ארוך".
המדד לא היה מגן עליך בשום צורה מהאינפלציה ובצדק...אין קסם במדדים...אתה מחזיק עסקים...ולהם גם אין מטה קסמים...יש להם כלים מאד ספציפיים לנסות ולהגדיל את הרווחיות(העלאת מחירים - מוגבלת לצרכן יש פחות ופחות כוח קניה ויש תחרות , מינוף זול יותר- המינוף הופך להיות יקר יותר לא זול יותר בעת אינפלציה, יותר מינוף - אין, מיסים נמוכים יותר - גם לא משהו שאפשר לבנות עליו וכו...) ...הם לא יכולים(ולא יכלו ולא הצליחו ברובם) להתמודד עם אינפלציה מתמשכת.
ורואים את זה גם עכשיו בתמחורים, בפשיטות הרגל וכו...לעסקים, בוודאי כאלו ממונפים הרבה הרבה יותר קשה עכשיו...ואתם מחזיקים אותם לא איזה "מניות" ערטילאיות שהם כלי קסם שיודע להתמודד עם כל בעיה.
העסקים שמצליחים לשרוד ואולי להצליח יותר בעת תקופות של אינפלציה מתמשכת הן חלק מאד קטן מספרית(אולי לא marketcapית) מן החברות...ואלו חברות עם עלויות קבועות נמוכות, תחרות נמוכה, מונופולים, ביקוש קשיח, כוח תמחור וכו...זה לא רוב החברות בשום צורה. גם הגדולות שבהן.
לא הבנתי לגמרי...ההשקעה בסנופי צריכה להיות(לפי דעתי כמו בכל השקעה) תוך כדי הבנה של מה אתה קונה ולמה אתה מניח שהערך של הנכס הזה יהיה גבוה יותר בעוד X שנים ובאיזה הסתברות אתה חושב שזה יקרה.השקעה בסנופי לשנה הקרובה אכן זה החלטה לא פשוטה, אבל משקיע בסנופי לטווח ארוך ברור שהזמן הכי טוב לקנות, זה דווקא בשנים הקשות... כי דווקא בשנים הקשות שהתשואה הצפויה היא נמוכה ולפעמים אפילו מינוס, דווקא אז מקבלים בדיוק בגלל זה סבסוד במחיר...
תמיד שהמחיר של סנופי זול התשואה הצפויה בייחס לאפשרויות האחרות לא מפתה במיוחד...
אני לא חושב שזה נכון לקנות את הסנופי, או כל מדד או השקעה בהתבסס על "ההשקעה הזו עשתה X% בממוצע בעשורים האחרונים"(למה היא עשתה את זה? ולמה אתה חושב שזה ימשך?" או בגלל אמירות לא נכונות שמניות מגינות עליך מפני אינפלציה.
מה זה נקרא שהמחיר של הסנופי זול? הכל עניין של אלטרנטיבות.
אתה קונה היום נכס שלפי הציפיות(עזוב כרגע את נכונתן) יעשה לך תשואה של 5.7$ בשנה הקרובה על מאה דולר שתשקיע בו.(כמובן שלא כל ה5.7$ יבואו אליך לכיס...חלק יקנו בו מניות מחדש, חלק ישקיעו בפרוייקטים פנימיים טובים וטובים פחות...וכמובן שאולי(סביר) שהעסק לא בדיוק ירוויח 5.7$...אלא מספר אחר...עולם דינמי)...
עוד שנה? שנתיים? 5 ? לא יודע...אבל אם אתה מניח X Y Z בגלל סיבות היסטוריות מסויימות ומרגיש בנוח עם ההשקעה מעולה...
מול זה יש לך אלטרנטיבה של לקנות אג"ח מדינה ולדעת שבכל שנה בעשר שנים הקרובות תקבל 5$ על כל 100 ששמת...אלא אם כן ימות העולם(אמריקה או קורונה 2).
כל אחד שיעשה את הבחירות של עצמו...
(וכמובן, שאם יש לך אפשרות ללכת ולקנות את השווארמה המקומית שלך שקיימת אצלך בשכונה מאז שאתה ילד במכפיל 2 על הרווחים של השנה הקרובה...יש מצב שזו תהיה השקעה יותר בטוחה והרבה הרבה יותר רווחית מאשר לקנות 500 חברות שכל העולם שם בהם את הכסף במכפיל 20... לנוחות ונגישות יש מחיר).
*נ.ב. - למרות אולי איך שנאמרו כאן הדברים...אם אני הייתי צריך לשים כסף לעשר שנים או באג"ח של ארה"ב ב5% או בלקנות את השוק האמריקאי הדינמי בתשואות האלו, לא הייתה לי התלבטות והייתי קונה את הסנופי...אבל אל תעשו מהסנופי משהו שהוא לא. זו אחלה השקעה ואחת ההשקעות המעטות הפתוחות לרוב המוחלט של האנשים עם עלויות חיכוך נמוכות וסיכויי הצלחה סבירים ++ לעשות תשואה סבירה לאורך זמן ביחס לסיכון והעלויות בהנחה ומשקיעים לאורך זמן ארוך ותוך כדי תקופות שונות.
נכון מאד, רשמתי את זה גם בפוסט נוסף...השוואה מאד לא הוגנת.
באג"ח אין צמיחה וגם אין צפי לצמיחה, במניות יש, במקרה של הS&P500 צמיחה (ברווח!) גדולה מאד, היסטורית לפחות.
צפה בקובץ המצורף 2250
מה שניסיתי לעשות זה להצביע על המידע שידוע לעומת המידע שלא בבחירת ההשקעה...
באג"ח אתה יודע מה תקבל...בסנופי, שהוא סוג של אג"ח בלתי נגמר...אתה צריך להעריך בעצמך.
נערך לאחרונה ב: