OnTheVerge
משתמש בכיר
- הצטרף ב
- 1/3/16
- הודעות
- 1,587
- דירוג
- 2,819
FIYaacov: פוסט זה נערך לבקשתו של @OnTheVerge
כתב ויתור והבהרה משפטית חשובה:
מאמר זה נועד למטרות לימוד והעשרה בלבד ואינו מהווה הצעה או ייעוץ לרכישה, מכירה או החזקה של ניירות ערך. הוא אינו תחליף לייעוץ השקעות אישי, המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודיים של כל אדם. המידע המוצג כאן מתאר עקרונות ושיקולים כלליים בתהליך קבלת החלטות פיננסיות. על פי הרגולציה בישראל, מתן המלצות ספציפיות על ניירות ערך דורש רישיון. לכותב אין רישיון ייעוץ השקעות, ומטרת המאמר היא חינוכית בלבד. כל פעולה המתבצעת על סמך המידע במאמר היא על אחריותו הבלעדית של הקורא, ומומלץ בחום להתייעץ עם יועץ פיננסי מורשה לפני קבלת החלטה.
מאמר זה יתאר את תהליך החשיבה של משקיע תיאורטי בשם "מייק". לא נגיד למייק מה לקנות אלא נלווה אותו בשאלות שעליו לשאול את עצמו כדי לגבש אסטרטגיית השקעה המתאימה לו. המטרה היא להקנות כלים שיאפשרו לכל קורא לבחון את האפשרויות הקיימות בשוק בצורה מושכלת.
על מייק לשקול את היתרונות והחסרונות של כל פלטפורמה:
כתב ויתור והבהרה משפטית חשובה:
מאמר זה נועד למטרות לימוד והעשרה בלבד ואינו מהווה הצעה או ייעוץ לרכישה, מכירה או החזקה של ניירות ערך. הוא אינו תחליף לייעוץ השקעות אישי, המתחשב בנתונים ובצרכים הייחודיים של כל אדם. המידע המוצג כאן מתאר עקרונות ושיקולים כלליים בתהליך קבלת החלטות פיננסיות. על פי הרגולציה בישראל, מתן המלצות ספציפיות על ניירות ערך דורש רישיון. לכותב אין רישיון ייעוץ השקעות, ומטרת המאמר היא חינוכית בלבד. כל פעולה המתבצעת על סמך המידע במאמר היא על אחריותו הבלעדית של הקורא, ומומלץ בחום להתייעץ עם יועץ פיננסי מורשה לפני קבלת החלטה.
מאמר זה יתאר את תהליך החשיבה של משקיע תיאורטי בשם "מייק". לא נגיד למייק מה לקנות אלא נלווה אותו בשאלות שעליו לשאול את עצמו כדי לגבש אסטרטגיית השקעה המתאימה לו. המטרה היא להקנות כלים שיאפשרו לכל קורא לבחון את האפשרויות הקיימות בשוק בצורה מושכלת.
- הגדרת סובלנות לסיכון: מייק מבין שהשקעה במניות כרוכה בסיכון, וערך ההשקעה יכול לרדת. הוא מחליט להשקיע רק כספים שהוא יכול להרשות לעצמו לאבד בתרחיש קיצון, מבלי שרמת חייו תיפגע. בעתיד, הוא ישקול לשלב נכסים סולידיים יותר כמו אג"ח כדי להפחית את התנודתיות בתיק.
- בחירת אסטרטגיה גיאוגרפית:על מייק להחליט על רמת הפיזור הגיאוגרפי הרצויה לו. האם הוא מעדיף חשיפה לשוק האמריקאי בלבד, או פיזור על פני כלל השווקים המפותחים והמתעוררים בעולם?
- השקעה בארה"ב בלבד: חושפת אותו לכלכלה הגדולה בעולם, שהציגה היסטורית תשואות חזקות, אך גם מגבירה את התלות בשוק בודד.
