איך אתם מגדרים את החלק האג"חי שלכם מאינפלציה

[nicksmith]

1. במניות גלומה הגנה כלשהי מאינפלציה.
2. לקחת אג"ח צמוד זה לא בהכרח חכם כי התפקיד של החלק המנייתי הוא להגן מפני אינפלציה וזה גורר הפסד ריבית.
3. בחרתי בחלק האג"חי ככזה שיגדר אותי גם בהיבט המט"ח ולכן פיזור שלו במדינות שונות יהיה בעייתי ובנוסף אני שמח שיש שקלים במרחק מכירה ביום גשום מאוד.

מה אתם עושים לגבי זה? מזיז לכם?
1. אחזקת אג"ח קצר טווח 5-10 לא צמוד. (מורידים את הסיכון עם זמן קצר)
2. אחזקת אג"ח צמוד. (מפסידים ריבית כי חוששים מאינפלציה)
3. מאמינים שתוכלו להריח אינפלציה ולזוז מאג"ח קצר טווח לצמוד ביום הע'?
4. פתרון יצירתי אחר

הייתי שמח לחידוד ה"תן וקח" שאני צריך לעשות אל מול הסיכונים.

 

[Body Solid]

אצלי לפחות יש קצת 1+2 לקישוט ואיזון מבצע עם רק עם הפקדות חדשות.

 

[adamshalev]

אגח צמוד ולא צמוד היסטורית נתנו את אותה תשואה, רק עם תנודות קצת שונות.
ברור לך למה זה צריך להיות המצב?
השוק מתאים באופן טבעי את התשואה בין אגח צמוד ואגח לא צמוד בהתאם לציפיות האינפלציה, כך שבכל רגע נתון ההפרש בתשואות זה בערך הצפי לאינפלציה לאותו טווח זמן.
אם האינפלציה מפתיעה לכיוון אחד, ההפרש זז לכיוון אחד, ואם היא מפתיעה לכיוון אחר, ההפרש זז לכיוון אחר.
לאורך זמן, אין הבדל בתשואה.
תחזיק מה שבא לך.
לדעתי הדגש להבדל בין צמוד ללא צמוד רלוונטי רק אם יש לך התחייבות מקבילה, או שאתה מחזיק לטווח זמן קצרים וכד׳. זה לא משנה בתיק פאסיבי לטווח ארוך.

עריכה: אתה יכול לבדוק את זה בקלות על מידע של אגח ממשלת ארה״ב, הוא זמין, בישראל קצת פחות, אבל לא אמור להיות הבדל מהותי.

 

[חתול לילה]

2. אחזקת אג"ח צמוד. (מפסידים ריבית כי חוששים מאינפלציה)

מחזיק רק צמוד.
מעדיף להפסיד 0.5% בתשואה ולא להיות מופתע מאינפלציה של 400% שתמחוק אותי.

לאורך זמן, אין הבדל בתשואה.

זה מוזר, הצמוד אמור לתת תשואה נמוכה יותר בגלל שהוא פחות מסוכן. אני די בטוח שזה מה שראיתי באג"ח ממשלתי ישראלי.

 

[adamshalev]

מחזיק רק צמוד.
מעדיף להפסיד 0.5% בתשואה ולא להיות מופתע מאינפלציה של 400% שתמחוק אותי.


זה מוזר, הצמוד אמור לתת תשואה נמוכה יותר בגלל שהוא פחות מסוכן. אני די בטוח שזה מה שראיתי באג"ח ממשלתי ישראלי.

זה מה שראיתי באגח ממשלת ארהב בפועל, ואצלם האינפלציה נעה בטווח די רחב. יכול להיות שיש הבדל אבל הוא לא מספיק מובחן בגלל שהתנודות בין שני סוגי האחד די גדולות.
אם אתה מפחד באמת מהיפר אינפלציה, אגח צמוד זה פתרון לא משהו. מספיק שתעיף מבט בוונצואלה - כאשר המדינה שולטת על מדד האינפלציה הרשמי, היא בפועל שולטת בכמה כסף היא תתן לך על האגח ה״צמוד״ בלי קשר לכמה האינפלציה היא בפועל. הגנה נגד האינפלציה בפועל אתה מקבל רק דרך נכסים שאינם חשופים למטבע - קרי נכסים ריאליים (זהב, נדלן, מניות).

 

[Shaz]

אינפלציה זה ירידת ערך של משהו למשל השקל(המטבעה המקומי). זה אומר שהשקעה בדולר למשל מגדרת מאינפלציה של השקל לא?

 

[adamshalev]

אינפלציה זה ירידת ערך של משהו למשל השקל(המטבעה המקומי). זה אומר שהשקעה בדולר למשל מגדרת מאינפלציה של השקל לא?

כן, בגלל זה אחרי ההיפר אינפלציה בארץ בשנות ה-80 אנשים עברו לסגירת חוזים כמו רכישת בתים ושכ״ד נקוב בדולרים. אני עוד זוכר כששאלתי את ההורים שלי כמה שכ״ד אנחנו משלמים אבא שלי ענה לי בדולרים.
כמובן שגם ערכו של הדולר יכול להשחק, אז אתה לא מגן נגד שחיקה של הכסף, אתה רק מחליף שחיקה אחת באחרת. כל מטבע פיאט ערכו יכול להשחק.

 

[Shaz]

כן, בגלל זה אחרי ההיפר אינפלציה בארץ בשנות ה-80 אנשים עברו לסגירת חוזים כמו רכישת בתים ושכ״ד נקוב בדולרים. אני עוד זוכר כששאלתי את ההורים שלי כמה שכ״ד אנחנו משלמים אבא שלי ענה לי בדולרים.
כמובן שגם ערכו של הדולר יכול להשחק, אז אתה לא מגן נגד שחיקה של הכסף, אתה רק מחליף שחיקה אחת באחרת. כל מטבע פיאט ערכו יכול להשחק.

אבל מבחינת אינפלציה כמו שבשנות ה 80, למעשה אם הייתה מחזיק את כל הכסף שלך בדולרים היית מוגן יותר לא? (בהנחה שלא הייתה אינפלציה דומה לדולר..)

 

[adamshalev]

אבל מבחינת אינפלציה כמו שבשנות ה 80, למעשה אם הייתה מחזיק את כל הכסף שלך בדולרים היית מוגן יותר לא? (בהנחה שלא הייתה אינפלציה דומה לדולר..)

וודאי

 

[Rahash]

חוזי שכירות דולריים זה לא כזה ישן, זה הפסיק בערך לפני 10 שנים

 

[ניצן המצוין]

חוזי שכירות דולריים זה לא כזה ישן, זה הפסיק בערך לפני 10 שנים

לדעתי, נשארו עם ההרגל שמחירי דירות, ושכירות בדולרים גם אחרי שירדה האינפלציה, רק אחרי הייסוף של השקל ב2007 בעלי הדירות הבינו שעדיף לנקוב בשקלים (:

 

[סטרבו]

4. פתרון יצירתי אחר

לא להחזיק אג"ח.