חלוקת פלח האג"ח בתיק

[bob95]

היי,
מתלבט איך להשקיע את פלח האג"ח בתיק שלי... אשמח לשמוע מה אתם חושבים.
בתור משקיע מתחיל אני מעדיף שהתיק שלי יהיה פשוט ככל הניתן ולכן מעדיף קרן אגח ממשלתי כללי.
אני מעריך שהיא תתן הגנה סבירה מול תרחישי של אינפלציה (בעזרת אגח צמודות שנמצאות שם) וגם מול דפלציה (אגח לא צמודות + קרן לשעת חירום שתהיה לי במק"מ).
מה שמדאיג אותי במיוחד, שלא במפתיע, הוא תרחיש של עליית ריבית.
מכיוון שהריבית שבנק ישראל מחליט עליה קשורה לריבית בארה"ב (במידה כזו או אחרת) אני חושש שבתרחיש של עליית ריבית בארה"ב, תעלה גם הריבית בארץ ובעצם תגרום לירידה הן בפלח המנייתי והן בפלח האגחי של התיק (בעקבות אנשים שיעדיפו כסף "מובטח" בריבית של הבנקים).
במקרה כזה האגח בריבית משתנה שכל הקרנות של מדד אגח ממשלתי כללי מחזיקות הן לא יותר מ5 אחוז מכלל המדד.
כלומר אני מודאג שהתיק לא יהיה מספיק מגודר לתרחיש של עליית ריבית.
איך אתם מתמודדים עם חשש מעליית ריבית בתיק שלכם? זה מדאיג אתכם בכלל? אולי כדאי לקנות בנפרד בחלק האגחי גם קצת קרן אגח ממשלתי בריבית משתנה?

(לא מחפש ייעוץ ולא מייעץ, מחפש לשמוע דעות)

 

[חתול לילה]

איך אתם מתמודדים עם חשש מעליית ריבית בתיק שלכם?

מקצרים את המח"מ.
איזה יתרון אתה רואה באג"ח ממשלתי ארוך? תוספת תשואה של 0.3% ?

 

[חתול לילה]

וגם מול דפלציה

איך הקרן מגנה עליך מדיפלציה? ולמה להתגונן מדיפלציה?

 

[bob95]

איזה יתרון אתה רואה באג"ח ממשלתי ארוך

לא מדבר על אגח ארוך בהכרח. פשוט לתת אולי חשיפה יותר רחבה לאגח בריבית משתנה. במקרה ה"גרוע" והסביר יותר בעתיד הנראה לעין הוא נשאר יציב פחות או יותר כי הריבית נשארת אפסית ובמקרה הקיצון (של עליית ריבית) הוא ימתן את הנפילה.

איך הקרן מגנה עליך מדיפלציה?

א' מק"מ שומר על ערך הכסף ולכן בדפלציה הערך (הריאלי) של ה"מזומן" שמוחזק לי במק"מ יעלה. כנ"ל לגבי אג"ח לא צמודות, ימשיכו לתת תשואה ללא הצמדה.

 

[dani91]

בדרך כלל הריבית עולה כשהכלכלה מתחממת וגם החלק המנייתי עולה יפה, כך שבדרך כלל החלק המנייתי יגן עליך מפני עליות ריבית מתונות והדרגתיות.
לעומת זאת, עליות חדות כתוצאה מאיבוד שליטה על האינפלציה, זה סיפור אחר, ויש אנשים שמקצים אחוז מסוים לסחורות בכדי לגדר את עצמם מפני סיכון כזה.

 

[כימאי]

איך אתם מתמודדים עם חשש מעליית ריבית בתיק שלכם? זה מדאיג אתכם בכלל? אולי כדאי לקנות בנפרד בחלק האגחי גם קצת קרן אגח ממשלתי בריבית משתנה?

מדוע אתה חושש? עליית ריבית זה דבר טוב למשקיעים, למלווים ולחוסכים - לאורך זמן.
אתה צריך להסתכל על כלל הנסיבות האישיות שלך וטווח ההשקעה שלך ולתכנן את הקצאת הנכסים בהתאם, גם בהיבט של אחוז מניות מול אג"ח וגם בהיבט של מח"מ האג"ח.
ככל שההפרש בין טווח ההשקעה שלך למח"מ הוא גדול יותר, כך עליית ריבית היא מגמה מיטיבה עם מחזיק האג"ח.

 

[bob95]

מדוע אתה חושש?

בעיקר מסיכון שלא לקחתי בחשבון. לצורך העניין - הסיכון שבהשקעה במניות ברור לי כשמש, כמו גם הסיכון שבחדלות פירעון של מנפיק האג"ח למשל. אבל אני לא בטוח שאני מבין עד הסוף למה עליית ריבית מיטיבה עם המשקיעים.
לי נשמע שזה גורם בעיקר ל"בריחה" גם ממניות וגם מאג"ח (לפחות בתחושה שלי, ייתכן מאוד שאני טועה בגדול) כי אנשים יעדיפו כסף "בטוח" בריבית של הבנק.

שההפרש בין טווח ההשקעה שלך למח"מ הוא גדול יותר, כך עליית ריבית היא מגמה מיטיבה עם מחזיק האג"ח

אני צעיר וטווח ההשקעה הוא במינימום של המינימום 15 שנה. הקצאת הנכסים תהיה ככל הנראה 60/40 לטובת מניות (סוג של three fund portfolio).
אתה יכול להסביר למה זה מיטיב עם מחזיק האג"ח (כלומר, איתי) לאורך זמן? אם קניתי היום והאג"ח עולה X, המח"מ של קרנות אג"ח ממשלתי כללי שראיתי הוא באיזור ה6-7 כלומר שערך האג"ח ירד ב 7% פחות או יותר. אם הריבית תישאר באיזורים האלה 10 שנים (למשל כמו הריבית בעשור האחרון) אני בכלל אצליח להחזיר את ההפסד בפלח האג"חי?
או לחילופין, איך המניות אמורות לכסות את ההפסד? למה שעליית הריבית תעודד השקעות?
אני מניח שיש כאן איזושהי נקודה שאני לא מבין/מפספס

 

[חתול לילה]

שערך האג"ח ירד ב 7% פחות או יותר

אם יש עליית ריבית של אחוז

אם הריבית תישאר באיזורים האלה 10 שנים

אז עכשיו האג"חים החדשים שנכנסים נותנים לך ריבית גבוהה באחוז ביחס למה שהיית מקבל בעבר. כפול 10 שנים זה 10% שמפצים על ההפסד של ה- 7%. בעצם גם הישנים נותנים עכשיו תשואה גבוהה באחוז (המחיר שלהם ירד כדי שהם יתנו תשואה גבוהה יותר).

המח"מ של קרנות אג"ח ממשלתי כללי שראיתי הוא באיזור ה6-7

כאמור, אף אחד לא מכריח אותך להחזיק אג"ח ארוך.

 

[bob95]

אז עכשיו האג"חים החדשים שנכנסים נותנים לך ריבית גבוהה באחוז ביחס למה שהיית מקבל בעבר. כפול 10 שנים זה 10% שמפצים על ההפסד של ה- 7%. בעצם גם הישנים נותנים עכשיו תשואה גבוהה באחוז (המחיר שלהם ירד כדי שהם יתנו תשואה גבוהה יותר).

תודה רבה! הבנתי