- השקעה גלובלית: מפזרת את הסיכון על פני מדינות וכלכלות רבות, אך עשויה לכלול שווקים עם ביצועים נמוכים יותר.
מייק מבין שתשואות העבר אינן ערובה לתשואות העתיד, ולכן פיזור רחב נחשב לרוב לאסטרטגיה מתונה יותר.
- עלויות נמוכות: על מייק לחפש מוצרים עם דמי ניהול (Annual Fee) נמוכים ככל האפשר. עלויות נמוכות הן אחד הגורמים המשמעותיים ביותר להצלחה בהשקעה פסיבית לטווח ארוך.
- מדיניות המנפיק (Domicile): על משקיעים ישראלים להבין את ההבדל בין קרנות הרשומות בארה"ב לבין קרנות הרשומות במדינות אחרות (כמו אירלנד). קרנות הרשומות בארה"ב עלולות לחשוף משקיעים שאינם אזרחי ארה"ב למס ירושה אמריקאי גבוה על סכומים מסוימים. קרנות איריות פותרות בעיה זו. מייק צריך לבדוק את מדינת הרישום של כל קרן שהוא שוקל.
- סוג המיסוי: בישראל, ישנן קרנות שהרווח עליהן ממוסה מיסוי ריאלי (בניכוי האינפלציה) ואחרות עם מיסוי נומינלי. מייק צריך להבין את ההבדל ולהחליט מה מתאים לאופק ההשקעה שלו.
- סוג המטבע: האם הקרן נסחרת בשקלים בבורסה בתל אביב או במטבע זר בבורסה בחו"ל? השקעה בקרן שקלית פוטרת אותו מהצורך להמיר מט"ח.
על מייק לשקול את היתרונות והחסרונות של כל פלטפורמה:
- ברוקר ישראלי מפוקח:
- יתרון: פשטות במישור המיסוי (לרוב ניכוי מס במקור, ללא צורך בהגשת דוח שנתי למס הכנסה). ממשק וליווי בעברית.
- חסרון: עלויות גבוהות יותר לעיתים, אפשרויות השקעה מוגבלות יותר, והכסף מוחזק בישראל (חיסרון למי שרוצה פיזור גאוגרפי של הנכסים עצמם).
- ברוקר אמריקאי:
- יתרון: עלויות נמוכות יותר, גישה למגוון רחב של ניירות ערך גלובליים, והחזקת הכסף מחוץ לישראל (עשוי להיחשב כהגנה), ביטוח SIPC על הכספים (עד תקרה מסוימת).
- חסרון: מורכבות מיסויית. לרוב, יש צורך בהגשת דוחות שנתיים למס הכנסה באופן עצמאי או בעזרת איש מקצוע.
- קרן השתלמות / קופת גמל: מייק יכול ליישם את אותם עקרונות. עליו לחפש מסלול השקעה פסיבי העוקב אחר מדד רחב (כמו S&P 500 או מדד עולמי), ולבחור בגוף המציע את דמי הניהול הנמוכים ביותר.
- קרן פנסיה: גם כאן, קיימים מסלולים פסיביים מחקי מדדים. מומלץ להשוות בין קרנות ברירת המחדל, המציעות לרוב דמי ניהול נמוכים המובטחים למספר שנים.
- המלצה כללית: עליהם להימנע מהשקעה בקרנות שאינן אמריקאיות (כמו קרנות איריות או ישראליות) בחשבונות הממוסים שלהם.
- פלטפורמה: לרוב, הבחירה הנכונה עבורם תהיה לפתוח חשבון בבית השקעות אמריקאי ולרכוש דרכו קרנות סל אמריקאיות.
- חובה להתייעץ: נושא זה מורכב במיוחד ומחייב התייעצות עם רואה חשבון המתמחה במיסוי אמריקאי לישראלים.
נערך לאחרונה ע"י מנהל:
